O ouro à vista ultrapassou pela primeira vez os 4.600 dólares: para onde vai o "ouro digital"?

As mercados asiáticos de manhã abriram um novo dia de negociações, o preço do ouro à vista disparou, ultrapassando pela primeira vez a barreira de 4.600 dólares por onça. Este número não representa apenas um salto histórico no preço do ouro, mas também simboliza uma mudança profunda na preferência pelo risco nos mercados financeiros globais.

Com o Departamento de Justiça dos EUA ameaçando processar criminalmente o Federal Reserve, o aumento da tensão geopolítica no Oriente Médio e a reavaliação das expectativas de corte de juros pelo Federal Reserve, a posição do ouro como ativo de refúgio final foi mais uma vez reforçada.

01 Quebra histórica

Sob a influência de múltiplos fatores, o ouro à vista atingiu um recorde histórico em 12 de janeiro. Na manhã de Beijing, o preço do ouro à vista em Londres chegou a tocar 4.601,38 dólares por onça, marcando a primeira vez na história do comércio de ouro que ultrapassa a marca de 4.600 dólares.

Este ciclo de alta do ouro é forte. Desde o início do ano, o preço do ouro já subiu 280 dólares, com um aumento intradiário que chegou a mais de 2%.

Não é só o ouro; todo o mercado de metais preciosos mostra sinais de forte impulso. A prata à vista também se destacou, com uma alta superior a 5%, ultrapassando 83 dólares e atingindo um recorde histórico. A platina à vista também subiu 4,05%, rompendo a barreira de 2.360 dólares por onça.

02 Múltiplas tempestades se acumulam

Analisando os principais fatores que impulsionam a alta do preço do ouro, fica claro o efeito de múltiplas tempestades se sobrepondo.

O aumento do risco geopolítico é um dos principais motores. Na madrugada de 12 de janeiro, fortes explosões foram ouvidas na capital ucraniana, Kiev, enquanto o Ministério da Defesa da Rússia afirmou ter atingido alvos como instalações militares ucranianas. Ao mesmo tempo, a situação no Oriente Médio permanece instável, com pressão contínua dos EUA sobre o Irã.

Esses eventos levam investidores a buscar refúgio no ouro, um ativo tradicional de proteção. Um analista de metais preciosos de uma corretora de futuros afirmou que o aumento do risco geopolítico não só provoca uma compra de ouro de curto prazo, como também desgasta rapidamente a credibilidade do dólar como núcleo da ordem mundial.

Preocupações com a independência do Federal Reserve também impulsionaram a alta do ouro. Em 11 de janeiro, o presidente do Fed, Powell, declarou que o Departamento de Justiça dos EUA havia emitido um mandado de grande júri contra o Fed, ameaçando processar criminalmente por testemunhar perante o Senado em junho de 2025.

Este evento gerou preocupações no mercado sobre a independência do Fed, com Powell afirmando que a ação foi uma “desculpa política”. Essa incerteza acelerou o fluxo de fundos para ativos não soberanos como o ouro.

03 Dados econômicos e expectativas de corte de juros

Os dados de emprego não agrícola dos EUA divulgados na semana passada também apoiaram a alta do ouro. Os números mostraram um aumento de 50 mil empregos em dezembro, abaixo da expectativa de 70 mil.

Este foi o ano mais fraco de crescimento do emprego no setor privado desde 2003, quando a recuperação sem criação de empregos começou, sem uma recessão na economia americana.

Gu Fenga, analista-chefe da Guoxin Futures, afirmou que esses dados reforçam a expectativa de que o mercado vê uma desaceleração no mercado de trabalho dos EUA e uma possível continuidade de política de afrouxamento pelo Fed. Embora a probabilidade de cortes de juros de curto prazo pelo Fed varie, principais instituições como Morgan Stanley e Citibank mantêm a previsão de 2 a 3 cortes até 2026.

A expectativa de cortes de juros reduz o custo de oportunidade de manter ouro, oferecendo suporte de médio prazo para os preços dos metais preciosos.

