Ações de conceito de armazenamento de energia elétrica em ascensão: oportunidades de investimento na transição energética

Por que agora focar em ações de conceito de armazenamento de energia elétrica?

A crise energética impulsionou a demanda global por energias renováveis, mas a intermitência da energia eólica e solar permanece. Tomando o Reino Unido como exemplo, a energia eólica contribuiu com 32,4% do fornecimento de eletricidade no primeiro semestre de 2023, mas apresentou preços negativos durante os períodos de menor consumo. Isso demonstra que o armazenamento de energia deixou de ser um diferencial e se tornou uma necessidade para o funcionamento do sistema energético.

De acordo com os objetivos do Painel Intergovernamental sobre Mudanças Climáticas das Nações Unidas, o mundo precisa reduzir pela metade as emissões de carbono até 2030 e alcançar emissões líquidas zero até 2050. Isso significa que os países continuarão a investir em infraestrutura de armazenamento de energia. Previsões de instituições de pesquisa como BloombergNEF e DNV indicam que, até 2030, a capacidade acumulada de armazenamento global ultrapassará o marco de terawatt-hora, com as baterias de íons de lítio dominando o mercado.

Com a popularização dos veículos elétricos, o aumento do consumo de energia em centros de dados de IA, além de políticas governamentais de subsídios para energias verdes, as ações de conceito de armazenamento de energia estão em um ciclo de crescimento de longo prazo.

Lógica de investimento em ações de conceito de armazenamento de energia elétrica

O que são ações de conceito de armazenamento de energia elétrica?

De forma simples, esse tipo de ação abrange toda a cadeia da indústria de armazenamento: fabricantes de baterias (íon de lítio, sólidas, de sódio, etc.), integradores de sistemas (que oferecem soluções completas de armazenamento), fornecedores de equipamentos elétricos (transformadores, painéis de distribuição, etc.) e fornecedores de matérias-primas upstream (materiais de cátodo, eletrólitos, membranas, etc.).

A lógica central de investir nesse tipo de ação é: a transição energética global é inevitável, a demanda por armazenamento continuará a crescer, e as empresas listadas relacionadas devem lucrar com isso.

Situação atual dos líderes de armazenamento nos EUA

Tesla (TSLA) e NextEra Energy (NEE): caminhos diferentes

A Tesla, beneficiária dupla de veículos elétricos e baterias de armazenamento, atualmente tem uma cotação de aproximadamente US$329, mas caiu 18,44% desde 2025, refletindo preocupações do mercado com o crescimento das vendas de seus novos veículos. Em contrapartida, a maior companhia de utilidades públicas de energia do mundo, a NextEra Energy (NEE), está acelerando seus projetos de energias renováveis e armazenamento, com um aumento de 3,2 GW de capacidade no segundo trimestre de 2025, sendo mais de 1 GW dedicado a centros de dados de IA. Sua cotação é de US$72,65, com analistas geralmente otimistas, com preço-alvo entre US$84 e US$86, indicando potencial de alta de 15-20%.

Ponto de inflexão para fornecedores de microinversores

A Enphase Energy (ENPH), que foi uma estrela no conceito de armazenamento, enfrentou pressão recente devido à incerteza nas políticas de subsídios residenciais de energia solar nos EUA, caindo de patamares elevados para US$36,98. A receita de 2024 foi de US$1,46 bilhão, com uma previsão conservadora de US$1,48 bilhão para 2025, enquanto a previsão otimista ultrapassa US$2 bilhões. O maior risco é a possível expiração das políticas federais de subsídio no final do ano. Instituições de investimento já rebaixaram a classificação para Hold, recomendando aos investidores que mantenham uma postura de observação, sem intervenção agressiva.

Jogadores sólidos em geração de energia e armazenamento

A Generac Holdings (GNRC), líder na fabricação de equipamentos de energia reserva nos EUA, apresentou desempenho acima do esperado no segundo trimestre de 2025, impulsionando sua cotação recentemente. O mercado espera um EPS anual de US$7,54. Sua cotação atual é de US$179,50, com potencial de alta de cerca de 15% até o preço-alvo de US$206,67.

A Fluence Energy (FLNC), joint venture entre Siemens e AES, oferece serviços globais de armazenamento em 47 mercados. Contudo, sua receita do terceiro trimestre de 2025 caiu para US$603 milhões (previsão de US$770 milhões), devido a obstáculos na expansão de capacidade nos EUA e desafios na cadeia de suprimentos. Apesar de manter a meta de receita de US$2,7 bilhões para 2025, o desempenho de curto prazo ainda requer atenção.

