O Novo Ano do ETF de Criptomoedas: Como o setor está a evoluir na era americana

Já passaram dois anos, tornando-se impossível para a maioria dos americanos comprar Bitcoin ou Ethereum através de fundos tradicionais. Agora, não estão disponíveis apenas duas criptomoedas—há XRP, Solana, Dogecoin, e muitas outras. Essa mudança não aconteceu de repente. É resultado de uma grande avanço regulatório ocorrido em setembro.

O Segredo da Mudança que Abriu as Portas

Em setembro, a U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) tomou uma decisão realmente revolucionária: aprovou um padrão unificado para listagem de fundos de commodities. Antes disso, a SEC precisava decidir sobre cada pedido de ETF individualmente. Mas agora, há regras claras—se cumprir os critérios, o produto pode ser lançado.

Qual critério? Simples: deve haver um mercado regulado para o ativo digital, pelo menos seis meses de histórico de negociação de futuros, ou ser suportado por um ETF existente com uma grande base de ativos.

Resultado? Segundo o analista da Bloomberg Eric Balchunas, agora podem ser elegíveis cerca de 12 dúzias de criptomoedas—não apenas uma ou duas. E o que falta é apenas a aprovação das empresas de gestão de ativos. Há quase 126 pedidos pendentes.

O Boom dos ETFs de Criptomoedas: Números que Não Podem Ser Ignorados

Vamos descobrir o quanto de fluxo de dinheiro entrou nesses produtos. Desde janeiro de 2024, quando foi lançado o primeiro ETF de Bitcoin spot até 15 de dezembro, ele arrecadou 57,7 bilhões de dólares em fluxo líquido. Se no começo do ano eram apenas 36,2 bilhões de dólares, isso representa um aumento de 59% em poucos meses.

Mas o fluxo de dinheiro não é constante. Houve dias em que entraram 1,2 bilhões de dólares em um único dia (no dia 6 de outubro, quando o Bitcoin se aproximou de 126.000 dólares). Também houve dias em que saíram 900 milhões de dólares (no dia 11 de novembro, quando o preço caiu). Essa é a realidade do sentimento do mercado.

O Ethereum tem sua própria história. Desde o lançamento do ETF de Ethereum spot em julho do ano passado até meados de dezembro, acumulou 12,6 bilhões de dólares. Teve um pico de 1 bilhão de dólares em fluxo em um único dia em agosto, quando o ETH rallyu perto de 4.950 dólares.

O Surpresa: XRP e Solana Crescendo Rápido

Aqui está a parte interessante. A maioria das pessoas acha que ninguém consegue competir com Bitcoin e Ethereum. Mas em novembro, foram lançados o ETF de XRP spot e o ETF de Solana spot—e o desempenho deles superou as expectativas.

Em poucas semanas após o lançamento, o ETF de XRP já arrecadou 883 milhões de dólares em fluxo. O ETF de Solana tem 92 milhões de dólares. E o Dogecoin? Tem também 2 milhões de dólares.

Por quê? Simples—as comunidades de XRP e Solana são realmente fortes. Segundo Juan Leon, Estrategista de Investimentos Sênior da Bitwise, “Essas comunidades participam ativamente, não só em quantidade, mas com força e tamanho também.” Para ele, isso é um bom sinal para o crescimento desses dois ecossistemas até 2026.

Há ainda uma característica bastante atrativa: o ETF de Solana compartilha uma parte das recompensas de staking com os investidores. Isso faz parte de um novo guia lançado pelo U.S. Treasury e IRS no mês passado, que realmente impulsionou esse desenvolvimento.

A Próxima Batalha: ETF de Índice vs ETF Spot

Enquanto todos estão empolgados com os ETFs de moedas individuais, há uma outra tendência crescendo silenciosamente: ETF de índice. Trata-se de um fundo que acompanha várias criptomoedas ao mesmo tempo, como uma versão cripto do S&P 500.

Gerry O’Shea, da Hashdex, tem uma visão clara: “Investidores profissionais preferem criar ETFs de índice porque sabem que as participações vão mudar ao longo do tempo. Eles não precisam conhecer todos os detalhes de cada ativo.”

Em fevereiro, a Hashdex lançou o primeiro ETF de índice de criptomoedas spot nos EUA, incluindo Cardano, Chainlink, Stellar e outras principais criptomoedas. Seguiram-se Franklin Templeton, Grayscale, Bitwise, 21Shares e CoinShares. Esses ETFs de índice oferecem acesso a cerca de 19 tipos de ativos digitais.

O Movimento de Dinheiro Institucional: Qual é a Nova Imagem?

Aqui está o verdadeiro game changer. Não são apenas investidores de varejo comprando ETFs de criptomoedas—as instituições também estão chegando.

Em novembro, a Al Warda Investments (filial da Abu Dhabi Investment Authority) anunciou que possui 500 milhões de dólares em BlackRock Bitcoin ETF spot. A Mubadala Investment Company também possui 567 milhões de dólares.

Mas o mais emblemático? O Fundo de Endowment da Harvard University tem 433 milhões de dólares. Brown University e Emory University também revelaram suas participações em ETFs de Bitcoin spot neste ano.

Faltando apenas um mês, a Vanguard anunciou que permitirá que 50 milhões de clientes negociem ETFs de criptomoedas spot em sua plataforma. O Bank of America também aprovou uma alocação limitada de criptomoedas para clientes de private wealth a partir do próximo ano.

Segundo O’Shea, “Há um ano, havia muita incerteza regulatória. Agora, a questão não é mais se devemos investir, mas como investir.”

Qual é o Impacto no Preço?

Há uma coisa importante—esse fluxo de entrada institucional pode reduzir a volatilidade do Bitcoin. Você sabe por quê? Simples: as instituições têm um horizonte de investimento mais longo do que o varejo. Elas não entram em pânico e vendem quando o preço cai um pouco.

Isso é bom para a sustentabilidade de longo prazo do Bitcoin como classe de ativo.

Vocês estão prontos para começar?

Na atual fase dos americanos, o ETF de criptomoedas não é mais um produto de nicho. Já faz parte do cenário financeiro mainstream. Tem Bitcoin, tem Ethereum, tem XRP, tem Solana. Ainda há fundos de índice se quiserem uma exposição diversificada.

A única pergunta é: vocês estão prontos para se juntar a esse movimento?