Muitas pessoas estão de olho na trajetória do RWA (ativos reais na blockchain), mas ainda há alguma incerteza sobre o seu futuro. Na verdade, pelos sinais atuais, o RWA está passando da fase de testes para uma adoção comercial em larga escala, toda a lógica está se consolidando e o dinheiro realmente está chegando.

**O fluxo de fundos institucionais em grande escala já é uma realidade**

2026 será um ano de virada. Segundo o ritmo atual de desenvolvimento, espera-se que o mercado de RWA entre numa fase de rápida expansão até 2026, podendo atingir a marca de 16 trilhões de dólares até 2030. Isso não é uma mera suposição, mas uma tendência baseada na alocação de fundos institucionais — gigantes tradicionais como BlackRock, Fidelity já estão se posicionando, e a participação de fundos institucionais deve atingir 70% em 2026.

Uma vez estabelecido o domínio das instituições, o papel do setor de criptomoedas também se ajustará — passando de emissão de ativos para fornecer infraestrutura e serviços de backend, uma divisão de tarefas bastante realista. A lógica de investimento de venture capital também está mudando, deixando de focar apenas na inovação tecnológica para valorizar mais "se consegue gerar fluxo de caixa estável, se há aplicação prática". Fundos soberanos, fundos de pensão e outros capitais de longo prazo também estão entrando, buscando retornos estáveis.

**O espaço de imaginação para tipos de ativos se amplia**

A base fundamental está clara: títulos do Tesouro dos EUA, dívidas corporativas, imóveis — esses ativos tradicionais continuarão sendo os principais suportes do RWA. O volume de títulos do Tesouro na blockchain já ultrapassou US$ 7,3 bilhões, o que indica que a infraestrutura já está operacional.

Mas o mais interessante é a expansão de ativos de cauda longa. Financiamento de cadeias de suprimentos, crédito a pequenas e médias empresas, obras de arte, cartas de jogadores — esses ativos que sempre foram marginalizados na finança tradicional agora têm a oportunidade de se tornarem líquidos por meio da tokenização na blockchain. Ainda mais avançado é o surgimento de ativos intangíveis — a tokenização de créditos de carbono, propriedade intelectual, dados, poder de processamento de IA está acelerando.

Entre eles, os ativos verdes (como energia solar e eólica) são especialmente populares, pois oferecem fluxo de caixa estável, contam com apoio político, têm alta aceitação de mercado e não enfrentam grandes obstáculos para serem colocados na blockchain.

**Regulação e conformidade finalmente estão ganhando clareza**

Nos anos anteriores, o problema do RWA era a falta de regulamentação clara. Agora, a situação está mudando — regulando de acordo com o nível de risco do ativo, ativos de baixo risco como títulos do Tesouro seguem processos simplificados, enquanto obras de arte e outros ativos não padronizados reforçam a due diligence, cada um no seu lugar.

A cooperação transfronteiriça também avança, com modelos de parceria entre Hong Kong e Cingapura sendo exemplos, o que reduz significativamente os custos de emissão cross-border. Quanto ao quadro regulatório, o "DAO semi-permissivo" está se tornando uma prática padrão, ou seja, a governança é comunitária, mas as etapas de emissão e auditoria ainda são lideradas por entidades licenciadas.

O suporte legal também está mais completo — a validade jurídica de contratos inteligentes está sendo cada vez mais reconhecida, e os padrões para codificação, registro e custódia de metadados estão sendo implementados. Esses detalhes podem parecer pequenos, mas são essenciais para a escala do RWA.

De modo geral, o RWA deixou de ser uma ideia teórica e agora possui modelos de negócio claros, fluxo de fundos definido e um quadro regulatório bem estabelecido. Nos próximos dois ou três anos, devemos ver avanços significativos.