De ações de tecnologia para ações financeiras, onde está o dinheiro inteligente a investir?

台股大盘在28,000点附近反复震荡，AI概念热度不减，但市场资金却悄悄转向—— 银行股与金控成为机构重新审视的对象。

Imagine este número em comparação: depósito a prazo de um ano rende apenas 2%, enquanto ações financeiras oferecem uma rentabilidade de 5-7% de dividendos em dinheiro, além do potencial de recuperação do preço das ações. A diferença não é só o dobro. Por trás disso, que lógica de mercado está refletida?

Por que as ações financeiras passaram de coadjuvantes a protagonistas?

Valuation em destaque

As ações de tecnologia tiveram uma alta agressiva nesta onda, especialmente as líderes na cadeia de fornecimento de IA, com P/E acima de 30 vezes, mas o crescimento dos lucros está desacelerando. Em comparação, as grandes ações bancárias domésticas têm P/E na faixa de 10-12 vezes, e os líderes financeiros dos EUA ficam entre 15-20 vezes.

Isso não é apenas uma diferença numérica, mas uma demonstração da capacidade de precificação do mercado — num cenário de aterrissagem suave da economia, o capital naturalmente se concentra em ativos com valuation mais razoável e lucros mais estáveis.

O ambiente de juros é, na verdade, um sinal positivo para o setor financeiro

À primeira vista, o ciclo de redução de juros do Fed pode diminuir a receita de juros líquidos dos bancos. Mas a realidade é mais complexa: os controladores financeiros de Taiwan já lucraram mais de 5600 bilhões de NT$ até novembro, atingindo um recorde histórico. As previsões para 2026 indicam que, desde que a economia não desacelere bruscamente, a capacidade de distribuir dividendos das controladoras provavelmente será ainda maior — essa é a verdadeira fonte de espaço para recuperação de preço das ações.

A lógica inevitável da rotação econômica

O capital que sai de ações eletrônicas para setores defensivos não é apenas por causa do bom desempenho recente de Fubon Financial, Cathay Financial, etc. A lógica real é: uma vez iniciada a rotação de mercado, controladoras com qualidade de empréstimos e alta capitalização podem mostrar a característica de “avançar na ofensiva ou recuar na defesa”.

Vendo o mercado de 2022, fica claro — o índice ponderado caiu mais de 20%, enquanto o índice financeiro caiu menos de 15%. Quando as ações de tecnologia recuam 10%, as ações financeiras muitas vezes recuam apenas 3-5%. Em tempos de alta volatilidade, essa resistência à queda é especialmente valiosa.

Como escolher produtos financeiros? Conheça as cinco categorias principais

As quase 50 ações financeiras de Taiwan podem ser agrupadas em algumas categorias, cada uma com suas características distintas:

Controladoras financeiras: múltiplas operações, o jogador completo

Incluem bancos, seguradoras de vida, corretoras, gestoras de fundos, etc. É por isso que as controladoras financeiras são as mais populares — oferecem serviços completos, receitas diversificadas e dispersão de riscos.

Ações bancárias: o setor tradicional, simples e estável

Focadas em depósitos e empréstimos, são mais monótonas, mas muito estáveis. Ideais para investidores conservadores que querem “deixar quieto”, com menor volatilidade.

Ações de seguros: lucros brilhantes, mas com maior volatilidade

Receitas principais vêm de prêmios de seguro e investimentos. Quando as taxas de juros variam, os preços das ações também se movem de forma significativa, sendo uma boa escolha para posicionar-se em pontos de inflexão de mercado.

Ações de corretoras: volume de negociações é tudo

O lucro do corretor está diretamente relacionado à atividade de negociação no mercado de ações. Quando o volume de negociações aumenta e os investidores de varejo estão comprando freneticamente, as ações de corretoras tendem a se mover primeiro.

Tecnologia financeira: a nova força da inovação digital

Empresas de pagamentos digitais e inovação em fintechs estão mudando o ecossistema financeiro, mas exigem maior tolerância ao risco.

Investidores iniciantes geralmente começam por controladoras financeiras (Cathay, Fubon, CTCB sempre populares), por isso. Para uma renda estável + baixa volatilidade, ETFs financeiros (0055, 006288U) também são boas opções, com menor barreira de entrada e dispersão automática.

Cinco ações de bancos e controladoras recomendadas, como escolher o ativo adequado

De acordo com dados recentes de instituições, essas ações apresentam características distintas:

Fubon Financial (2881)：Controladora líder impulsionada pelo crescimento de seguradoras

Contribuição estável do setor de seguros, crescimento rápido de gestão de patrimônio e bancos digitais, sendo os principais motores desta alta. EPS estimado entre 4,5-5 NT$, P/E cerca de 12 vezes. Investimentos em marketing de marca e eventos esportivos também elevam o valor de marca a longo prazo.

Cathay Financial (2882)：Seguradoras no Sudeste Asiático impulsionam o crescimento

Crescimento notável em seguros no Vietnã e Tailândia, receita de comissões de gestão de patrimônio cresce 15% ao ano. EPS estimado em 4 NT$, P/E 11 vezes. Se as taxas de juros se mantiverem estáveis até 2026, há espaço para aumento de lucros no setor de seguros.

CTCB (2891)：Líder em transformação digital no setor

Crescimento rápido de usuários de bancos móveis, com exposição ao mercado chinês (relativamente limitada em outras controladoras, mas com potencial). EPS estimado em 2,8 NT$, P/E 13 vezes. Se a economia da China se recuperar, o preço das ações pode ter desempenho acima do esperado.

