Análise das cinco principais vias de investimento em ouro: escolher a estratégia de compra e venda mais adequada

O ouro, como ativo de proteção tradicional, costuma ser preferido em momentos de aumento da incerteza na economia global. Muitos investidores começam a ponderar se devem alocar ouro, mas além do ouro físico, há várias ferramentas de investimento em ouro disponíveis no mercado. Como determinar qual delas é mais adequada para si? Este artigo fará uma comparação aprofundada entre as cinco principais vias de investimento em ouro, analisando custos, riscos e características de retorno, ajudando-o a elaborar um plano de compra e venda de ouro que se alinhe ao seu estilo de investimento.

O ouro ainda vale a pena investir agora? Tendências de preço e perspectivas de longo prazo

Para decidir se deve entrar no mercado, é importante entender o desempenho histórico do ouro e as expectativas futuras.

O preço do ouro passou por volatilidade acentuada nos últimos anos. Entre 2022 e 2023, o ouro oscilou entre um pico de 2000 dólares e um mínimo de 1700 dólares, influenciado principalmente por conflitos geopolíticos e pelo aumento das taxas de juros pelo Federal Reserve. Com a chegada de 2024, múltiplos fatores impulsionaram o preço do ouro a atingir recordes — expectativa de dólar fraco, uma onda histórica de compras de ouro pelos bancos centrais globais, aumento dos riscos geopolíticos, entre outros. Os bancos centrais globais compraram um total líquido de 1045 toneladas de ouro em 2024, três anos consecutivos acima de mil toneladas, sustentando diretamente o preço do ouro acima de 2700 dólares.

Até setembro de 2025, o preço do ouro ultrapassou 3700 dólares, e instituições de investimento preveem que, em meados de 2026, possa desafiar os 4000 dólares por onça. No entanto, é importante notar que o preço do ouro é influenciado por múltiplos fatores, tornando difícil uma previsão precisa de curto prazo.

A estratégia de manter a longo prazo centra-se em escolher bons pontos de entrada, ao invés de comprar no pico. Se o objetivo é preservar valor e aumentar patrimônio, considere ferramentas de baixo custo como ouro físico, certificados de ouro ou ETFs de ouro. Por outro lado, se estiver disposto a assumir riscos de volatilidade de mercado para obter lucros mais altos, a negociação de curto prazo através de contratos futuros de ouro ou contratos por diferença (CFDs) é uma abordagem mais eficaz para capturar diferenças de preço.

Comparação de custos e riscos das cinco formas de investimento em ouro

Detalhes das cinco principais vias de investimento em ouro

1. Ouro físico: uma ferramenta tangível de proteção

O ouro físico inclui barras, lingotes e moedas comemorativas, disponíveis para compra em bancos ou joalherias. Em comparação com joias e moedas comemorativas, as barras de ouro são a melhor opção de investimento, pois as outras incluem custos de processamento e taxas de manuseio, além de despesas de desgaste ao vender, o que reduz a eficiência do investimento.

A característica principal do ouro físico é que não gera juros, além de exigir pagamento adicional por armazenamento. Os custos totais de compra, armazenamento e venda são relativamente altos, e sua liquidez é menor do que outras ferramentas (há uma dificuldade maior na venda rápida). Contudo, por poder ser fisicamente possuído, muitos investidores preferem ouro físico para colecionar ou preservar valor a longo prazo.

No Taiwan, bancos confiáveis para compra de barras de ouro incluem a UBS AG, com diversas especificações a partir de 100 gramas. Para compras de pequenas quantidades, joalherias podem ser uma alternativa, mas é imprescindível verificar a pureza do ouro na compra, pois isso influencia o preço de revenda futuro.

Lembrete fiscal: transações de ouro físico acima de NT$50.000 devem ser declaradas como renda de comércio ocasional, considerando uma margem de lucro de 6%, para fins de imposto de renda anual.

Perfil recomendado: investidores conservadores que valorizam controle de risco, preservação de valor a longo prazo e proteção patrimonial.

( 2. Certificado de ouro: conveniência do ouro em papel

O certificado de ouro (ouro em papel) é gerenciado por bancos, onde o investidor só precisa possuir o certificado de depósito, realizando compras e vendas através de contas bancárias, evitando o ônus de armazenamento do ouro físico. Bancos como Taiwan Bank, E.SUN Bank e CTBC Bank oferecem esse serviço, inclusive permitindo a troca do ouro em conta por ouro físico.

Existem três formas de adquirir ouro em papel: compra em moeda local (NT$), compra em moeda estrangeira ou certificados de ouro em duas moedas. A compra em NT$ envolve risco de flutuação cambial (pois o preço internacional do ouro é cotado em dólares), enquanto a compra em moeda estrangeira gera custos de câmbio na transação. Independentemente do método, o custo total é considerado médio, mas negociações frequentes podem acumular altas taxas de transação.

Lembrete fiscal: ganhos de compra e venda são considerados renda de propriedade, a serem declarados no imposto de renda pessoal do próximo ano. Perdas podem ser deduzidas no mesmo ano, ou transferidas para os três anos seguintes.

Perfil recomendado: investidores que desejam manter custos baixos a longo prazo, preferindo investimentos periódicos de pequeno valor.

