Recentemente, os dados de staking de DeFi têm realmente mostrado sinais de abrandamento. O Ethereum caiu de um pico de 97,3 bilhões de dólares em agosto do ano passado para atualmente 72,7 bilhões, uma queda superior a 25%. A situação da Solana é ainda mais severa — de 13,2 bilhões para 8,86 bilhões, uma redução de mais de um terço. A Binance Smart Chain também não ficou atrás, caindo de 8,99 bilhões para 6,79 bilhões.

A lógica por trás disso na verdade não é difícil de entender. Durante o mercado em alta, todos ficam com os olhos brilhando, minerando, fornecendo liquidez, com crescimento descontrolado. Assim que uma tendência de baixa chega, os fundos imediatamente recuam, e aqueles projetos que dependiam do hype naturalmente entram em colapso.

Mas, sob uma perspectiva diferente, a queda do TVL nem sempre é algo ruim. Esse processo é como uma metabolização na natureza — as bolhas são expelidas, os resíduos sedimentam. Os protocolos realmente competitivos, na verdade, conseguem sobreviver, acumulando usuários reais e tráfego. Quando a próxima onda de mercado em alta começar, esses projetos veteranos que passaram por um inverno rigoroso parecerão especialmente resistentes. Na fase atual, em vez de se apressar para entrar, é melhor manter a calma, observar e deixar espaço para pesquisa.