Numa plataforma de contratos de topo, um grande tubarão estabeleceu uma posição longa em criptomoedas mainstream no valor de 310 milhões de dólares. Atualmente, essa posição apresenta uma perda não realizada de cerca de 1,45 milhões de dólares, enquanto o lucro já recuou mais de 11 milhões. Isto não é apenas um número, mas reflete a realidade mais verdadeira do mercado atual.

Olhar para o mercado agora explica tudo. O BTC oscila repetidamente na faixa de 90.700 dólares, e mesmo com essa tendência, os ETFs continuam a registrar saídas líquidas, com o valor de liquidações em 24 horas já acumulando 167 milhões de dólares em toda a rede. Nesse ambiente, a operação de aumento de posição contra a tendência por parte do grande tubarão parece especialmente digna de análise — usar escala para resistir à volatilidade é uma mentalidade comum em cassinos para recuperar perdas. O problema é que, quando a liquidez do mercado começa a se estreitar, até mesmo posições grandes podem se tornar uma faísca para uma explosão. Uma vez que essas posições concentradas acionem liquidações em cadeia, o sentimento do mercado pode ser instantaneamente desencadeado.

Nos últimos dois anos, as ferramentas de alavancagem no mercado de criptomoedas têm se tornado cada vez mais variadas, e o grau de institucionalização também tem aumentado. Mas a alavancagem é como uma faca: por um lado, pode amplificar os ganhos, por outro, acelera a transmissão de riscos quando o mercado muda de direção. Olhando para os dados de liquidações, fica claro o porquê.

Para a maioria dos traders, o que realmente importa é bastante claro: não siga a manada na tentativa de adivinhar os movimentos dos grandes investidores, mas concentre-se na gestão de posições e na diversificação de riscos. Sempre haverá alguém tentando dobrar o capital com alavancagem extrema, e sempre haverá alguém sendo liquidado nesse processo. Sobreviver nesse jogo, muitas vezes, vale mais do que ganhar rápido.