Guia de Investimento em Ações Aeroportuárias 2025: Perspectivas das Ações das Companhias Aéreas Globais no Mercado Mundial

Por que as ações de aviação se tornaram um ponto de destaque para investimentos em 2025?

Entrando em 2025, a indústria da aviação saiu completamente das sombras da pandemia. De acordo com os dados mais recentes da Associação Internacional de Transporte Aéreo (IATA), o volume de passageiros transportados globalmente já ultrapassou oficialmente os níveis pré-pandemia, e espera-se que, até 2040, a demanda por viagens aéreas dobre, atingindo cerca de 80 bilhões de passageiros por ano, com uma taxa de crescimento anual de 3,4%. Essa perspectiva atraiu investidores renomados, incluindo Warren Buffett, a reavaliar o setor de aviação, enquanto várias instituições de Wall Street também elevaram suas classificações para companhias aéreas.

Atributos básicos e classificação das ações de aviação

As ações de aviação referem-se às participações de companhias aéreas listadas em bolsas de valores, podendo ser divididas em duas categorias principais. Ações de aviação estatais são geridas pelo governo, com estrutura interna estável, exemplos de empresas como China Eastern Airlines e China Southern Airlines, sendo indicadas para investidores que buscam retornos mais seguros. Ações de aviação privadas são operadas por capitais privados, com estruturas acionárias mais dinâmicas, incluindo American Southwest Airlines, United Airlines, além de Spring Airlines e Juneyao Airlines na China.

Cada uma dessas categorias possui características distintas — as estatais enfatizam estabilidade, enquanto as privadas demonstram maior flexibilidade e potencial de crescimento.

Fatores centrais que impulsionam o desempenho das ações de aviação

A lucratividade do setor de aviação é influenciada por múltiplos fatores; compreender esses elementos é fundamental para decisões de investimento.

O ciclo econômico global é o principal motor. Durante períodos de expansão econômica, a renda disponível de empresas e consumidores aumenta, elevando a demanda por viagens aéreas; em recessões, o contrário ocorre, com queda significativa no número de passageiros e na taxa de ocupação. A perda de US$ 140 bilhões na indústria durante a pandemia ilustra bem esse ponto.

A volatilidade do preço do petróleo afeta diretamente os custos. O combustível representa a maior parte dos custos operacionais das companhias aéreas. Quando os preços do petróleo sobem, as empresas precisam aumentar as tarifas para manter a margem de lucro; quando caem, há alívio nos custos e potencial redução das tarifas finais, estimulando a demanda dos passageiros.

Custos de financiamento e o ambiente de taxas de juros também variam em sincronia. Como as companhias aéreas são altamente capitalizadas, o aumento das taxas de juros eleva os custos de empréstimos, limitando a expansão da frota; taxas mais baixas favorecem investimentos e crescimento.

Além disso, fatores imprevistos como escassez de mão de obra, greves sindicais, riscos geopolíticos, condições climáticas extremas também podem causar impactos bruscos nos preços das ações.

Panorama do mercado de ações de aviação global

Os três principais líderes do mercado de ações de aviação nos EUA

Delta Air Lines (código de ação: DAL) é uma das maiores operadoras aéreas do mundo, sediada em Atlanta, fundada em 1924. Após quase um século de desenvolvimento, sua rede de rotas cobre mais de 1000 destinos em seis continentes. A vantagem competitiva da Delta reside na alta proporção de clientes corporativos, grande presença em rotas internacionais e expertise em hedge de combustível e controle de custos de manutenção. Em 13 de novembro de 2025, o preço das ações era de US$ 60,48, com alta de 69,51% no ano, apesar de uma correção recente, refletindo otimismo de mercado quanto ao seu futuro de longo prazo. O Morgan Stanley a classifica como sua preferência, devido à sua base de clientes premium e competitividade internacional.

