A transição para energias verdes impulsiona a indústria de armazenamento de energia. Estas ações de conceito valem a pena serem observadas.

Acções de conceito de armazenamento de energia Por que de repente se tornaram um foco de investimento? A resposta é simples: compromissos globais de neutralidade carbónica, popularização dos veículos elétricos, integração em larga escala de energia eólica e solar — tudo aponta para uma questão comum: estabilidade da energia elétrica. A solução passa por tecnologias de armazenamento.

O armazenamento é o núcleo da transição energética

Para entender a lógica de investimento em acções de conceito de armazenamento de energia, primeiro é preciso compreender o que é o armazenamento. Simplificando, tecnologias de armazenamento consistem em guardar energia elétrica para libertar quando necessário. Parece simples, mas envolve várias etapas como baterias, inversores, sistemas de gestão, conexão à rede, formando uma cadeia de valor completa.

De acordo com a previsão do instituto de investigação internacional BloombergNEF, até 2030, a capacidade acumulada de armazenamento global ultrapassará a marca de TWh(TWh), com as baterias de íons de lítio a dominarem a maior fatia. O Painel Intergovernamental sobre Mudanças Climáticas também indica claramente que, para atingir a neutralidade carbónica até 2050, as instalações de armazenamento são infraestruturas essenciais.

Por causa desta tendência impulsionada por políticas, as acções de empresas relacionadas com armazenamento começaram a captar a atenção do mercado. São as acções de conceito de armazenamento de energia — empresas cotadas que desenvolvem tecnologias e soluções de armazenamento.

Visão geral da cadeia de valor do armazenamento: quem está a lucrar?

Acções de conceito de armazenamento de energia não se referem apenas a um tipo de empresa, mas abrangem toda a cadeia de valor:

Fabricação de baterias: o núcleo do lucro Baterias de lítio, de estado sólido, de sódio-ion, entre outras, são o coração dos sistemas de armazenamento. Este setor tem uma barreira tecnológica elevada, e com o crescimento explosivo da procura global por armazenamento, as entregas beneficiam diretamente. Exemplos de Taiwan incluem Xinshengli (4931), Changyuan Technology (8038). Contudo, há que estar atento à volatilidade das matérias-primas e à pressão da concorrência internacional.

Integração de sistemas: de venda de baterias a soluções completas Ter apenas baterias não basta; é preciso também inversores, sistemas de gestão de baterias, sistemas de gestão de energia, etc. A competitividade dos integradores reside na capacidade de design e entrega. Empresas principais de Taiwan incluem Huacheng (1519), Yali (1514), Zhongxing Electric (1513).

Equipamentos elétricos e conexão à rede: fornecedores de infraestruturas Transformadores, painéis de distribuição, obras de energia parecem secundários, mas são essenciais para o funcionamento normal do sistema energético. Empresas como Zhongxing Electric (1513) e Huacheng (1519) têm presença nestas áreas.

Matérias-primas: fonte de risco de volatilidade de preços Materiais de cátodo (níquel, cobalto, manganês, fosfato de ferro), eletrólitos, membranas determinam o custo das baterias. Barreiras tecnológicas elevadas significam lucros elevados, mas a volatilidade dos preços das matérias-primas traz riscos. Taiwan Plastic (6505) investe na área de eletrólitos.

Estado atual dos líderes de armazenamento nos EUA

Tesla (TSLA) A mais conhecida acção de conceito de armazenamento nos EUA. Como líder em veículos elétricos, a Tesla possui vantagens próprias em baterias e sistemas de armazenamento. Contudo, o preço das acções caiu 18.44% desde o início do ano até agora, estando atualmente cerca de 329,36 dólares, com uma capitalização de mercado de 103 mil milhões de dólares. O negócio de armazenamento representa uma parte limitada do total de receitas, mas a sua importância estratégica é significativa.

