A ambição dos investidores institucionais: o novo roteiro do mercado de criptomoedas em 2026 e o sonho de centenas de bilhões de dólares para o ETH

Lógica Profunda por Trás das Grandes Vendas de Desvalorização

Recentemente, o fundador de uma instituição de investimento anunciou nas redes sociais que está preparando 1,1 triliões de dólares para uma nova rodada de compras de ETH(Ethereum). Apesar de a posição atual da instituição estar sob uma pressão de perda flutuante de 141 mil dólares, sua convicção firme permanece inabalável — o mercado de criptomoedas em 2026 irá experimentar um ciclo de alta épico.

Isto não é uma especulação vazia. A instituição de pesquisa começou a posicionar-se em ETH desde o início de novembro, quando o preço era de 3.400 dólares. Até o momento, compraram aproximadamente 580.000 ETH, com um investimento total de 1,72 triliões de dólares, com um custo médio de cerca de 3.208 dólares. Diante da perda de valor no momento, a instituição optou por uma estratégia agressiva — dobrar a aposta, em vez de parar as perdas e sair. Por trás dessa operação de alta alavancagem, reflete-se a expectativa coletiva do círculo de investidores de que o mercado em 2026 terá um ciclo de alta.

Oportunidades Estruturais Redefinem o Panorama de Mercado

Ao contrário do passado, o mercado de criptomoedas em 2026 está passando por uma transformação estrutural sem precedentes.

A forma de entrada de fundos institucionais mudou fundamentalmente. O crescimento explosivo de ETFs de ETH à vista e de ativos tokenizados está criando uma base de demanda que não existia nos ciclos anteriores. Dados on-chain mostram que o valor total bloqueado em DeFi na camada-1 do Ethereum ultrapassou 67,8 trilhões de dólares, enquanto os ativos bloqueados na rede Layer-2 estão em torno de 43 trilhões de dólares. Isso claramente delimita as funções entre a camada de liquidação e a camada de execução.

As atividades de varejo estão cada vez mais concentradas no ecossistema Layer-2, enquanto o capital institucional entra continuamente na camada-1 por meio de ETFs de ativos à vista regulamentados e produtos financeiros tokenizados. Isso faz com que a camada base do Ethereum evolua gradualmente para um pilar de liquidação, staking e segurança.

A onda de tokenização tornou-se o motor central de uma nova narrativa. Larry Fink, CEO da BlackRock, afirmou na The Economist: “Finalmente encontramos o verdadeiro uso da blockchain: a tokenização.” Essa declaração marca o ponto de inflexão na fusão entre finanças tradicionais e tecnologia de criptomoedas. Com a troca de liderança na SEC dos EUA, a tolerância regulatória aumentou significativamente, abrindo caminho para a aplicação em larga escala da tokenização.

O crescimento das stablecoins é ainda mais imparable. Uma instituição de pesquisa prevê que o volume de negociações de stablecoins ultrapassará o sistema ACH tradicional e colaborará profundamente com instituições financeiras tradicionais. Dados on-chain indicam que a oferta de stablecoins está crescendo a uma taxa composta anual de 30%-40%, enquanto o volume de negociações está aumentando rapidamente, já superando a escala de transações de redes de cartões de crédito mainstream como Visa.

Tensão entre Expectativa de Mercado e Realidade

Apesar do otimismo geral das instituições para 2026, o mercado ainda enfrenta múltiplas incertezas.

A posição relativamente fraca do Ethereum em relação ao Bitcoin permanece inalterada. Uma plataforma de análise apontou que o ETH ainda não recuperou o pico histórico anterior ao último ciclo. Um problema mais profundo é que o Ethereum mantém uma alta correlação com o Bitcoin a longo prazo, atuando mais como um proxy de alavancagem do Bitcoin do que como um ativo de valor independente. Muitos investidores realizam lucros na alta de preços, buscando liquidez, o que enfraquece a confiança de longo prazo no ETH.

As previsões de volatilidade divergem significativamente. Uma instituição de pesquisa ousou prever que a volatilidade do Bitcoin será menor que a da Nvidia, o que sugere uma nova percepção de estabilidade dos ativos criptográficos. No entanto, na prática, a taxa de câmbio ETH/BTC eliminou todos os ganhos do ciclo anterior, e a confiança do mercado está em seu nível mais baixo em anos.

Algumas altcoins enfrentam risco de marginalização. Um analista prevê que, em 2026, a liquidez estará ainda mais concentrada em ativos blue-chip de criptomoedas, tornando improvável uma temporada de altcoins “shanzhai” (imitações). A maioria das altcoins menores será esquecida pelo mercado.

A Chegada Total da Era Institucional

2026 pode marcar uma virada crucial na evolução do mercado de criptomoedas, de disperso para institucionalizado.

Uma pesquisa de dados estima que, com a demanda institucional acelerada, as compras de ETFs de Bitcoin, Ethereum e Solana ultrapassarão 100% do novo fornecimento. Metade dos fundos das universidades Ivy League terá alocado ativos em criptomoedas, enquanto os EUA lançarão mais de 100 produtos de negociação relacionados a criptomoedas(ETP). Essa visão retrata um ano de entrada maciça de capital institucional, aprimoramento do quadro regulatório e transformação da infraestrutura financeira tradicional.

Um departamento de uma bolsa de valores acredita que em 2026 surgirá o modelo “DAT 2.0” — que não será mais apenas acumulação de ativos, mas um sistema abrangente envolvendo negociação profissional, serviços de custódia e aquisição de espaço soberano em blockchains, considerando esses elementos recursos-chave da economia digital.

Para os nativos digitais, essa é uma oportunidade e um desafio. A oportunidade vem da expansão exponencial do mercado, mas o desafio reside na reescrita das regras do jogo pelos setores tradicionais financeiros. Quando questionado por que continuam a aumentar posições mesmo com perdas flutuantes, o fundador da instituição respondeu de forma concisa e contundente: “Sabemos que no final o valor vai subir muito, só não sabemos quando.”

Atualmente, uma empresa de blockchain possui 4,07 milhões de ETH, avaliada em aproximadamente 119,7 trilhões de dólares; outra empresa de jogos detém 863 mil ETH, avaliada em cerca de 25,4 trilhões de dólares. A quantidade de ETH nas mãos das instituições continua a aumentar. Observadores de mercado debatem intensamente: será o início de um novo ciclo de alta ou um jogo de capital baseado em alavancagem e narrativa? A resposta talvez só seja revelada em 2026.

O preço atual do Ethereum(ETH) é de $3,14K, enquanto o do Bitcoin(BTC) é de $91,47K. Este sinal de baixa contrasta com o otimismo das instituições, formando um dos confrontos mais tensos de opiniões no mercado.