Previsões de preço do ouro 2025-2026: É este o momento certo para entrar?

Ouro bate recordes - e as surpresas ainda não acabaram

Um ano excecional para os preços do ouro em 2025, onde não só superou todas as previsões iniciais, como quebrou uma barreira psicológica importante. Com uma subida superior a 50% desde o início do ano, o metal precioso atingiu 4381 dólares por onça em meados de outubro, alcançando um recorde que nem os maiores bancos de investimento, como o JPMorgan, tinham previsto.

Este crescimento contínuo não é aleatório. É o resultado do cruzamento de fatores fortes: fraqueza do dólar americano, expectativas de redução das taxas de juro pelo Federal Reserve, aumento das compras por bancos centrais globais, e o aumento das tensões geopolíticas que levam os investidores a procurar refúgios seguros.

O que aconteceu aos preços do ouro em 2024?

Antes de olharmos para o futuro, é essencial entender o percurso que o ouro percorreu no ano passado. 2024 começou com força, com o preço a atingir 2.251 dólares por onça no primeiro trimestre, apoiado por uma forte apetência dos bancos centrais asiáticos, especialmente a China.

No segundo trimestre, o metal precioso continuou a subir de forma constante, atingindo 2.450 dólares como nível recorde nesse período. Foi um indicador claro de que a procura global estava a aumentar de forma real, e não apenas uma moda passageira.

O terceiro trimestre trouxe mais uma surpresa positiva: o preço chegou a 2.672 dólares. Aqui, os bancos centrais asiáticos aumentaram significativamente as suas compras, e grandes aquisições no setor mineiro deram combustível ao crescimento.

Já o quarto trimestre de 2024 foi mais volátil. O preço subiu para 2.785 dólares em outubro devido a dados de inflação fracos, depois recuou com as eleições americanas, antes de voltar a subir para 2.715 dólares, encerrando o ano perto de 2.660 dólares.

Ouro em 2025: do início forte ao pico histórico

O ano de 2025 começou com o mesmo tom positivo do final de 2024. Em janeiro, o ouro negociava a 2798 dólares, seguindo uma tendência de subida gradual.

Fevereiro trouxe 2894 dólares, março saltou para 3304 dólares com um aumento notável, e abril registou uma ligeira descida para 3207 dólares antes de recuperar força em maio para 3288 dólares e junho para 3352 dólares.

Mas o grande evento foi em setembro de 2025. O ouro atingiu 3770 dólares por onça, registando uma aumento de mais de 40% desde o início do ano. Estava claro que algo grande estava a acontecer nos mercados globais de capitais.

Depois veio outubro com a maior surpresa. No meio do mês, o ouro quebrou a barreira dos 4000 dólares por onça pela primeira vez na história, continuando a subir até atingir 4381 dólares — o nível mais alto de sempre.

Novembro trouxe uma espécie de correção e estabilização, com o preço a fixar-se em 4063 dólares, embora ainda longe dos níveis pré-ruptura.

Por que toda esta subida? Os fatores reais por trás do salto

O crescimento extraordinário do ouro não é uma história aleatória. Aqui estão os principais fatores:

1. Fraqueza do dólar americano
Quando o dólar enfraquece, o ouro torna-se relativamente mais barato para os compradores estrangeiros, aumentando a procura global. 2025 registou uma fraqueza notável do dólar, especialmente com as expectativas de redução das taxas de juro nos EUA.

2. Tensão geopolítica
Crises geopolíticas levam os investidores a procurar refúgios seguros. O ouro é sempre a primeira escolha. O encerramento mais longo da história do governo dos EUA, juntamente com tensões globais crescentes, alimentaram essa procura.

3. Compras massivas por bancos centrais
Bancos centrais de todo o mundo, especialmente em mercados emergentes e na Ásia, continuaram a comprar de forma forte. Esta procura institucional maciça fornece uma base sólida para os preços do ouro.

4. Inflação persistente
Apesar de a inflação ter diminuído do seu pico, ainda está acima da meta do Federal Reserve, que é 2%. A inflação em setembro de 2025 foi de 3%, dando ao ouro uma base forte como proteção.

5. Expectativas de redução das taxas de juro
Sempre que o retorno de títulos e depósitos (diminuir) através de cortes nas taxas, o ouro, que não rende juros, torna-se menos atraente relativamente — mas, por outro lado, reforça o seu papel de refúgio seguro.

O que esperam os grandes bancos para o ouro em 2026?

Quando perguntamos pelas previsões do preço do ouro para 2026, surge uma perspetiva otimista, mas cautelosa. Aqui está o que os especialistas prevêem:

JPMorgan: espera uma média de 5000 dólares por onça até ao final de 2026, com possibilidade de atingir 4900 dólares no último trimestre do ano.

Goldman Sachs: aponta para uma possibilidade de 4000 dólares em meados do ano, com um cenário otimista a chegar a 4900 dólares no final de 2026.

Morgan Stanley: prevê 4500 dólares até meados de 2026, apoiado por forte procura de fundos de investimento e bancos centrais.