Enphase Energy (ENPH) Fornecedor importante de micro-inversores e sistemas de armazenamento doméstico, foi um símbolo das acções de conceito de armazenamento nos EUA. Desde o início do ano, o preço das acções ajustou-se em 46.16%, atualmente cotado a 36,98 dólares. Receita de 2024 de 1,46 mil milhões de dólares, com previsões para 2025 variando entre 1,48 mil milhões (conservador) e acima de 2 mil milhões de dólares (otimista). O segundo trimestre teve receita de 363 milhões de dólares, superando expectativas, mas a orientação para o terceiro trimestre foi fraca (entre 330 e 370 milhões de dólares), refletindo pressão na procura de mercado. O risco de políticas de subsídios para painéis solares residenciais nos EUA é uma preocupação principal; brokers como TD Cowen reduziram a classificação para Hold, com preço-alvo entre 45-55 dólares.

NextEra Energy (NEE) Maior grupo de utilitários de energia do mundo, detém a Florida Power & Light e foca-se em energia eólica, solar e armazenamento, através da NextEra Energy Resources. Receita prevista para 2024 de cerca de 24,75 mil milhões de dólares, com capacidade de geração de 73 GW. Actualmente, o preço das acções é 72,65 dólares, com EPS ajustado do segundo trimestre de 1,05 dólares (crescimento anual de cerca de 9%), superando expectativas. Os lucros do setor de renováveis aumentaram significativamente, com novos projetos de 3,2 GW, incluindo mais de 1 GW para centros de dados de IA, com capacidade total de mais de 10,5 GW. O objetivo médio dos analistas é de cerca de 84-86 dólares, com potencial de subida de 15-20%.

Fluence Energy (FLNC) Fornecedor líder mundial de produtos e serviços de armazenamento de energia, lançado em 2018 por Siemens e AES. Apesar de o EPS do terceiro trimestre de 2025 ter superado expectativas, a receita caiu para 603 milhões de dólares (previsão de 770 milhões), levando a uma queda de 13% no preço das acções para 6,93 dólares. A margem bruta foi comprimida para 15,4%, devido a atrasos na expansão de capacidade nos EUA e problemas na cadeia de abastecimento. A gestão mantém a meta de receita anual de 2,7 mil milhões de dólares, com previsão de conversão de encomendas em receitas em 2026.

Generac Holdings (GNRC) Fabricante de equipamentos de energia de reserva para residências e indústrias nos EUA, deverá divulgar resultados do terceiro trimestre a 30 de outubro. O EPS ajustado do segundo trimestre de 1,65 dólares (crescimento de 22%) superou largamente as expectativas, com receita de 1,06 mil milhões de dólares também acima do previsto. Expectativa de EPS para 2025 de 7,54 dólares, com um preço médio alvo de 206,67 dólares (actualmente 179,5 dólares), com potencial de subida de cerca de 15%.

EnerSys (ENS) Líder global em soluções de armazenamento industrial, com sede nos EUA, mais de 11.000 empregados, presente em mais de 100 países. EPS ajustado do primeiro trimestre de 2,08 dólares, superando expectativas, com receita de 893 milhões de dólares, também acima do previsto. Valor de mercado cerca de 3,86 mil milhões de dólares, com um PER de apenas 11,8 vezes, e um dividendo de cerca de 1%, atraente para investidores mais conservadores.

GE Vernova (GEV) Empresa de transição energética da General Electric, com forte desempenho das acções. Desde o início do ano, valorização de 76.23%, cotada a 579,68 dólares, com uma capitalização de mercado de 157,8 mil milhões de dólares. Reflete a visão otimista do mercado quanto ao futuro da transição energética e do armazenamento.

Histórias de crescimento de empresas de armazenamento em Taiwan

Delta Electronics (2308) Fundada em 1971, líder mundial em fontes de alimentação de troca, fornece soluções de gestão de baterias e dissipação de calor globalmente. No segundo trimestre de 2025, apresentou resultados excelentes, com receita consolidada de 124,035 mil milhões de dólares (crescimento de 20% anual, recorde trimestral), lucro líquido de 13,948 mil milhões de dólares (crescimento de 40%), e EPS de 5,37 dólares, recorde histórico. Margem bruta de 35,5%, margem operacional de 15,1%, muito superior ao trimestre anterior, refletindo produtos de alta margem e melhorias nos processos. Prevê-se reforço em P&D e expansão de capacidade nos EUA na segunda metade do ano, com potencial de crescimento. A acção já subiu 63,07%, cotada a 402 dólares.

