Recentemente, tenho observado a tendência do Bitcoin e descobri uma regra interessante: quando as ações dos EUA sobem, ficam em silêncio, e quando caem, imediatamente seguem a tendência. Essa combinação já vem acontecendo há algum tempo.

Falando nisso, isso é muito parecido com a onda de vendas do governo alemão no ano passado. Naquela época também era assim — boas notícias não ajudavam o preço, mas más notícias podiam criar buracos. O que está acontecendo?

Basicamente, o problema está na composição do capital interno. Os fundos institucionais agora representam uma grande fatia, e assim que seus sistemas de gestão de risco entram em ação, qualquer sinal de turbulência faz eles começarem a liquidar posições. O problema é que os investidores de varejo não estão tão ativos, e a força de entrada para comprar não acompanha a redução dos institucionais. O resultado é essa situação: boas notícias chegam e ninguém compra, más notícias chegam e todos saem correndo.

Para que o Bitcoin saia de uma tendência isolada, é preciso ou esperar que essa pressão de venda seja completamente absorvida, ou atrair novos fundos de incremento. Caso contrário, esse ritmo de queda alegre e de subida lenta provavelmente continuará por mais algum tempo.