Olhar para o jogo Pump.fun, o fundador Alon recentemente lançou uma grande notícia — em 2026 haverá uma grande mudança no modelo de taxas. Assim que a notícia saiu, o mercado Pump subiu mais de 10%, parecendo que há alguma expectativa em relação a essa reforma.

A questão agora é: embora o sistema de taxas dinâmicas V1 tenha criado uma grande quantidade de novas emissões de tokens, a profundidade das negociações foi lentamente se tornando mais rasa. Em outras palavras, os lucros de criar tokens com baixo risco são tão atraentes que acabam suprimindo o entusiasmo dos traders. A nova proposta quer inverter isso — mudar para um modelo orientado pelo mercado, ajustando novamente as taxas de criação, para favorecer as negociações ativas.

Parece uma lógica sólida, mas o mercado nem sempre é tão simples. Segundo o modelo de dados de uma instituição de previsão de mercado, até o início de fevereiro de 2026, o preço do PUMP pode cair para cerca de 0.001784 dólares, uma redução de aproximadamente 75%. Isso significa que o aumento atual pode apenas refletir antecipadamente as expectativas de reforma, e o que acontecerá a seguir dependerá da implementação real e do feedback verdadeiro do mercado.

A reforma das taxas é apenas o começo; se a quantidade de negociações e a atividade da ecossistema podem realmente ser mantidas será o verdadeiro teste desse novo mecanismo.