Copa Holdings (código de ação: CPA) é o principal grupo de aviação regional na América Latina, operando sob as marcas Copa Airlines e AeroRepública. Com base na Cidade do Panamá, oferece em média 327 voos diários, atendendo a 78 destinos em 32 países. O desempenho de 2025 tem sido forte — no segundo trimestre, lucro líquido de US$ 149 milhões, aumento de 25% em relação ao ano anterior; o caixa e investimentos totalizavam US$ 1,4 bilhão, representando 39% da receita dos últimos 12 meses. No operacional, a pontualidade atingiu 91,5%, a taxa de voos concluídos foi de 99,8%, e o custo operacional unitário caiu 4,6% para 8,5 cents por unidade. A companhia recebeu por dez anos consecutivos o prêmio Skytrax de melhor companhia aérea na América Central e Caribe.

Ryanair Holdings (código de ação: RYAAY) é o maior grupo aéreo da Europa e um exemplo de low-cost carrier global. Com uma frota de mais de 640 aeronaves, cobre 36 países e 224 aeroportos, operando cerca de 3600 voos diários e transportando 207 milhões de passageiros por ano. Em 13 de novembro de 2025, o preço das ações era de US$ 64,61, com valor de mercado de US$ 34,317 bilhões. A Ryanair encomendou 300 novas aeronaves Boeing 737 e planeja atingir 300 milhões de passageiros anuais até 2034. No inverno de 2025, a companhia adicionou 3 aeronaves estacionadas na região de Milão, com investimento total de US$ 3,1 bilhões, inaugurou 5 novas rotas e aumentou a frequência de 40 rotas populares, demonstrando sua contínua expansão.

Observação do setor de ações de aviação em Taiwan

EVA Air (código de ação: 2618) é uma das duas principais companhias aéreas de Taiwan, fundada em 1989, com hub no Aeroporto Internacional de Taoyuan. Certificada com cinco estrelas pela Skytrax, sua frota inclui Boeing 787 Dreamliner, A350 e outros modelos avançados, atendendo mais de 60 destinos na Ásia, Europa, América do Norte e Oceania. Em novembro de 2025, o preço das ações permaneceu em NT$ 37,2, com valor de mercado de aproximadamente NT$ 186 bilhões. No terceiro trimestre, a taxa de ocupação foi de 92,5%, com forte aumento de 28% na capacidade de rotas internacionais. A empresa também está avançando com o projeto de conversão de 3 Boeing 777-300ER de carga, fortalecendo sua capacidade operacional.

China Airlines (código de ação: 2610) é uma força central na aviação taiwanesa, fundada em 1959, com marcas como Mandarin Airlines e Tigerair Taiwan. Sua frota conta com 83 aeronaves, operando mais de 1400 voos semanais. Em 13 de novembro de 2025, o preço das ações era de NT$ 28,6, com valor de mercado de cerca de NT$ 162 bilhões. No terceiro trimestre, a taxa de ocupação foi de 86,9%, com aumento de 13% na capacidade de rotas internacionais. As rotas populares na Ásia Nordeste e América do Norte mantêm alta demanda, demonstrando sua competitividade em rotas de longo curso.

Starlux Airlines (código de ação: 2646) é uma companhia aérea de serviço completo emergente em Taiwan, que iniciou operações em 2020 e vem expandindo rapidamente. Em 13 de novembro de 2025, o preço das ações era de NT$ 42,8, com valor de mercado superior a NT$ 95 bilhões, crescimento de aproximadamente 18% desde o início do ano. No terceiro trimestre, a taxa de ocupação foi de 85,9%, com aumento de 10% na capacidade de rotas internacionais. A empresa encomendou 10 aeronaves A350-1000 na Paris Air Show, planejando operá-las em destinos como Phoenix, com estratégia de expansão contínua.

