A volatilidade dos preços aumenta: ajuste do preço do USD e conflito de fatores de mercado complexos

Recentes Ajustes de Preço e Sinais de Mercado

Nesta semana, durante o horário de negociação na Ásia, a prata(XAG/USD) registou uma volatilidade notável. Após atingir um pico de 84,03 dólares, caiu para 75,00 dólares, uma queda de aproximadamente 11 dólares, refletindo mais do que uma simples correção técnica, mas também mudanças no ambiente macro global. A notícia de avanços nas negociações de paz entre Rússia e Ucrânia enfraqueceu o apetite ao risco dos investidores, levando a um desequilíbrio na demanda por ativos seguros como a prata.

Efeito Duplo do Alívio das Tensões Geopolíticas

A recente reunião entre o presidente dos EUA, Donald Trump, e o presidente ucraniano, Volodymyr Zelensky, sugeriu que houve avanços consideráveis no acordo de paz. No entanto, questões estruturais, como a questão territorial e o futuro da operação da usina nuclear de Zaporizza, permanecem sem solução. Essa situação reduziu a preferência por ativos seguros, mas também criou expectativas de estabilidade econômica a longo prazo.

Reestruturação da Cadeia de Suprimentos de Prata na China

A partir de 1º de janeiro de 2026, a China anunciou planos para reformar seu sistema de exportação de prata, o que tem causado impacto significativo no mercado global. A medida limita a venda de prata ao exterior apenas a grandes empresas autorizadas pelo governo, o que praticamente impede a entrada de pequenos exportadores no mercado.

A indústria expressou preocupações quanto a essa medida. Como a prata é um componente essencial de indústrias avançadas como semicondutores, energia solar e dispositivos médicos, restrições na oferta podem levar a um aumento na demanda industrial. Como resultado, há potencial para uma intensificação da escassez global de prata, o que pode atuar como um fator de suporte para os preços.

Relação entre a Trajetória de Taxas do Fed e o Mercado de Prata

A direção da política monetária do Federal Reserve(Fed) em 2026 é uma variável importante para os investidores em prata. De acordo com os dados mais recentes da ferramenta CME FedWatch, há uma probabilidade de 73,3% de que o Fed implemente um corte de pelo menos 50 pontos base nas taxas de juros. Isso pode estimular a movimentação de capital para ativos de commodities como a prata, em comparação com ativos em dólares, que atualmente oferecem retornos baixos.

Por outro lado, a projeção da taxa de juros dos fundos federais para o final de 2026, de 3,4%, conforme o gráfico de pontos(Dot Plot), revela um desalinhamento com as expectativas do mercado. Isso sugere que o Fed pode realizar apenas um corte único, indicando uma persistência de diferenças de percepção entre o mercado e os formuladores de política.

Movimento do USD e Correlação com a Prata

A fraqueza relativa do dólar aumenta a atratividade da prata, que é um ativo cotado em dólares. A fraqueza de indicadores-chave do USD historicamente mostrou uma correlação negativa com os preços de metais preciosos, e, no atual cenário de dólar fraco, a prata está sendo testada quanto à sua resiliência técnica.

Perspectivas Futuras: Oportunidades em Meio a Sinais Mistas

No curto prazo, a fase de correção devido ao alívio das tensões geopolíticas pode continuar. No entanto, do ponto de vista de médio a longo prazo, fatores estruturais positivos, como restrições na oferta na China, cortes graduais nas taxas do Fed e aumento na demanda industrial, estão se acumulando. Em particular, o crescimento na indústria de alta tecnologia impulsionará o consumo de prata para fins industriais, fornecendo uma base de suporte para os preços.

Nos próximos meses, espera-se que o preço da prata oscile entre esses fatores conflitantes. Se a tensão na oferta de prata no mercado à vista se intensificar e o dólar continuar fraco, a prata poderá apresentar potencial de alta suficiente.