Quer participar em investimentos em commodities? Primeiro, entenda quais produtos são adequados para si

Na alocação de ativos global, as commodities, ações e obrigações são considerados os três principais alvos de investimento. Por que eles merecem atenção? Porque as flutuações de preço refletem o estado da economia e, além disso, possuem liquidez suficiente, sendo adequados tanto para investidores de longo prazo quanto de curto prazo. Mas nem todas as commodities são adequadas para investidores comuns; hoje vamos fazer uma análise.

Quais são as formas de investir em commodities?

Para investidores iniciantes, a forma mais fácil de começar é através de futuros e opções de commodities, e não comprando o produto físico diretamente. A vantagem dos futuros reside no contrato padronizado, onde o investidor só precisa prever a direção do preço do produto em um determinado momento no futuro, sem se preocupar com armazenamento e transporte.

Ao participar de negociações de futuros, o ponto-chave é entender duas camadas de lógica: primeiro, definir claramente o ativo de investimento (como petróleo, cobre, etc.), e segundo, compreender o mecanismo de precificação do contrato — o preço do futuro é baseado na expectativa do preço à vista em um determinado mês no futuro.

A formulação de decisões de investimento requer suporte de duas dimensões. A análise fundamental cobre as condições macroeconômicas e as mudanças na oferta e demanda, determinando a direção de longo prazo dos preços. A análise técnica ajuda a identificar com precisão os momentos de entrada e saída. Ambas são essenciais — sem a confirmação técnica, a análise fundamental pode levar a perder oportunidades, enquanto a análise técnica sozinha não consegue determinar a continuidade da tendência e a volatilidade.

Quais são as principais categorias de commodities?

De acordo com suas características, as commodities são divididas em seis categorias principais:

Commodities energéticas incluem petróleo bruto, gás natural, gasolina, óleo combustível, entre outros. Entre eles, o petróleo bruto possui a maior oferta e liquidez, sendo considerado o “rei das commodities”. Por quê? Porque suas aplicações downstream abrangem todos os aspectos da vida — o plástico para embalagens de alimentos, PTA para roupas, PVC para pisos e tubulações, gasolina para transporte.

Metais industriais abrangem cobre, alumínio, chumbo, zinco, minério de ferro, etc. Esses metais são o sangue da produção industrial, com demanda altamente relacionada ao ciclo econômico.

Metais preciosos incluem ouro, prata, paládio, platina, etc. Em comparação com os metais industriais, eles se caracterizam por alta densidade de valor, boa armazenabilidade e quase não deterioram, tendo assim funções de proteção e preservação de valor.

Produtos agrícolas são principalmente culturas alimentares cultivadas globalmente, como soja, milho, trigo.

Soft commodities incluem açúcar, algodão, café, entre outros produtos agrícolas não alimentares.

Produtos pecuários abrangem carne de porco, carne bovina, etc.

Quais categorias os investidores devem escolher?

Nem todas as commodities valem a pena para investimento. Por exemplo, embora a energia tenha uma grande oferta e demanda, o transporte limitado e a restrição regional de preços tornam-na inviável para a maioria dos investidores. Então, que tipos de commodities são boas opções?

Primeiro, deve haver liquidez de mercado suficiente. A participação de diferentes tipos de fundos significa que a formação de preços é altamente transparente e difícil de manipular. Commodities como petróleo, cobre e ouro atendem completamente a esse critério.

Em segundo lugar, deve haver uma precificação global unificada. Quando listadas simultaneamente em várias bolsas ao redor do mundo, permitem que investidores globais comprem e vendam ao preço de mercado mundial, eliminando oportunidades de arbitragem regional.

Terceiro, devem ser fáceis de armazenar e transportar. Metais, grãos e outros produtos não são afetados por condições climáticas ou regionais, facilitando posições de longo prazo.

Quarto, devem ter padrão de qualidade padronizado. Independentemente de onde sejam produzidos, ouro é ouro, petróleo é petróleo, com qualidade rigorosamente reconhecida, sem ambiguidades na entrega.

Quinto, devem ter demanda estável e ampla. Há uma demanda constante em todo o mundo, como energia (todos os países precisam de petróleo e gás natural) e alimentos (todos precisam comer).

Sexto, devem ter fundamentos transparentes e rastreáveis. Dados de oferta, consumo, estoques, etc., são públicos e acessíveis, permitindo que os investidores avaliem a tendência de preços com base na lógica econômica, e não apenas especulação.

Com base nesses critérios, os nove produtos mais recomendados para atenção são: petróleo, cobre, alumínio, ouro, prata, soja, milho, açúcar e algodão.

Quando é a melhor oportunidade de investimento?

Devido à precificação global das commodities, as melhores oportunidades de investimento geralmente ocorrem durante o resonância dos ciclos econômicos das principais economias globais.

Um exemplo típico foi após a explosão da pandemia em 2020. Os bancos centrais globais implementaram políticas de afrouxamento quantitativo simultaneamente, levando a uma situação de “dinheiro mais do que bens” — as expectativas de inflação aumentaram, e as commodities experimentaram uma alta significativa. Nesse momento, investir em commodities é, na essência, uma aposta na reprecificação da cadeia produtiva global.

Resumo

As commodities são uma classe de ativos importante, ao lado de ações e obrigações. A forma correta de participar do mercado de commodities é: escolher contratos futuros com alta liquidez, precificação global e fundamentos sólidos, e tomar decisões baseadas na análise fundamental e técnica.

Entre as várias opções, as commodities como petróleo, cobre, alumínio, ouro, prata, soja, milho, açúcar e algodão, devido à liquidez suficiente, mecanismos de precificação bem estabelecidos e fundamentos fáceis de analisar, tornam-se as melhores opções para investidores comuns participarem de forma segura e eficiente.