A Ethereum abaixo de 3000 dólares com uma intensidade de liquidações de 1 bilhão de dólares, a estrutura do mercado está a tornar-se cada vez mais frágil

De acordo com as últimas notícias, se o Ethereum cair abaixo de 3000 dólares, a intensidade de liquidação de posições longas nos principais CEXs atingirá 10,01 bilhões de dólares. Por outro lado, se ultrapassar os 3300 dólares, a intensidade de liquidação de posições curtas será de 6,38 bilhões de dólares. O que esses dados revelam? Que pressão de estrutura de mercado o Ethereum enfrenta atualmente?

Sinais de mercado por trás dos dados de intensidade de liquidação

O que é intensidade de liquidação

Primeiro, é necessário compreender o verdadeiro significado de intensidade de liquidação. Segundo a explicação do Coinglass, a intensidade de liquidação não é o número exato de contratos pendentes de liquidação ou o valor dos contratos liquidados, mas sim uma medida da importância relativa de cada agrupamento de liquidações em relação aos próximos. Simplificando, uma coluna de liquidação mais alta indica que, ao atingir esse preço, haverá uma reação de mercado mais forte devido ao fluxo de liquidez.

Padrão de liquidação na faixa de 3000-3300 dólares

Atualmente, o preço do Ethereum está próximo de 3138,30 dólares. Pelas informações de intensidade de liquidação, essa faixa apresenta uma assimetria evidente:

Isso indica que o risco de baixa apresenta uma intensidade de liquidação claramente maior do que o risco de alta. Os detentores de posições longas enfrentam maior pressão de liquidação, refletindo uma maior preocupação do mercado com a possibilidade de queda.

O ambiente de mercado atual aumenta o risco de baixa

Esses dados de liquidação não existem isoladamente. Combinando com o cenário de mercado atual, o Ethereum enfrenta múltiplas pressões:

• Saída contínua de ETFs: o ETF de Ethereum à vista tem registrado três dias consecutivos de saída líquida, com uma saída de ontem de 93,81 milhões de dólares. A saída líquida diária do ETHA da BlackRock foi de 83,77 milhões de dólares, indicando que fundos institucionais estão se retirando.
• Sentimento social deprimido: analistas da Santiment apontam que o sentimento nas redes sociais do Ethereum voltou aos níveis pré-bull de 2025. Naquele momento, o ETH subiu de 1472 dólares para um pico de 4878 dólares. Agora, o preço está em torno de 3089 dólares, uma queda de 36%.
• Pressão de whales (baleias): análises de mercado indicam que o Ethereum enfrenta pressão de baleias, embora a Fundação Ethereum e outras instituições estejam aumentando o staking, isso não consegue compensar a pressão de venda do mercado.

Esses fatores, somados, tornam a barreira de 3000 dólares com uma intensidade de liquidação de 10,01 bilhões de dólares especialmente crítica.

Lições do histórico de sentimento social deprimido

Porém, há um detalhe interessante. A análise da Santiment aponta que o nível atual de sentimento social é semelhante ao pré-bull de 2025. Naquela ocasião, o Ethereum subiu de 1472 dólares até um pico de 4878 dólares. Em outras palavras, os momentos de pessimismo extremo no sentimento social às vezes precedem reversões de tendência.

Isso não significa que uma recuperação seja garantida, mas serve como um alerta aos participantes do mercado: ambientes de sentimento extremamente pessimista também podem gerar oportunidades. O ponto-chave é se o mercado conseguirá manter o suporte em torno de 3000 dólares e se surgirão novos catalisadores positivos.

Resumo

Os dados de intensidade de liquidação do Ethereum na faixa de 3000-3300 dólares indicam uma estrutura de mercado claramente inclinada para baixo. A intensidade de liquidação de 10,01 bilhões de dólares de posições longas abaixo de 3000 dólares, em contraste com os 6,38 bilhões de posições curtas, refletem uma maior preocupação do mercado com a possibilidade de queda. Fatores como saída de ETFs, sentimento social deprimido e pressão de baleias aumentam ainda mais esse risco. No entanto, episódios históricos mostram que momentos de pessimismo extremo podem preceder reversões. Os próximos focos de atenção devem ser: se o suporte de 3000 dólares será mantido e se surgirão novos catalisadores de mercado.