Os fluxos de capital negativos ameaçam a sustentabilidade do atual rali do Bitcoin

Os sinais on-chain revelam um panorama preocupante para o mercado de criptomoedas. De acordo com os dados mais recentes, os fundos que saem do ecossistema cripto atingiram um nível crítico, registrando seu primeiro fluxo negativo líquido em quase dois anos, posicionando-se em -$4,5 mil milhões. Este movimento sugere que os investidores estão retirando capital em vez de injetar recursos frescos.

A subida do Bitcoin é sustentada por fundos reais?

O analista on-chain Ali alerta para um cenário onde a recente valorização do preço do Bitcoin pode não ser tão sólida quanto parece. Segundo a sua análise, o rally observado atualmente pode estar impulsionado principalmente por alavancagem especulativa mais do que por demanda genuína de spot. Isto representa um risco significativo, pois os movimentos alavancados tendem a carecer da estabilidade necessária para sustentar uma subida prolongada.

A situação agrava-se quando observamos o comportamento dos ETFs de Bitcoin. Nas últimas duas semanas, estes instrumentos têm experimentado uma saída líquida de quase $1 mil milhões, o que indica que até mesmo os investidores institucionais estão a reduzir a sua exposição ao mercado.

Risco de correção mais acentuada

Se o atual repunte estiver fundamentalmente baseado em alavancagem sem respaldo de entrada de capital real, há uma probabilidade considerável de que qualquer movimento para baixo desencadeie um efeito cascata de liquidações. O padrão observado nos dados on-chain sugere que o mercado poderá enfrentar pressões baixistas significativas se os fluxos de capital continuarem a ser negativos. A combinação de fundos a sair, retiradas de ETFs e posições alavancadas cria um ambiente frágil onde as quedas de preço podem acelerar rapidamente.

Os participantes do mercado devem manter-se atentos a estas métricas de fluxo de capital como indicadores-chave da verdadeira direção do preço do Bitcoin nos próximos dias.