04 O “ouro digital” no mercado de criptomoedas e a convergência com o ouro

Diante do entusiasmo pelo mercado tradicional de ouro, os usuários da plataforma de criptomoedas Gate demonstram uma lógica de alocação de ativos única. Até 12 de janeiro, com o ouro atingindo uma nova máxima histórica, o mercado de criptomoedas também mostrou uma forte correlação.

No mesmo dia em que o ouro ultrapassou 4.600 dólares, os dados principais da plataforma Gate refletiram uma base sólida no mercado de criptomoedas. Em 6 de janeiro de 2026, a taxa de reserva total da Gate atingiu 125%, com um valor total de reservas de 9,478 bilhões de dólares, cobrindo ativos de quase 500 tipos diferentes.

Especificamente, o total de usuários de BTC é de 17.640 moedas, com reservas na plataforma de 24.817 moedas, uma taxa de reserva excedente de 40,69%. Para ETH, há 337.565 moedas de usuários, com reservas de 419.320 moedas, uma proporção de reserva excedente de 24,22%.

Esses dados refletem a importância da infraestrutura robusta do mercado de criptomoedas para atrair fundos de refúgio durante períodos de turbulência nos mercados tradicionais.

05 Perspectivas das principais instituições

Quanto ao futuro do ouro, as principais instituições mantêm uma postura otimista. O relatório de perspectivas para 2026 da World Gold Council aponta que, impulsionado por fatores como a queda nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, aumento da tensão geopolítica e forte sentimento de refúgio, o preço do ouro pode subir de 15% a 30% em relação ao nível atual.

Algumas metas específicas também foram propostas. O Bank of America prevê que o preço do ouro pode atingir 5.000 dólares por onça até 2026. A Morgan Stanley estabeleceu uma meta de 4.800 dólares por onça.

Dan Stulivine, co-diretor de pesquisa de commodities do Goldman Sachs, afirmou que a normalização da política monetária do Fed, especialmente os cortes de juros, provavelmente impulsionará os preços dos metais, especialmente os metais preciosos.

Alguns analistas também sugerem metas de médio a longo prazo para o ouro. Uma análise indica que as metas podem variar entre 5.100 e 5.200 dólares até 2026, seguidas por 5.600 dólares e entre 6.100 e 6.200 dólares.

06 Cruzando o ponto de inflexão dos investidores

Para os investidores globais, a quebra do ouro acima de 4.600 dólares marca uma importante encruzilhada.

Por um lado, a posição do ouro como ativo de refúgio foi reforçada em tempos de turbulência; por outro, ativos de criptografia como o Bitcoin, conhecido como “ouro digital”, também atraem investidores que buscam armazenamento de valor descentralizado e sem soberania.

De acordo com uma pesquisa da Bloomberg com vários gestores de fundos, eles não pretendem retirar muito dinheiro de apostas no ouro, confiando na sua atratividade de longo prazo. A mesma lógica se aplica aos investidores de valor de longo prazo no mercado de criptomoedas, que também procuram ativos capazes de resistir à inflação e à volatilidade do mercado.

Uma realidade que o mercado enfrenta é que, com a aceleração da multipolaridade global e do processo de desdolarização, ativos não soberanos — seja ouro ou criptomoedas — estão atraindo cada vez mais fundos institucionais.

A interação entre ouro e criptomoedas está se tornando cada vez mais complexa, deixando de ser uma simples substituição e passando a ser ferramentas de armazenamento de valor com diferentes funções em diferentes cenários.

Perspectivas futuras

A disparada do preço do ouro não só elevou os preços de joias de marcas nacionais como Chow Tai Fook e Lao Miao Gold, como também atraiu o Comitê de Serviços Financeiros da Coreia do Sul a relaxar restrições para investimentos corporativos em criptomoedas.

Operadores estão atentos às próximas políticas do Fed enquanto ajustam posições em metais preciosos e criptomoedas em várias bolsas globais. Na plataforma Gate, os ativos dos usuários abrangem quase 500 opções diversificadas, enquanto investidores buscam um novo equilíbrio de alocação de ativos que atravessa os limites entre o tradicional e o digital.