Cada ciclo de mercado de criptomoedas é diferente, mas sempre há uma narrativa clara por trás. Olhando para a história, Verão DeFi, o boom de NFTs, competição Layer 2 — esses momentos de crescimento vêm um após o outro, mas essencialmente todos resolvem os problemas mais urgentes da indústria na época.

Agora a situação mudou. Com o quadro regulatório global se formando rapidamente, as instituições financeiras tradicionais também começaram a explorar o mundo das criptomoedas com cautela, e os pontos de dor e oportunidades do mercado estão se deslocando. O próximo foco central está claro: soluções de privacidade escaláveis e compatíveis com a regulamentação.

Olhar para as tendências regulatórias revela tudo. A implementação do regulamento MiCA na UE, a introdução do sistema de licenciamento para provedores de serviços de ativos virtuais em Hong Kong — tudo isso sinaliza uma mensagem — a era do crescimento selvagem realmente acabou. No futuro, projetos que possam coexistir com a regulamentação, ao invés de enfrentá-la, terão preferência por fundos institucionais. Isso não é apenas uma questão técnica, mas uma questão de confiança. As instituições precisam de uma infraestrutura que garanta privacidade na cadeia e que também não viole os limites legais.

Outro motor vem do setor RWA. A tokenização de ativos do mundo real, como imóveis, títulos do governo e fundos de private equity, é amplamente vista como o próximo ponto de explosão capaz de levar bilhões de usuários e trilhões de dólares de capital para a cadeia. O problema é que esses ativos envolvem relações legais complexas, alta demanda por privacidade e muitos detalhes operacionais. As blockchains existentes ou são excessivamente transparentes, expondo detalhes das transações; ou excessivamente anônimas, criando riscos de conformidade. Nenhuma cadeia consegue equilibrar verdadeiramente esses dois extremos.

É aí que projetos como Dusk Network encontram sua oportunidade. Desde o nascimento, adotando a "concepção de conformidade" como filosofia, significa que privacidade e regulamentação não são opostos, mas podem ser cuidadosamente integrados. Para investidores institucionais, essa infraestrutura atende às necessidades de proteção de privacidade e elimina as preocupações com a incerteza legal.

Em outras palavras, a próxima onda de capital favorecerá projetos que entendam tanto de tecnologia de privacidade quanto de lógica regulatória. Aqueles que conseguirem encontrar seu lugar nesse cruzamento se tornarão os "luvas brancas" mais confiáveis para o setor financeiro tradicional ao entrar no mundo da cadeia.