Podemos já estar em território de baixa e ainda não ter percebido. Considere os sinais: altcoins a lutar para ganhar impulso significativo, sentimento do retalho a oscilar violentamente entre euforia e desespero, grandes projetos a falhar em ultrapassar níveis de resistência anteriores apesar de catalisadores positivos. O truque com os ciclos de mercado é que só são evidentes em retrospectiva. Durante a fase de acumulação, os céticos chamam-lhe um mercado morto. Durante a distribuição, os crentes insistem que ainda é cedo. Então, como é que realmente se percebe? Olhe para os padrões de volume, métricas on-chain e se o dinheiro novo está a entrar ou se as instituições estão a tirar lucros discretamente. A distinção importa porque, se já estamos na fase de baixa, o manual muda completamente—gestão de posições, gestão de risco, caça a oportunidades. Muitos traders ainda jogam segundo as regras de mercado em alta, enquanto o jogo mudou debaixo dos seus pés.