Quem faz yield farming de liquidez sabe bem qual é o dilema — ou fica com a posição LP recebendo taxas de transação e perde a oportunidade de arbitragem de empréstimos, ou resgata a posição para fazer arbitragem e perde todo o esforço anterior. Agora finalmente há uma forma de aproveitar os dois ao mesmo tempo.

Uma plataforma de empréstimo popular recentemente lançou uma nova funcionalidade: usar diretamente tokens LP de alta liquidez do DEX como garantia, emprestar stablecoins a taxas baixas para fazer arbitragem, enquanto a posição LP continua gerando taxas de transação no DEX. Parece meio estranho, vamos ver como os números se encaixam.

Os três níveis de retorno somados realmente são bastante atrativos. O primeiro nível é a taxa básica do DEX, com pares principais como USDT/USDC, BNB, onde a taxa anual geralmente fica entre 5%-10%, que é a produção básica da sua posição LP. O segundo nível é a arbitragem de empréstimo: usar os tokens LP como garantia, pegar stablecoins a uma taxa baixa de 1.1%, e investir em produtos de empréstimo de plataformas líderes com uma taxa anual de 20%. Depois de descontar os 1.1% de juros, a margem líquida chega a 18.9%. O terceiro nível é não esquecer, a plataforma também devolve 50% das taxas de transação em forma de tokens da plataforma, como uma espécie de subsídio adicional.

Vamos ver um exemplo real para sentir melhor: suponha que você tenha uma posição de liquidez BNB/USDT avaliada em 10 mil dólares. Com uma taxa anual de 8%, isso gera uma receita de 8000 dólares por ano. Agora, ao usar esse token LP como garantia, emprestando 55 mil dólares em stablecoins para arbitragem, você ganha 11 mil dólares por ano, descontando 605 dólares de juros, o lucro líquido é de 10.395 dólares. Juntando tudo, só com essa operação, você consegue um ganho extra de alguns milhares de dólares por ano.

O mais importante é que o capital está sempre em movimento, sua posição LP continua trabalhando no DEX, sem precisar desmontar e redeployar a posição toda vez que quer fazer arbitragem — isso é a verdadeira maximização da eficiência de capital.