#比特币趋势与价格分析 Olhando para a grande liquidação anual de 237 bilhões de dólares em 26 de dezembro deste ano, minha mente traz à tona as expressões do mercado antes e depois de cada liquidação nos últimos anos. Ao longo do tempo, o dia de liquidação deixou de ser apenas um momento de liquidação de opções, tornando-se uma espécie de espelho para observar a lógica profunda do mercado.

Ainda me lembro da liquidação de 110 bilhões de dólares no final de 2023, quando o preço foi rigidamente mantido entre 42.000 e 43.000 dólares, como se uma mão invisível estivesse apertando a garganta. Após a liquidação, aquela "gaiola" desapareceu, e o BTC, como uma fera libertada, disparou para 48.000 dólares em poucos dias. Esse ciclo de repressão e liberação eu já vi muitas vezes.

Em março de 2024, com uma liquidação de 150 bilhões de dólares e expectativas de halving, o preço oscilava entre 60.000 e 70.000 dólares. Naquela época, o poder de hedge gamma era surpreendente, mas assim que a liquidação terminou, a força do rebote foi suficiente para impulsionar uma nova máxima. Naquele momento, pensei: quando essa lógica vai deixar de funcionar?

Curiosamente, na liquidação de 170 bilhões de dólares em junho, o resultado foi diferente — o mercado não subiu como esperado, mas manteve uma tendência de recuo. Isso me lembrou que o movimento após a liquidação não é absoluto; os fundamentos do mercado são o juiz final.

Agora, voltando ao final do ano, a história se repete. A liquidez escassa durante o feriado de Natal fez com que parte do capital fosse direcionada para metais preciosos, enquanto o Bitcoin ficou preso entre 85.000 e 90.000 dólares. O número de 96.000 dólares, que representa a maior dor, foi algo que analisei várias vezes. O que significa a "gaiola" que desaparece após a liquidação? Segundo os padrões passados, deveria haver uma amplificação da volatilidade e uma impulsão para cima. Mas também percebo sinais de fadiga no mercado — desta vez, talvez não seja tão agressivo quanto em março de 2024.

Os casos de sucesso de anos anteriores me ensinam que a liquidação é apenas um catalisador; o que realmente decide a direção são o ambiente macroeconômico e o sentimento do mercado. As expectativas de regulamentação e redução de juros no início de 2025 certamente oferecem suporte, mas é preciso manter a vigilância o tempo todo. Uma corrida para os 100.000 dólares é uma história tentadora, mas, na história, cada pico fez as pessoas acreditarem que não haveria volta.