) 3. ETF de ouro: o investimento mais flexível em fundos de índice

Os ETFs de ouro (fundos de índice de ouro) acompanham o preço internacional do ouro, podendo ser ETFs de ouro em Taiwan ou nos EUA. Os ETFs de Taiwan têm uma estrutura de custos composta por uma taxa de gestão anual de ###1,15%###, uma taxa de corretagem de (0,15%) e imposto de transação de (0,1%); os ETFs de ouro nos EUA, como o (GLD), cobram uma taxa de gestão anual de (0,4%), além de taxas de corretagem e câmbio de (0,32%); o (IAU), outro ETF nos EUA, possui uma taxa de gestão de (0,25%) mais taxas de corretagem e câmbio de (0,32%).

A vantagem do ETF de ouro é que permite um investimento de baixo custo, alta liquidez e facilidade de compra e venda, sendo ideal para iniciantes e investidores de varejo. Contudo, sua limitação é que só permite posições de compra (long), sem possibilidade de lucrar na queda do ouro por meio de venda a descoberto.

Perfil recomendado: investidores de longo prazo que buscam custos baixos e alavancagem limitada.

( 4. Contrato futuro de ouro: ferramenta de alta alavancagem para negociações de curto prazo

O contrato futuro de ouro tem como ativo o ouro internacional, e o lucro do investidor vem da diferença de preço na entrada e saída. Os contratos futuros oferecem negociação bidirecional, horário de operação estendido e baixo custo de manutenção, geralmente exigindo apenas uma margem de garantia para operar com alavancagem. Os preços acompanham o mercado internacional 24 horas, dificultando manipulações.

Por outro lado, há uma data de vencimento, e manter posições até o vencimento sem fechamento leva ao encerramento forçado, além de custos de rolagem. Como usam alavancagem, os lucros e perdas são ampliados, exigindo bom gerenciamento de capital.

Lembrete fiscal: a tributação sobre ganhos com contratos futuros de ouro foi suspensa, sendo aplicada apenas uma taxa de transação de )25‰###.

Perfil recomendado: investidores experientes em derivativos, dispostos a assumir riscos elevados em busca de altos retornos.

( 5. Contrato por diferença (CFD) de ouro: negociação de alta flexibilidade com baixo limite de entrada

O CFD é um instrumento que acompanha o preço do ouro à vista, com vantagens de negociação bidirecional, ausência de vencimento e sem necessidade de entrega física, sendo mais flexível que contratos futuros. Os investidores só precisam analisar a tendência do preço do ouro, sem necessidade de selecionar ações específicas.

O CFD possui uma barreira de entrada extremamente baixa, com alavancagem flexível e taxas principais derivadas do spread e de custos noturnos. Em comparação com futuros, não há limite mínimo de contrato, e a exigência de margem é menor, sendo mais acessível para investidores com recursos limitados.

Lembrete fiscal: ganhos obtidos com negociações internacionais de ouro que excederem NT$1 milhão por ano devem ser incluídos na renda básica do contribuinte, sujeitando-se à tributação mínima.

Perfil recomendado: investidores com recursos limitados que desejam entrar rapidamente no mercado e buscar lucros de curto prazo.

) Diferenças principais entre futuros e CFD

Guia de escolha do método de investimento em ouro

Qual devo escolher? Isso depende de três fatores principais:

Primeiro: objetivo de investimento

• Preservação de valor e alocação patrimonial → ouro físico ou certificado de ouro
• Valorização a longo prazo → ETF de ouro ou certificado de ouro
• Lucro de curto prazo → contratos futuros ou CFD

Segundo: volume de capital

• Grandes valores → ouro físico ou futuros
• Capital médio → certificado de ouro ou ETF
• Pequeno capital → CFD ou ETF

Terceiro: tempo e esforço

• Sem necessidade de operações frequentes → ouro físico ou ETF
• Disposto a monitorar periodicamente → certificado de ouro
• Necessita de operações em tempo real → contratos futuros ou CFD

Por que o investimento em ouro é tão valorizado

Investidores institucionais geralmente alocam pelo menos 10% de suas carteiras em ouro. As principais vantagens do ouro incluem:

• Capacidade de preservação de valor: combate a inflação a longo prazo
• Liquidez global: mercado internacional de grande escala, negociável a qualquer momento
• Função de porto seguro: proteção em períodos de risco sistêmico
• Hedge contra desvalorização: proteção natural contra a fraqueza do dólar

Eventos econômicos importantes, como a guerra Rússia-Ucrânia e o aumento das taxas pelo Fed, frequentemente desencadeiam ondas de investimento em ouro. Devido ao tamanho e à história do mercado, o ouro reage rapidamente a riscos sistêmicos, levando a oscilações de preço rápidas e intensas. Essa volatilidade faz do ouro uma dupla identidade: ativo de proteção e instrumento de negociação de curto prazo.

Seja como proteção de risco em uma carteira de investimentos ou como oportunidade de arbitragem de diferenças de preço, o ouro merece um espaço na sua estratégia de investimento. O mais importante é escolher a forma de investimento que melhor se adapte à sua tolerância ao risco e ao seu ciclo de investimento.