Vitalik revela que Ethereum agora está posicionado contra o que os VC de cripto realmente querem financiar

Fonte: Yellow Título Original: Vitalik revela que Ethereum agora está posicionado contra o que os VC de cripto realmente querem financiar

Link Original: Ethereum (ETH), o cofundador Vitalik Buterin expôs uma visão para as stablecoins descentralizadas que contrasta fortemente com a abordagem de grande parte do capital de risco da indústria cripto, apresentando o Ethereum como uma aposta a longo prazo pela soberania monetária em vez da financiarização a curto prazo.

Em uma publicação em resposta a comentários sobre o papel do Ethereum no ecossistema cripto mais amplo, Buterin argumentou que a rede está cada vez mais posicionada contra as tendências favorecidas por muitos investidores cripto, incluindo stablecoins custodiadas, estruturas DeFi centralizadas e produtos financeiros impulsionados pelo rendimento.

Em vez disso, afirmou que o Ethereum está “triplicando sua aposta” ao capacitar indivíduos soberanos por meio de sistemas projetados para suportar estresse político e monetário por décadas.

Repensar as Stablecoins Além do Dólar

No centro dos comentários de Buterin estava o chamado por melhores stablecoins descentralizadas.

Embora reconhecesse que seguir o dólar americano seja aceitável a curto prazo, questionou a conveniência a longo prazo de vincular o dinheiro descentralizado exclusivamente a uma única moeda nacional.

Num horizonte de várias décadas, disse Buterin, os sistemas de stablecoins deveriam considerar alternativas que continuem credíveis mesmo que o dólar venha a experimentar uma inflação sustentada ou uma perda de confiança.

Propôs isso não como uma preocupação de mercado a curto prazo, mas como parte de uma visão mais ampla de resiliência frente ao risco dos Estados-nação.

Captura de Oráculos e Riscos de Governança

Buterin também destacou fraquezas estruturais nos designs atuais de stablecoins, especialmente em torno dos sistemas de oráculos.

Avertiu que os oráculos de preços que podem ser capturados por grandes volumes de capital criam incentivos para que os protocolos extraiam valor excessivo dos usuários com o objetivo de se defenderem.

Argumentou que essa dinâmica está intimamente ligada ao que descreveu como “governança financiarizada”, onde o controle baseado em tokens carece de uma assimetria de defesa significativa e, portanto, depende de altos níveis de extração econômica para se manter seguro.

Buterin afirmou que essa compensação mina a descentralização e é uma razão fundamental pela qual continua impulsionando melhorias nos designs das DAOs em vez de abandoná-las.

O Rendimento do Staking como Restrição Estrutural

Outro desafio que Buterin descreveu é a competição entre o rendimento do staking e o design das stablecoins.

Os altos retornos do staking, disse, dificultam a construção de ativos estáveis sem impor resultados subótimos aos usuários.

Descreveu vários caminhos potenciais a seguir, incluindo rendimentos de staking muito mais baixos, categorias alternativas de staking com diferentes perfis de risco, ou mecanismos que conciliem o risco de slashing com a usabilidade do colateral, enfatizando que nenhum é simples nem isento de custos.

O Posicionamento Contrário do Ethereum

No conjunto, os comentários de Buterin apresentam o Ethereum como cada vez mais oposto aos modelos cripto centrados na conveniência custodial, no rendimento alavancado e na monetização rápida.

Em vez de competir diretamente com bancos ou plataformas fintech, colocou a proposta de valor a longo prazo do Ethereum na neutralidade crível, na descentralização e em sistemas monetários que possam perdurar além dos ciclos de mercado atuais.