A EnerSys (ENS), fornecedora de soluções industriais de armazenamento, apresentou resultados relativamente sólidos, com um EPS de US$2,08 no primeiro trimestre de 2025, acima do esperado, e receita de US$893 milhões, também melhor que a previsão. Com valor de mercado de US$3,86 bilhões, P/L de apenas 11,8 vezes e dividend yield próximo de 1%, é uma opção de investimento defensiva.

Trajetória de crescimento das ações de conceito de armazenamento na bolsa de Taiwan

Ascensão do gigante de gerenciamento de energia Delta Electronics (2308)

A Delta Electronics, maior fornecedora mundial de fontes de alimentação comutadas, apresentou desempenho destacado no primeiro semestre de 2025. No segundo trimestre, receita consolidada de NT$124,035 bilhões (crescimento de 20% ao ano), atingindo recorde trimestral; lucro líquido de NT$13,948 bilhões (crescimento de 40%), com EPS de NT$5,37, recorde histórico. Margem bruta de 35,5% e margem operacional de 15,1%, ambos significativamente superiores aos períodos anteriores. A empresa anunciou que no segundo semestre continuará a expandir sua capacidade nos EUA e investir em P&D, sustentando seu potencial de crescimento.

Transformação da empresa industrial diversificada, Teco Electric & Machinery (1504)

A Teco Electric & Machinery começou com motores elétricos e agora cobre três grandes áreas: sistemas de motores, energia inteligente e vida inteligente. No segundo trimestre de 2025, receita de NT$15,6 bilhões (crescimento de 7,4%), mas devido a custos e variações cambiais, o EPS caiu para NT$0,69, com uma redução significativa em relação ao ano anterior. A empresa mantém uma posição financeira sólida, com dividendos de NT$2,2 por ação no primeiro semestre (dividend yield de 4,2%), e, por meio de aquisições como NCL Energy e parcerias estratégicas com a Foxconn, busca aproveitar oportunidades em centros de dados de IA, com potencial de transformação bastante promissor.

Outros ativos de conceito de armazenamento a serem observados

Hua Cheng (1519), Asia Power (1514) e Chung Hsing Electric (1513), como principais integradores de sistemas, beneficiam-se diretamente do aumento na demanda por sistemas de armazenamento. Formosa Plastics (6505), envolvida na cadeia upstream de eletrólitos, possui barreiras tecnológicas, mas deve ficar atento à volatilidade dos custos de matérias-primas.

Riscos na seleção de ações e estratégias de enfrentamento

Nem todas as ações de conceito de armazenamento valem a pena manter a longo prazo. Algumas empresas emergentes podem ter limitações tecnológicas, e se não conseguirem equilibrar receitas e despesas ou enfrentarem queda de receita, suas ações podem sofrer forte pressão. Os investidores devem avaliar cuidadosamente:

1. Barreiras tecnológicas — se possuem vantagens competitivas ou patentes exclusivas
2. Saúde financeira — capacidade de lucro e fluxo de caixa estável
3. Sensibilidade às políticas — impacto de subsídios governamentais ou regulações
4. Barreiras competitivas — resistência frente a grandes players internacionais

O segredo é estabelecer mecanismos disciplinares de gestão de risco: acompanhar regularmente os fundamentos e aspectos técnicos das ações, definir pontos de stop-loss adequados e evitar compras por impulso em altas.

Perspectiva de investimento: longo prazo em alta, cautela no curto prazo

O futuro das ações de conceito de armazenamento de energia elétrica decorre da necessidade de transição energética, não de especulação de curto prazo. Desde que os países continuem a avançar em direção à neutralidade de carbono e a penetração de energias renováveis aumente, a demanda por sistemas de armazenamento permanecerá em trajetória de crescimento.

No entanto, fatores como riscos políticos, volatilidade na cadeia de suprimentos e variações nos preços de matérias-primas podem causar oscilações de mercado no curto prazo. Os investidores devem reconhecer o valor de investimento de longo prazo do setor, mas também manter vigilância na seleção de ações e na gestão de riscos. Aproveitar as oportunidades geradas por anúncios de políticas e evitar armadilhas de ações de conceito sem competitividade real são estratégias essenciais para investir com sucesso em ações de conceito de armazenamento de energia elétrica.