Muitas pessoas têm estado recentemente a questionar-se sobre um problema: como interpretar a repetida oscilação do Bitcoin na zona dos 90.000? Algumas recorrem a várias teorias de divergência de topo, outras sonham com uma suposta "retoma saudável" que possa oferecer uma oportunidade de entrada a preços baixos. Mas a questão é que todas essas avaliações baseiam-se numa premissa errada.

Estar a consolidar sem fazer movimentos significa o quê exatamente? Em suma — os chips dispostos a vender já foram quase completamente consumidos. Não há realmente muita pressão de venda no mercado. Isto pode parecer contraintuitivo, mas é precisamente o sinal mais importante.

Não acreditas? Pensa naquelas notícias negativas de há duas semanas. Se os grandes fundos quisessem realmente fazer uma venda agressiva, o Bitcoin já teria caído para os 70.000. E qual foi o resultado? Apenas uma breve queda, seguida de uma recuperação rápida. O que é que isto indica? Que o volume de fundos à espera de comprar fora do mercado é muito superior à pressão de venda existente. Por mais que muitos queiram vender, forças invisíveis continuam a absorver as ordens.

Agora, muitas pessoas estão a ficar nervosas: após tanto tempo de consolidação em alta, vai certamente cair a seguir; todas as boas notícias anteriores já foram digeridas, só restam notícias negativas; os 90.000 representam o topo do ciclo, só uma explosão de alavancagem pode fazer continuar a subida. Mas tudo isso está a inverter a causa com o efeito. Depois de anos a analisar o mercado, posso dizer que quando aparece este padrão de "recusa em recuar", o mais provável é que venha aí uma fase de aceleração.

A verdadeira ação central do mercado resume-se a duas palavras: troca. Aqueles lucros obtidos com a entrada em torno dos 60.000, e os traders de curto prazo que têm medo de perder tudo ao ver os 90.000, todos eles vão ser eliminados. O que entra no lugar é um grupo de fundos de longo prazo que realmente acredita que "10.000 é apenas o começo". Assim que essa troca de mãos estiver concluída… imaginem vocês qual será o próximo movimento.