Mecanismos e canais de investimento em ações de aviação

Os investidores podem participar do setor de várias formas:

Negociação direta por corretoras é o método tradicional. Ações de companhias aéreas de Taiwan podem ser negociadas diretamente por corretoras locais, enquanto ações nos EUA e Hong Kong exigem abertura de conta em corretoras estrangeiras ou uso de corretoras nacionais com repasse de ordens. Taxas de repasse podem ser elevadas; para negociações frequentes, recomenda-se corretoras estrangeiras.

Plataformas de Contratos por Diferença (CFD) oferecem outra alternativa. Negociar CFDs não envolve taxas de corretagem, permite posições longas e curtas, com alta alavancagem e eficiência de capital, sendo indicado para investidores com maior tolerância ao risco e preferência por operações de curto prazo. Plataformas como Mitrade oferecem interfaces simples, integrando cotações, notícias e análises, com abertura de conta a partir de US$ 50.

Oportunidades e riscos de investir em ações de aviação

Oportunidades de investimento

Potencial de crescimento altamente elástico. Quando a demanda por turismo se recupera, as receitas e lucros das companhias aéreas tendem a se recuperar rapidamente. Cada ciclo de recuperação do mercado de viagens impulsionou altas expressivas nas ações de aviação, tornando-as beneficiárias do ciclo de crescimento.

Estrutura de mercado relativamente estável. Barreiras como recursos de rotas, direitos de tráfego, tamanho da frota e qualificação de pilotos ajudam a manter a posição de grandes companhias no mercado por longo prazo.

Diversificação de fontes de receita. Além das passagens, as companhias modernas geram receita com taxas de bagagem, upgrades de assento, programas de fidelidade, transporte de carga e cartões co-branded, tornando a estrutura de lucros mais robusta, mesmo em baixa temporada.

Atratividade de dividendos. Empresas financeiramente sólidas distribuem dividendos em períodos de estabilidade econômica, atraindo investidores focados em fluxo de caixa.

Riscos de investimento

Rigidez na estrutura de custos. Combustível, mão de obra e manutenção da frota representam os principais custos. Aumento nos preços do petróleo ou escassez de mão de obra comprimem lucros, e em recessões, a redução de custos não é rápida.

Endividamento elevado e altos investimentos de capital. A aquisição de aeronaves, infraestrutura aeroportuária e equipamentos exige altos investimentos, levando as companhias a níveis elevados de endividamento. A alta de juros ou reversões econômicas podem aumentar a pressão financeira e levar a aumentos de capital que diluem o valor das ações.

Sensibilidade a choques externos. Pandemias, crises geopolíticas, condições climáticas extremas e restrições de espaço aéreo são eventos imprevisíveis que podem reduzir o número de voos e passageiros, causando volatilidade acentuada nos preços das ações.

Estratégias de investimento em ações de aviação para 2025

Aproveitar os ciclos. As ações de aviação são típicas de ciclos econômicos, seguindo fases de expansão e contração. O melhor momento de compra é próximo ao final de um ciclo, quando a economia ainda está em expansão, elevando lucros, mas sinais de recessão ainda não são evidentes.

Diversificação regional. Investir em diferentes regiões reduz riscos específicos de mercado. Uma carteira que combine ações americanas, taiwanesas e europeias oferece maior equilíbrio.

Focar em empresas com fluxo de caixa sólido. Priorizar companhias com reservas de caixa suficientes para suportar longos ciclos de recessão do setor é fundamental para manter posições de longo prazo.

Monitorar indicadores de eficiência operacional. Taxa de ocupação, pontualidade e custo operacional unitário refletem a competitividade da empresa; aquelas com indicadores estáveis e em melhora merecem atenção contínua.

O setor de aviação está em fase de consolidação da recuperação, e superar os níveis pré-pandemia em 2025 marca o início de um novo ciclo de crescimento. Para investidores capazes de tolerar oscilações cíclicas, selecionar ações de aviação financeiramente sólidas e com excelente operação pode gerar retornos significativos no médio prazo.