A cena cripto de hoje tornou-se um verdadeiro espetáculo. Os dados de folha de pagamento não agrícola e a nomeação do presidente da Reserva Federal colidiram, levando o suspense do mercado ao máximo. Neste momento, o Bitcoin acabou de recuar de seus níveis máximos para perto de 89.000 dólares, enquanto o Ethereum também recuou para a marca de 3.000 dólares. Todo o mercado está passando por oscilações repetidas, revelando uma atmosfera de inquietação. Para ser honesto, a tendência do movimento de hoje será diretamente determinante para o tom dos próximos meses — se será a abertura antecipada das portas do mercado em alta ou um ajuste inicial, tudo dependerá de como esses dados e informações se desdobrarem.

Em vez de ser levado pelas ondas de ruído do mercado, é melhor primeiro esclarecer a lógica central. Uma premissa deve ser clara: a possibilidade de cortes de juros em janeiro é praticamente nula. Os dados mais recentes da ferramenta de observação de futuros de fundos federais do CME estão bem ali — a probabilidade de corte de juros atual é de apenas 11,6%, uma probabilidade tão pequena quanto ganhar na loteria. Portanto, abandone a fantasia de que haverá injeção de liquidez do banco central no início do mês para salvar a situação.

O que realmente merece atenção é o ritmo de cortes de juros ao longo de 2026. Este fator é a variável central que determinará se o mercado cripto pode iniciar um novo ciclo de alta. O mercado está atualmente dividido em dois grandes campos sobre isso, com debates bastante acalorados.

De acordo com os dados de expectativas de mercado do Polymarket, o cenário mais provável é 2 cortes de juros em 2026, com uma redução acumulada de 50 pontos base, representando 28% de probabilidade. A segunda posição é ocupada por 3 cortes de juros com redução acumulada de 75 pontos base, com 22% de probabilidade. Quanto a 4 ou mais cortes de juros, a probabilidade é inferior a 17%, sendo um evento de baixa probabilidade.

No entanto, o governador da Reserva Federal Mihlan apresentou uma perspectiva ousada. Este funcionário afirmou claramente que deveria haver cortes de juros de 150 pontos base em 2026 e garantiu que poderia criar 1 milhão de empregos adicionais através dos cortes de juros — esta declaração é claramente muito mais agressiva do que as expectativas gerais do mercado. A divergência entre os governadores e o mercado está aqui, um apoiando um afrouxamento significativo e o outro sendo relativamente cauteloso.

Para os traders, essa divergência é uma oportunidade. Se o Banco da Reserva Federal realmente tendenciar para uma rota de afrouxamento, as expectativas de cortes de juros aumentarão gradualmente e a lógica do retorno de liquidez ao mercado cripto se sustentará. Mas se a taxa de fundos federais se mantiver em níveis elevados ou ajustar apenas ligeiramente, o apelo relativo dos ativos cripto será reduzido.

É por isso que o movimento de preços de hoje é tão crítico. Os dados de emprego não agrícola afetarão diretamente as expectativas do mercado sobre um pouso suave da economia, o que por sua vez afetará o preço dos cortes de juros. E as declarações e tendências de política do presidente da Reserva Federal são sinais ainda mais diretos. As oscilações atuais do Bitcoin e Ethereum são exatamente o processo do mercado digerindo essas variáveis.

A estratégia neste momento deve ser monitorar de perto a divulgação de dados e declarações oficiais, enquanto coloca uma perspectiva mais ampla — desde o nível mensal de folha de pagamento não agrícola até o nível anual do ritmo de cortes de juros. A grande direção do mercado cripto geralmente não é determinada por um evento único, mas pelo grande ambiente de liquidez macroeconômica. Se 2026 realmente vai testemunhar um ciclo de cortes de juros e qual será a magnitude dos cortes — isto é o que determinará o movimento subsequente do mercado.