E.SUN Financial (2884)：Especialista em empréstimos para pequenas e médias empresas

Operações sólidas, crescimento de receita de juros líquidos de 10% ao ano, EPS estimado em 2,5 NT$, P/E 12 vezes. Estilo conservador atrai fundos de longo prazo, ideal para carteiras de aposentadoria.

Chinatrust (2801)：Opção de banco com menor valuation

Modelo bancário puro, alta capitalização, qualidade de empréstimos estável, EPS estimado em 1,5 NT$, P/E apenas 10 vezes. Crescimento de gestão de patrimônio de 12%, uma opção defensiva em valuation baixo.

Ações financeiras dos EUA também merecem atenção

Investidores internacionais podem alocar ações financeiras americanas via fundos de índice ou ETFs financeiros. Essas ações são bem avaliadas para 2026:

BRK.B (Berkshire Hathaway)：Máquina de juros compostos com modelo de controle

Inclui centenas de empresas de seguros, ferrovias, energia, manufatura. Buffett usa o float de seguros para comprar empresas de alta qualidade, sendo um exemplo de juros compostos a longo prazo. É considerado a “ação defensiva mais estável do mercado americano”, com caixa de até 380 bilhões de dólares.

JPM (JPMorgan Chase)：Líder em bancos de investimento

Maior banco dos EUA, cobre bancos de varejo, de investimento, gestão de patrimônio, cartões de crédito, com mais de 300 mil funcionários globalmente, valor de mercado superior a 800 bilhões de dólares. Se o mercado de capitais continuar ativo até 2026, há grande potencial de crescimento de lucros.

BAC (Bank of America)：Representante do banco comum

Segundo maior banco dos EUA, com mais de 68 milhões de clientes, maior volume de depósitos do país, negócios próximos ao cotidiano das pessoas.

GS (Goldman Sachs)：Nobreza do banco de investimento

Centro de fusões, aquisições, listagens e negociações na Wall Street, clientes principalmente empresários e instituições. Se o mercado de capitais permanecer aquecido até 2026, essa ação tem maior potencial de explosão, mas também maior volatilidade. Recomenda-se não ultrapassar 20% do portfólio.

AXP (American Express)：Forte barreira de proteção com cartões de crédito premium

Clientes com alto poder de compra, receita principal de taxas de cartão, não de juros. Estável independentemente do ciclo econômico, com menor volatilidade que bancos tradicionais.

Viabilidade de usar ações financeiras como “substituto de depósito a prazo”

Muitos investidores compram ações financeiras esperando receber dividendos anuais como juros. Isso é possível, mas deve ser encarado com racionalidade: ações financeiras rendem mais que depósitos bancários, mas também apresentam volatilidade e riscos.

Três passos essenciais na prática:

1. Seleção de ativos com condições ideais Procure por alta rentabilidade (acima de 5%), P/E baixo (10-15 vezes em Taiwan), lucros estáveis. Em Taiwan, Fubon, Cathay, E.SUN; nos EUA, JPM, BAC são exemplos frequentes.

2. Momento de entrada Ideal entrar quando o mercado estiver em alta, com ações eletrônicas em correção, pois o capital tende a rotacionar para o setor financeiro. Ou esperar o dividend yield de uma ação ultrapassar 6-7% e fazer compras parceladas. Após comprar, mantenha para receber dividendos, sem precisar monitorar diariamente.

3. Lógica de ajuste racional Defina um preço-alvo psicológico, mas seja flexível — por exemplo, se o alvo era 50 NT$, mas a ação sobe para 45 NT$ com melhora nos lucros, ajuste o alvo para 60 NT$. O tempo é aliado de boas empresas, especialmente setores maduros como o financeiro. Quando o dividend yield cair abaixo de 4% (indicando alta de preço), considere reduzir posições e migrar para outra ação.

Riscos ocultos das ações financeiras, que não se pode ignorar

Desempenho passado não superou o mercado

Nos últimos dez anos, ações financeiras de Taiwan e dos EUA não superaram o mercado. Em eventos de crise, as perdas podem ser ainda maiores — em 2015, durante o crash chinês, Yuanta Financial (0055) caiu até 36,34%, muito além dos 24,15% do Taiwan 50. Em crises financeiras, bancos podem até fechar.

Características cíclicas das ações de ciclo econômico

Ações financeiras são cíclicas, com forte componente de sazonalidade. São mais indicadas para negociações de curto a médio prazo, usando análise técnica (médias móveis, suportes/resistências, RSI) para identificar oportunidades de lucro na transição de mercado.

Risco de taxa de juros e inadimplência

Aumentos ou reduções de juros afetam o desempenho financeiro, e é difícil prever com precisão. Além disso, se empresas não conseguirem pagar suas dívidas, os bancos enfrentam risco de inadimplência. Esses fatores contribuem para a volatilidade.

Avaliação racional das ações financeiras

Embora não tenham o potencial explosivo das techs, representam 13% do S&P 500 e têm posição sólida em mercados maduros. A longo prazo, há potencial de superar o mercado, devido a:

• Crescimento de receita do setor financeiro nos últimos 30 anos, mais rápido que a economia geral
• Regulação rigorosa e apoio governamental (exemplo: resgates após a crise de 2008), reduzindo riscos
• Bancos e seguradoras têm forte ligação com a economia, com menor volatilidade que tecnologia

Conclusão: ações financeiras são a base estável ideal para uma carteira de investimentos, complementadas por estratégias de swing trade para aumentar retornos. Não espere que dobrem de valor, mas não subestime seu valor defensivo e de dividendos. Especialmente neste momento de alta volatilidade, valuation elevado em techs, investir em algumas ações financeiras de qualidade é uma estratégia inteligente para reduzir riscos e crescer de forma mais segura.