Tive uma conversa perspicaz esta semana abordando algumas das principais mudanças económicas que estamos a assistir. A discussão tocou em como potencialmente estamos a entrar numa fase de crescimento acelerado combinada com uma inflação moderada—bastante diferente dos temores de estagflação que dominavam anteriormente. O que é interessante é como as descobertas de produtividade impulsionadas por IA estão a reconfigurar fundamentalmente o funcionamento das economias e onde podem surgir ganhos de eficiência.

Também explorámos os recentes movimentos políticos em torno da habitação e os seus efeitos em cadeia nos mercados de crédito. Mas talvez o mais importante: o ângulo geopolítico sobre energia e minerais críticos. Estes já não são apenas commodities—estão a tornar-se campos de batalha centrais na estratégia global, especialmente à medida que as nações competem por recursos que sustentam tudo, desde a produção de semicondutores até infraestruturas renováveis.

Para traders e investidores, estas correntes macro moldam quais os ativos que se comportam em diferentes regimes. Compreender a interseção entre política monetária, ciclos de produtividade e escassez de recursos ajuda a enquadrar para onde fluem os capitais a seguir.