2026 terá cinco direções quentes: o que dizem as instituições financeiras sobre cripto e mercados

O ano recém-concluído viu o setor cripto arrefecer significativamente em relação aos picos anteriores. Mas o que esperar de 2026? Uma análise aprofundada de mais de 30 relatórios provenientes de players como Galaxy Research, Coinbase, a16z, Bitwise, Delphi Digital e Hashdex revela cinco previsões de mercados financeiros sobre as quais existe surpreendente convergência. Os profissionais que ignorarem esses cenários correm o risco de perder oportunidades significativas.

Stablecoin: de ferramenta cripto a infraestrutura financeira global

A transformação mais profunda que 2026 trará diz respeito às stablecoins. O salto não será tanto no volume de uso, mas na sua função estrutural: passarão de nicho especializado a componente essencial das finanças mainstream.

Os números já contam essa história. No último ano, o volume transacional das stablecoins atingiu os 46 trilhões de dólares—uma cifra quase incompreensível se comparada com o PayPal (cerca de 2 trilhões anuais) ou Visa (15 trilhões). E ainda assim, destacam os analistas, o verdadeiro gargalo não é a demanda, mas como esses dólares digitais realmente penetrem nos ciclos de vida econômicos ordinários: depósitos, levantamentos, pagamentos, liquidações diárias.

Uma geração de startups está enfrentando exatamente esse problema. Algumas usam provas criptográficas para conversões que preservam a privacidade entre contas locais e dólares digitais. Outras integram códigos QR diretamente e redes bancárias regionais. Outras ainda constroem infraestruturas de cartões globais interoperáveis.

A Galaxy Research prevê um resultado concreto: 30% dos pagamentos internacionais ocorrerão via stablecoin até o final de 2026. A Bitwise dobra a aposta, hipotetizando que a capitalização total dobrará no mesmo período, alimentada pela entrada em vigor do GENIUS Act.

O que tornará tudo isso possível? A resposta vem de uma análise técnica da a16z: os sistemas bancários tradicionais permanecem presos em mainframes e COBOL, com interfaces batch ao invés de APIs modernas. Adicionar sequer uma funcionalidade de pagamento em tempo real exige meses de trabalho. As stablecoins oferecem uma alternativa nativa: liquidação instantânea, sem intermediários, sem a complexidade técnica e regulatória que paralisa a infraestrutura tradicional.

Agente AI: quando as máquinas começam a negociar e pagar

O segundo pilar das previsões de mercados financeiros para 2026 diz respeito a algo ainda mais radical: agentes de IA autônomos tornar-se-ão participantes econômicos estruturais, não mais simples experimentos.

A lógica é elegante. Quando os agentes tomam decisões em tempo real, executam tarefas autonomamente e interagem em altíssima frequência entre si, precisam do mesmo que os seres humanos para transferir valor: velocidade, baixo custo, ausência de permissões. Os sistemas de pagamento tradicionais—desenhados em torno de contas, identidades e ciclos de liquidação—introduzem fricções inaceitáveis para máquinas que operam em milissegundos.

Mas há um problema ainda mais profundo, segundo Sean Neville da a16z, co-arquitetador do USDC. No sistema financeiro moderno, as “identidades não humanas” já superam os trabalhadores humanos com uma proporção de 96 para 1, mas quase todas são “fantasmas sem conta bancária”. Falta o KYA (Know Your Agent), o equivalente à identidade para máquinas: credenciais criptográficas que provem quem representam, por quem são controladas e quem é responsável em caso de problemas.

O setor levou décadas para construir o KYC. Para o KYA, o tempo disponível pode ser de apenas alguns meses.

O padrão x402 se tornará o cimento dessa economia. Lucas Tcheyan da Galaxy Research quantifica o fenômeno: até 2026, 30% do volume diário na Base será conforme o x402, e 5% das transações não-voting na Solana. A Base se beneficiará do impulso da Coinbase, enquanto a Solana se consolidará como segundo polo graças à sua comunidade de desenvolvedores.

RWA: a tokenização retoma a sobriedade

A narrativa dos Real World Assets passou por uma transformação radical. O entusiasmo inicial de que “tudo pode virar token” deu lugar a uma pergunta muito mais pragmática: funciona mesmo?

Guy Wuollet da a16z diagnostica o problema com precisão cirúrgica. Até hoje, a maior parte dos chamados “ativos tokenizados” permaneceu uma simulação: simplesmente “mudaram de embalagem tecnológica” enquanto mantêm a lógica de projeto, os mecanismos de negociação e a estrutura de risco do mundo financeiro tradicional. Quase nunca aproveitam as capacidades nativas dos sistemas crypto.

O verdadeiro ponto de virada, segundo a Galaxy Research, não virá de um novo produto, mas de um evento estrutural: um grande banco aceitará ações tokenizadas on-chain como garantia oficial. Até agora, as ações tokenizadas permanecem confinadas a experimentos DeFi ou pilotos em blockchains privadas. Mas os reguladores estão se tornando consideravelmente mais permissivos, e os fornecedores de infraestruturas financeiras tradicionais aceleram a migração para sistemas baseados em blockchain.