Standard Chartered: espera 4300 dólares até ao final de 2025, e 4500 dólares ao longo de 12 meses.

Bank of America: prevê 4000 dólares até ao terceiro trimestre de 2026.

HSBC: previsões mais otimistas de 5000 dólares até 2026.

ANZ: espera 4400 dólares no final de 2025, e 4600 dólares até meados de 2026.

O intervalo consolidado situa-se entre 4000 e 5000 dólares por onça, refletindo um consenso relativamente favorável à continuidade do suporte aos preços do ouro.

Os fatores que irão moldar o próximo percurso do ouro

1. Políticas do Federal Reserve dos EUA
Qualquer subida inesperada das taxas de juro será como um arrefecimento às expectativas de preços do ouro. Estabilidade ou cortes graduais apoiam os preços.

2. Tensões geopolíticas
Se algumas grandes disputas forem resolvidas oficialmente, a procura por refúgios seguros pode diminuir. Mas, neste momento, as tensões não indicam uma melhoria iminente.

3. Força do dólar
Qualquer subida inesperada do dólar pode pressionar o ouro. Acompanhar diariamente o índice do dólar é fundamental.

4. Saída massiva de investidores
Se os investidores decidirem de repente sair do ouro para outros ativos (como ações ou criptomoedas), o preço pode cair rapidamente.

Estratégias de investimento em ouro: qual é a mais adequada para si?

Investimento de curto prazo

Se procura lucros com as oscilações diárias ou semanais de preço, as opções incluem:

Contratos futuros de ouro: permitem especular sobre a direção do preço sem possuir ouro efetivamente.

CFDs (: uma ferramenta flexível que permite lucrar com as subidas e descidas. A principal vantagem é a alavancagem, que multiplica o seu capital — mas cuidado, também multiplica as perdas.

Fundos negociados em bolsa )ETFs(: oferecem uma forma fácil de entrar e sair do mercado.

Vantagens do investimento de curto prazo:

• Possibilidade de lucros rápidos com as oscilações
• Alta flexibilidade na entrada e saída
• Sem necessidade de custos de armazenamento

Riscos do investimento de curto prazo:

• Requer acompanhamento diário intenso
• O timing é difícil em mercados voláteis
• Custos adicionais de negociação )comissões, spreads, taxas de rollover(
• Risco elevado devido à alavancagem

) Investimento de longo prazo

Se o seu objetivo é preservar riqueza e diversificar a carteira, as opções incluem:

Ouro físico ###lingotes e moedas(: propriedade direta, totalmente segura, mas requer armazenamento e seguro.

Fundos de investimento apoiados em ouro: oferecem exposição ao ouro sem necessidade de armazenamento físico.

Ações de empresas mineiras: uma forma indireta de investir em ouro.

Vantagens do investimento de longo prazo:

• Menos suscetível às oscilações de curto prazo
• Preserva o poder de compra contra a inflação
• Refúgio seguro em crises económicas

Riscos do investimento de longo prazo:

• Retornos podem ser mais lentos
• O ouro não gera rendimentos fixos )ao contrário de ações que pagam dividendos(
• Custos de armazenamento e seguro do ouro físico

Dicas práticas antes de começar

1. Entenda os seus objetivos primeiro
Antes de comprar uma peça de ouro ou abrir uma posição, pergunte-se: quer proteger-se contra a inflação? Ou procurar lucros rápidos? Ou diversificar? Cada objetivo exige uma estratégia diferente.

2. Avalie a sua capacidade de suportar riscos
O ouro pode ter oscilações acentuadas a curto prazo. Defina quanto de perda consegue suportar e por quanto tempo pretende manter o investimento.

3. Não dependa apenas das previsões
Até os maiores bancos de investimento podem errar. A diversificação é a melhor solução — não coloque todo o seu dinheiro só no ouro.

4. Monitore a sua carteira regularmente
Se o valor do ouro subir demasiado, pode precisar de reequilibrar a carteira. Use aplicações e sites especializados para acompanhar os preços em tempo real.

5. Combine paciência com disciplina
As oscilações diárias podem levar a decisões emocionais. Uma estratégia bem-sucedida exige compromisso a longo prazo e disciplina elevada.

O que tudo isto significa para si?

As previsões do ouro para o período 2025-2026 apontam para uma perspetiva relativamente otimista. O intervalo possível situa-se entre 4000 e 5000 dólares por onça, com uma forte probabilidade de se manter acima de 4000 dólares.

Contudo, isso não significa que o subida do ouro será linear. Existem riscos reais: mudanças nas políticas dos bancos centrais, melhorias súbitas na situação geopolítica, ou uma saída em massa de investidores — tudo isso pode alterar o cenário.

A sabedoria está em compreender o seu papel enquanto investidor. Procura um refúgio seguro para preservar a sua riqueza? Ou uma oportunidade de trading de curto prazo? Cada uma exige uma estratégia diferente.

O ouro não é um investimento mágico, mas é uma ferramenta poderosa na mão de quem a entende. Entrar sem planeamento é o verdadeiro risco, enquanto entrar com consciência e disciplina é o caminho certo.