Agora ainda é cedo demais para tirar conclusões definitivas.

Recentemente tenho acompanhado o fluxo de fundos nas exchanges e de repente tive a sensação de já ter visto essa cena antes. Essa jogada é demasiado familiar.

Voltando à história, os ciclos anteriores foram bastante semelhantes: quando o mercado atingia o pico, uma grande quantidade de fundos entrava nas exchanges, os investidores se preparavam para sair, querendo vender e garantir lucros. E geralmente, exatamente no momento em que todos estavam convencidos de que "desta vez o topo foi atingido", a oferta nas exchanges aumentava drasticamente. A lógica é clara: uma onda de venda estava chegando.

Mas desta vez? Totalmente diferente.

O preço do BTC subiu bastante, o sentimento do mercado está tenso, todos pensando se devem ou não fugir. Mas os dados na blockchain parecem anormalmente calmos. A onda de entrada de fundos, típica do final de ciclo — simplesmente não aconteceu.

Até dá para pensar. Existem duas possibilidades.

Ou a lógica subjacente a esta alta realmente mudou, as regras foram reescritas. Ou ainda não chegamos ao último ato. A história mostra que, no final de um ciclo, geralmente não há fraqueza ou pessimismo, mas sim entusiasmo, ganância e aquela sensação de "vender logo e sair de fininho". Para chegar a esse ponto? É preciso transferir os fundos para a exchange.

A situação atual é que esse movimento simplesmente não aconteceu.

A mentalidade dos detentores de moedas parece bastante tranquila, sem pressa de vender. Parece que estão dizendo: "Ainda pretendo segurar." O mercado parece ter algo a dizer, ainda não terminou.

Não é um sinal de alerta, nem uma previsão, apenas uma observação sobre o cenário.

Às vezes, a quinta onda não explode como fogos de artifício, sem sinais claros de loucura. Pelo contrário, é mais como — quando todos percebem que continuar a manter as posições dá medo, o mercado vira de cabeça para baixo.

Como vocês sentem isso? Conseguem perceber o final desta onda? Ou, na verdade, há uma sensação de "ainda não acabou"?

Se estiverem interessados, posso revisar os últimos ciclos na blockchain e comparar, para ver o que realmente acontece na "parte superior".