A Hashdex fornece uma métrica ambiciosa: crescimento de 10 vezes dos ativos do mundo real tokenizados em 2026, impulsionado por clareza regulatória, preparação institucional e maturidade técnica.

Mercados preditivos: quando o “jogo” se torna agregação de inteligência coletiva

Outra surpresa: os mercados preditivos não estão crescendo simplesmente como uma forma de aposta descentralizada, mas como infraestrutura de suporte à decisão e agregação de informações.

Andy Hall da a16z, professor de economia política em Stanford, sustenta que os mercados preditivos superaram o limiar para se tornarem mainstream. Em 2026, com o aprofundamento da integração entre cripto e IA, ficarão maiores, mais sofisticados, mais inteligentes. Mas esse progresso traz novos desafios: frequências de negociação mais elevadas, feedback informacional instantâneo, estruturas de participação cada vez mais automatizadas exigem novas soluções para julgar resultados de forma justa.

Will Owens da Galaxy Research fornece uma projeção precisa: o volume semanal do Polymarket ultrapassará constantemente 1,5 bilhões de dólares em 2026. Três fatores impulsionarão esse crescimento: eficiências de capital mais profundas que amplificam a liquidez, fluxos de ordens guiados por IA que aceleram a frequência das transações, capacidade distributiva do Polymarket em contínuo aprimoramento.

Ryan Rasmussen da Bitwise vai além: prevê que o open interest do Polymarket ultrapassará o máximo histórico atingido durante as eleições presidenciais dos EUA em 2024. A abertura para usuários americanos trouxe fluxos consistentes de novo capital, e o catálogo de mercados expandiu-se da política para economia, esportes, cultura pop.

Mas a Galaxy também soa um alarme: podem surgir investigações federais. Com o aumento rapidíssimo do volume e dos escândalos ligados a insider trading e manipulação de eventos importantes, os reguladores provavelmente começarão a investigar movimentos de preço anômalos nos mercados preditivos on-chain, onde o anonimato é padrão.

Privacy coin: o retorno inevitável

Com cada vez mais capital, dados e decisões automatizadas migrando on-chain, a exposição total torna-se um custo insustentável. 2025 já mostrou esse sinal: as privacy coins tiveram aumentos ainda superiores ao do Bitcoin e das principais criptomoedas.

Christopher Rosa da Galaxy Research fornece uma previsão de forte impacto: a capitalização total das privacy coins ultrapassará os 100 bilhões de dólares até o final de 2026. Zcash aumentou 800% no último trimestre de 2025, Railgun 204%, enquanto Monero registrou uma alta mais moderada de 53%.

A demanda tornou-se menos idealista e mais institucional: os depósitos crescem on-chain, e cada vez mais investidores—principalmente institucionais—questionam seriamente se estão realmente dispostos a tornar públicos para sempre os saldos de todos os seus ativos cripto, os percursos transacionais, a estrutura dos fluxos de caixa.

Adeniyi Abiodun da Mysten Labs aprofunda o problema em um nível ainda mais fundamental: os dados. Cada modelo, cada agente, cada sistema automatizado constrói-se com base em dados, mas hoje os canais informacionais permanecem opacos, não confiáveis e não verificáveis. Para aplicações de consumo, isso pode ser tolerável; para finanças e saúde, representa um obstáculo quase intransponível.

A solução é pensar na “privacidade como serviço de infraestrutura”: regras de acesso aos dados executáveis on-chain, criptografia do lado do cliente, sistemas descentralizados de gestão de chaves que definem quem pode decriptar o quê, em quais circunstâncias e por quanto tempo. Não são adições posteriores, mas parte nativa da rede pública.

Uma consideração final: os “protocolos gordos” dão espaço às “aplicações gordas”

Quase todas as instituições levantaram uma questão secundária, mas crucial: a tendência histórica de captura de valor está invertendo direção. Tradicionalmente, o valor se concentrava nos protocolos básicos e nos layers L1. Mas em 2026, a captura de valor começa a migrar para o layer de aplicação—o local onde ocorre o contato direto com usuários, dados e fluxos de caixa.

Essa dinâmica levanta questões desconfortáveis sobre Ethereum, o arquiteto histórico da “teoria dos protocolos gordos”. Continuará a beneficiar-se como infraestrutura fundamental para tokenização e finanças? Ou evoluirá para uma “rede base sem graça, mas necessária”, enquanto a maior parte do valor é absorvida pelos layers de aplicação construídos acima?

Para o Bitcoin, o consenso permanece positivo: continuará a performar bem em 2026 graças à demanda institucional via ETF, consolidando seu papel de ativo macro e “ouro digital”—embora a ameaça do quantum computing permaneça real.