Leitura obrigatória antes de comprar ações: uma ação vs uma cota, qual é a diferença de limite de negociação entre ações nos EUA e Taiwan?

Muitos investidores iniciantes perguntam frequentemente: por que as ações na bolsa dos EUA são tão baratas, enquanto na bolsa de Taiwan são tão caras que não se consegue comprar? Na verdade, a origem dessa dúvida está na diferença total nos unidades de negociação utilizadas em cada mercado.

Taiwan usa “padrão”, EUA usa “ação” — quão grande é essa diferença?

Primeiro, esclareça o conceito básico: Quantas ações cabem em uma “padrão” nos EUA? Essa questão na verdade reflete a principal distinção entre os dois mercados.

• EUA: a unidade mínima de negociação é “1 ação”, calculada por ação
• Taiwan: a unidade mínima de negociação é “1 padrão”, e 1 padrão equivale a 1000 ações

Ou seja, quando você compra uma padrão na bolsa de Taiwan, na prática está comprando 1000 ações. Qual é o resultado disso? O limite de entrada na negociação na bolsa de Taiwan é muito mais alto do que na dos EUA.

Quanto exatamente isso custa? Vamos usar números

Vamos a um exemplo real — a TSMC está listada em ambos os mercados:

• Taiwan (2330): preço da ação 561 novos dólares taiwaneses

  • Comprar uma padrão = 561 × 1000 = 561.000 novos dólares taiwaneses (cerca de 56 mil)

• EUA (TSM): preço da ação 95 dólares

  • Comprar uma ação = 95 × 1 = 95 dólares (cerca de 3.000 novos dólares taiwaneses)

A mesma TSMC, na bolsa dos EUA, tem um custo de entrada que é apenas 1% do valor na bolsa de Taiwan. Isso explica por que uma padrão na bolsa dos EUA equivale a várias ações na de Taiwan — os EUA, na essência, não usam o conceito de “padrão”, uma ação é a menor unidade.

Como interpretar o preço da ação? Quanto custa uma ação, o mercado decide

O preço da ação é o valor de negociação atual, ou seja, quanto custa uma “ação” neste momento. Ele não é fixo, varia em tempo real de acordo com o preço de equilíbrio entre compradores e vendedores.

Por exemplo, a Tesla (TSLA) tinha, em janeiro de 2023, uma ação a 101,81 dólares, e em agosto já tinha subido para 254,11 dólares. O mesmo papel, em menos de 7 meses, dobrou de preço.

O ponto importante é: o valor nominal da ação e o preço da ação não têm relação direta. O valor nominal apenas registra a configuração de capital original da empresa, enquanto o preço da ação é totalmente determinado pela capacidade de lucro da empresa e pelas expectativas dos investidores. Desde que os investidores estejam otimistas, o preço da ação continuará a subir.

Por que a bolsa de Taiwan introduziu a negociação de “frações”?

Porque o limite de 56 mil por uma padrão é muito alto, investidores comuns simplesmente não conseguem comprar. Assim, a bolsa de Taiwan lançou a negociação de “frações” — onde é possível comprar de 1 a 999 ações, sem precisar completar uma padrão de 1000 ações.

Porém, essa flexibilidade tem um custo:

A negociação de frações tem baixa liquidez, o tempo de espera para a execução é maior, esse é o custo de maior flexibilidade.

EUA vs Taiwan — outras diferenças importantes

A questão de quantas ações cabem em uma padrão na bolsa dos EUA reflete, na verdade, a diferença fundamental no sistema de negociação. Nos EUA, a unidade é “ação”, sem limite de “padrão”, o que reduz bastante a barreira de entrada para investidores de varejo. Já na bolsa de Taiwan, o sistema de “padrão” embora seja conveniente para investidores institucionais, impõe uma barreira alta para pequenos investidores.

Quais fatores impulsionam a variação do preço das ações?

Depois de entender a unidade de negociação, é importante saber por que o preço das ações oscila:

1. Fundamentais da empresa — empresas com bons relatórios financeiros e alta lucratividade atraem compradores, fazendo o preço subir

2. Economia macro — fatores como PIB, taxas de juros, inflação influenciam o mercado como um todo

3. Sentimento do mercado — notícias, eventos políticos, pandemias e outros fatores inesperados podem gerar pânico ou otimismo

Esses três fatores estão sempre influenciando o valor que você vê no preço. Portanto, quando você olha para o preço de uma ação, esse valor reflete instantaneamente esses fatores.