Tatung (1504) Fundada em 1956, começou com motores elétricos, evoluindo para um grupo que integra sistemas de motores, energia inteligente e vida inteligente. No segundo trimestre de 2025, receita consolidada de 15,6 mil milhões de dólares (crescimento de 7,4%), mas devido a custos e perdas cambiais, EPS de 0,69 dólares, uma redução anual, com EPS acumulado do primeiro semestre de 1,23 dólares (queda de 8%). Empresa sólida financeiramente, distribuiu dividendos em dinheiro de 2,2 dólares no primeiro semestre, com rendimento de cerca de 4,2%, atraente para investidores de longo prazo. Está a adquirir a NCL Energy e a colaborar com a Foxconn, visando oportunidades em centros de dados de IA e energia inteligente, com potencial de crescimento. A acção valorizou-se 24,39% desde o início do ano, cotada a 66,8 dólares.

Huacheng (1519) Representante de integradores de sistemas de armazenamento, valorização de 22,13% em 2025, cotada a 604 dólares, com valor de mercado de 19,878 mil milhões de dólares. Como integrador de cadeia de valor, beneficia do crescimento global da procura por armazenamento.

Yali (1514) Outro integrador de sistemas, valorização de 6,5% desde o início do ano, cotada atualmente a 106,5 dólares.

Outras ações de armazenamento em Taiwan a seguir incluem Zhongxing Electric (1513), Taiwan Cement (1101), Tatung (2371), United Renewable Energy (3576), Quanta Computer (3015), Ritek (2349), cada uma com sua posição de mercado e história de crescimento.

Por que falar de armazenamento agora?

As parques eólicos frequentemente apresentam preços negativos de eletricidade durante a madrugada (para atrair consumo, pagando-se para consumir), e a energia solar produz bem durante o dia, mas não à noite — estes fenómenos evidenciam um problema: energias renováveis são instáveis, o armazenamento é indispensável.

Estudos do Reino Unido mostram que, em 2023, a energia eólica forneceu 32,4% da eletricidade do país nos primeiros três meses, aliviando significativamente a crise dos preços do gás natural. Mas sem instalações de armazenamento, estas fontes intermitentes não podem substituir totalmente as fontes principais. Com o aumento exponencial do consumo de energia em centros de dados de IA, a procura por armazenamento só vai crescer.

O Painel Intergovernamental sobre Mudanças Climáticas exige que os países reduzam pela metade as emissões de carbono até 2030 e atinjam a neutralidade até 2050. Isto não é uma opção, mas uma meta obrigatória. Os governos investem fortemente para garantir a procura de longo prazo por acções de conceito de armazenamento de energia.

Avisos de risco na seleção de acções

O setor de armazenamento tem boas perspetivas, mas nem todas as empresas terão sucesso:

1. Diferenças na competitividade tecnológica: empresas novas com bases frágeis podem não atingir o equilíbrio financeiro a longo prazo, prejudicando o valor das acções.
2. Risco político: alterações nas políticas de subsídios (como o fim dos subsídios residenciais de energia solar nos EUA no final do ano) podem impactar diretamente a procura.
3. Desafios na cadeia de abastecimento: volatilidade nos preços das matérias-primas e atrasos nas entregas podem afetar os resultados.
4. Aumento da concorrência: grandes empresas internacionais podem pressionar as margens.

Investidores devem selecionar com cuidado, acompanhar as mudanças nos fundamentos e na técnica, e gerir bem o risco.

Resumo

A aplicação em larga escala de energias limpas depende de tecnologias de armazenamento, e o apoio contínuo das políticas governamentais garante a estabilidade da procura a longo prazo. Acções de conceito de armazenamento de energia têm valor de investimento a longo prazo, podendo ser foco de especulação sempre que há anúncios de políticas importantes ou avanços tecnológicos.

Por outro lado, nem todas as empresas do setor conseguem transformar investigação em lucro. Quando os fundamentos ou a tecnologia mudarem, a disciplina e o controlo de risco do investidor serão decisivos para o sucesso. Assim, estudar profundamente a competitividade, saúde financeira e posição na indústria de cada empresa é mais importante do que seguir cegamente a moda.