A onda de ativos criptográficos invade Wall Street: 250 empresas cotadas tornam-se agressivamente "criptografadas", aumentando o risco do mercado de ações

Com a mudança no ambiente político dos Estados Unidos, os mercados de capitais estão a passar por uma transformação sem precedentes. Segundo relatos, este ano mais de 250 empresas cotadas em bolsa incorporaram criptomoedas nas suas demonstrações financeiras, acumulando grandes quantidades de ativos digitais como Bitcoin para impulsionar os preços das ações e atrair fluxos de capital. Por trás deste fenómeno, reflete-se uma rápida infiltração de estratégias comerciais radicais no sistema financeiro mainstream.

Modelos de negócio radicais oficialmente na bolsa

É importante notar que muitas destas empresas cotadas carecem de uma base de negócio sólida, considerando a posse de ativos criptográficos como a sua principal “lógica de lucro”, apostando totalmente na valorização dos ativos digitais. Esta estratégia agressiva, que anteriormente se limitava a bolsas profissionais e investidores especulativos, agora entra diretamente no sistema de financiamento do mercado público.

A mudança na orientação política criou o terreno para tudo isto. Desde a nova fase de ajustamento do ambiente regulatório, o setor de criptomoedas tem beneficiado de uma supervisão mais branda, com legislação pró-cripto a avançar, e participantes do mercado até a verem altos funcionários a lançar ativos relacionados com criptomoedas, enviando sinais fortes que elevam a legitimidade de todo o setor no sistema financeiro tradicional.

Risco a espalhar-se da periferia para o mainstream

Ao contrário do passado, o risco associado às criptomoedas já não se limita a investidores de alto risco, mas é agora transmitido aos investidores comuns através do canal de retalho mais amplo, o mercado de ações. A reestruturação das empresas cotadas com foco em criptomoedas faz com que investidores de retalho, sem experiência direta em investimentos cripto, comecem a suportar passivamente a volatilidade destes ativos.

A essência desta propagação de risco reside no facto de que decisões de alocação de ativos agressivas estão a ser disfarçadas por empresas tradicionais cotadas, levando os investidores a subestimar os riscos potenciais de avaliação e de liquidez. Quando o sentimento do mercado se inverter, as ações destas empresas altamente concentradas em ativos digitais enfrentarão pressões de ajustamento mais intensas.

Risco de sobreposição de regulamentação, garantias e avaliação

Atualmente, o mercado enfrenta uma sobreposição de três riscos: uma possível mudança na política regulatória, alterações na força do apoio político, e a própria bolha de avaliação destas empresas radicais. Qualquer uma destas variáveis pode desencadear uma reação em cadeia, causando impacto na estrutura global do mercado de capitais.

A alocação agressiva de ativos digitais já infiltrou o ecossistema financeiro mainstream a partir de mercados periféricos, e os investidores devem estar atentos a estas mudanças estruturais.