A expectativa de redução de juros pelo Federal Reserve inverteu-se repentinamente, a verdadeira razão por trás da queda de 24 dólares no ouro

A quinta-feira nos mercados financeiros foi uma verdadeira “reviravolta”, com o ouro à vista atingindo uma máxima de três semanas de 4244,94 dólares/oz durante o pregão, antes de despencar até fechar em 4171,36 dólares/oz, uma queda de 23,90 dólares no dia. A causa principal desta queda abrupta não foi simplesmente a reabertura do governo, mas uma mudança dramática nas expectativas do mercado quanto à possibilidade de redução de juros pelo Federal Reserve em dezembro.

Expectativa de corte de juros prejudica, ouro perde sustentação

A postura dos traders em relação ao corte de juros virou de cabeça para baixo. Segundo dados recentes, a probabilidade de o Federal Reserve cortar 25 pontos-base na sua última reunião de dezembro caiu abaixo de 50%, uma queda drástica em relação aos 62,9% do dia anterior. Essa mudança impactou diretamente o coração do ouro — pois, normalmente, a redução de juros favorece o metal amarelo, e o desaparecimento dessa expectativa significa que o ativo perdeu um suporte crucial.

Cada vez mais, oficiais do Federal Reserve estão emitindo sinais de cautela. A presidente do Fed de São Francisco, Mary Daly, afirmou que, após duas reduções de juros, os riscos à estabilidade de preços e ao pleno emprego estão equilibrados, e que a decisão de taxa de dezembro deve permanecer aberta. O presidente do Fed de Cleveland, Loretta Mester, foi mais direto — a política monetária deve manter-se em um nível capaz de reduzir a pressão inflacionária, indicando oposição a uma nova redução de juros em breve. O presidente do Fed de St. Louis, James Bullard, também alertou que as taxas atuais estão próximas do nível neutro, e que uma política mais frouxa poderia estimular excessivamente a economia.

Múltiplos fatores se somam, mercado enfrenta venda coletiva

Após 43 dias de paralisação do governo dos EUA, a retomada das operações deveria trazer alívio, mas acabou desencadeando uma clássica situação de “comprar na notícia, vender na realidade”. Tai Wong, negociador independente de metais preciosos, destacou que não foi apenas o ouro que sofreu vendas, mas também metais preciosos, ações, títulos, o dólar e até criptomoedas estão sob pressão. Essa é uma reação típica do mercado após a reabertura do governo.

A realização de lucros também agravou a situação. O ouro vinha subindo continuamente em vários dias de negociação anteriores, e nesta fase de recuo, alguns investidores aproveitaram para realizar ganhos. Quando a expectativa de corte de juros diminui e a demanda por proteção diminui ao mesmo tempo, o ouro perde força para subir.

As ações dos EUA sofreram uma forte venda na quinta-feira, com os investidores revisando drasticamente suas expectativas de juros futuros. O Dow Jones caiu 797,6 pontos (queda de 1,65%), o S&P 500 recuou 1,66%, e o Nasdaq caiu mais de 2,29%. Os três principais índices tiveram o pior desempenho diário desde 10 de outubro, com o mercado focado na pressão de altas avaliações e na perspectiva de retorno real dos investimentos em inteligência artificial.

Dados econômicos em falta, volatilidade deve continuar

A preocupação de Juan Perez, chefe de operações de negociação da Monex USA em Washington, reflete a situação real do mercado: embora a paralisação do governo tenha terminado, os dados econômicos essenciais de setembro e outubro ainda estão sendo publicados, deixando o mercado sem uma base estatística confiável. Isso significa que, até que os dados completos sejam divulgados, a alta volatilidade pode persistir.

Perspectiva técnica aponta para novas mínimas

Do ponto de vista técnico, o analista Christian Borjon Valencia, da FXStreet, afirmou que, embora a tendência de alta do ouro não tenha sido invalidada, se o preço não conseguir se manter acima de 4200 dólares/oz no gráfico diário, a pressão de compra está enfraquecendo. O índice de força relativa (RSI) está quase em nível horizontal, indicando que o momentum de alta está diminuindo.

Se o preço do ouro cair abaixo de 4200 dólares/oz, as barreiras de venda serão eliminadas, e o preço pode buscar os 4100 dólares/oz. Se cair ainda mais e romper a média móvel simples de 20 dias (SMA) de 4074 dólares/oz, o próximo suporte importante será próximo à mínima de 28 de outubro, em torno de 3886 dólares/oz.

A forte queda do ouro não é apenas uma correção técnica, mas uma mudança fundamental na percepção do mercado sobre o cenário de política monetária. Com o Federal Reserve adotando uma postura mais conservadora e os dados econômicos ainda em recuperação, essa onda de queda do ouro pode ser apenas o começo.