Previsão do Ouro: XAU/USD Enfrenta Obstáculos com o Fortalecimento do Dólar e Sinalização Hawkish do Fed

O preço do ouro suaviza-se perto do nível de $4.030 durante as primeiras horas de negociação na Ásia na terça-feira, à medida que os participantes do mercado reavaliam as suas expectativas de corte de juros. A fraqueza reflete uma combinação de fatores que estão a moldar o sentimento dos traders no espaço dos metais preciosos.

Mudança na política do Fed pressiona a perspetiva do ouro

O maior obstáculo para o ouro vem das probabilidades revistas de corte de juros. Segundo a ferramenta CME FedWatch, os mercados estão atualmente a precificar apenas uma probabilidade de 45% de uma redução de 25 pontos base na taxa em dezembro — uma retirada notável em relação às expectativas de mais de 60% que os traders tinham há apenas uma semana. Esta mudança resulta de comentários cada vez mais hawkish por parte de responsáveis do Federal Reserve.

Vários responsáveis do Fed têm recentemente sinalizado uma postura mais cautelosa em relação ao afrouxamento monetário. O presidente do Fed de Atlanta, Bostic, e o presidente do Fed de Kansas City, Schmid, ambos expressaram preocupações sobre a inflação persistente e indicaram abertura para manter os níveis atuais de juros. Estas declarações têm efetivamente arrefecido a narrativa bullish que anteriormente apoiava os preços do ouro.

Analistas da UBS oferecem uma avaliação realista: mesmo com dados económicos recentes esperados antes da reunião de política de dezembro, as estatísticas acumuladas provavelmente não irão inverter a crescente convicção do mercado de que haverá um terceiro corte de juros este ano. Este sentimento destaca a fragilidade dos níveis de suporte de curto prazo do ouro.

Força do dólar agrava a fraqueza do ouro

Para além disso, o dólar norte-americano apreciou por três sessões consecutivas de negociação. Um dólar mais forte torna o ouro mais caro para os compradores internacionais que detêm moedas alternativas, criando uma resistência natural à procura de metais preciosos.

Catalisadores de mercado à vista

Os investidores irão analisar o próximo relatório de Emprego Não Agrícola de setembro nos EUA na quinta-feira, em busca de pistas sobre a saúde do mercado de trabalho e a trajetória da política do Fed. Entretanto, a adição reportada de 15 toneladas às reservas de ouro da China em setembro demonstra o interesse contínuo do banco central pelo metal, potencialmente fornecendo um piso para movimentos de baixa.

A convergência de sinais hawkish do Fed, força do dólar e expectativas de corte de juros suavizadas tem combinado para manter o ouro sob pressão, com o par XAU/USD a lutar para recuperar acima da resistência imediata.