Guia de investimento em ações de conceito em biotecnologia e saúde: aproveitando as oportunidades no mercado global de medicamentos

Por que deve acompanhar as ações de saúde, biotecnologia e farmacêuticas?

A indústria médica é uma das áreas de investimento mais resilientes atualmente. Diferente do setor de eletrônicos, que oscila com o ciclo econômico, a indústria farmacêutica possui uma característica defensiva natural — as pessoas precisam de cuidados médicos e medicamentos independentemente da situação econômica. Com o envelhecimento acelerado da população global, o lançamento contínuo de novos medicamentos e o crescimento da telemedicina, as ações de conceitos de biotecnologia e saúde estão se tornando cada vez mais foco de atenção de investidores.

De acordo com dados de mercado, o mercado de biomedicina dos EUA é o maior e mais ativo do mundo. Espera-se que atinja US$ 445 bilhões até 2027, com uma taxa de crescimento anual composta de 8,5%. Isso significa que, nos próximos anos, as ações de conceitos de biotecnologia e saúde ainda terão um grande espaço de crescimento.

Por que ações de saúde, biotecnologia e farmacêuticas podem gerar altos retornos?

Lógica central: expectativas futuras determinam o preço das ações

O preço das ações de empresas tradicionais baseia-se na lucratividade atual, mas as ações de biotecnologia e saúde são diferentes. Muitas empresas de biotecnologia estão em fase de pesquisa e desenvolvimento, sem fluxo de caixa estável, mas ainda assim atraem investimentos de forma frenética. O segredo está em — quando um novo medicamento passa em testes clínicos e é aprovado pela FDA, o preço das ações costuma disparar.

Um exemplo representativo de Taiwan é a China Medical System (药华药). No ano do colapso do mercado em 2022, suas ações dobraram de valor, devido à aprovação de um medicamento para uso em órfãos nos EUA. Apesar de o EPS (lucro por ação) na época ser negativo em 2,93 yuan, os investidores continuaram comprando. Em outubro de 2023, após concluir o terceiro estágio de testes clínicos globais, o preço das ações atingiu um recorde de 388 novos dólares taiwaneses. Isso demonstra claramente que os investidores valorizam as expectativas de retorno futuro.

“Medicamentos blockbuster” criam crescimento contínuo

Na indústria farmacêutica, há um termo técnico chamado “blockbuster” — que se refere a um medicamento com receita anual superior a US$ 1 bilhão. Grandes fabricantes de medicamentos bem-sucedidos, mesmo lucrando, continuam a investir 50-60% de sua receita em pesquisa e desenvolvimento, para continuar criando novos medicamentos. Embora isso possa reduzir o EPS no curto prazo, grandes instituições de investimento tendem a aumentar o objetivo de preço dessas empresas. A razão é simples: os produtos inovadores do futuro serão incessantes. É por isso que o P/E da TSMC pode ser muito maior do que o da UMC — a primeira promete inovação contínua, enquanto a segunda planeja aproveitar seu legado.

Riscos e desafios das ações de biotecnologia e saúde

Investir nesse tipo de ação exige preparação mental, pois a volatilidade é uma norma. O preço das ações pode ser influenciado por diversos fatores incertos:

• Resultados de testes clínicos: fracasso é um golpe fatal
• Movimentação de concorrentes: novos produtos podem mudar o cenário instantaneamente
• Mudanças em políticas e regulamentações: alterações regulatórias afetam diretamente os lucros
• Disputas de patentes: expiração de patentes significa impacto de medicamentos genéricos
• Intervenções governamentais e de seguradoras: políticas de saúde podem limitar a margem de precificação dos medicamentos

Por exemplo, em Taiwan, o sistema de saúde universal mantém os preços dos medicamentos baixos a cada ano, levando muitas empresas farmacêuticas a relutarem em introduzir os melhores novos medicamentos no país. Em contrapartida, nos EUA, devido ao funcionamento do mercado de capitais, os medicamentos podem ser precificados mais alto, com as seguradoras arcando com os custos, tornando os EUA o terreno mais favorável para o desenvolvimento de ações de biotecnologia e saúde.

Como avaliar o valor das ações de saúde, biotecnologia e farmacêuticas?

A aprovação da FDA é o padrão ouro

Seja em Taiwan ou nos EUA, o fator mais importante é se a FDA aprova o medicamento. A FDA possui os padrões mais rigorosos de fiscalização de medicamentos no mundo. Uma vez que um medicamento é aprovado pela FDA, sua aprovação em outros países costuma ser rápida. É por isso que as ações de biotecnologia e saúde dos EUA atraem tanta atenção.

O método de avaliação PSR é adequado para empresas em fase de pesquisa e desenvolvimento

Para empresas de biotecnologia que ainda não geram lucro, os investidores costumam usar o PSR (relação preço-vendas) para avaliar seu valor, ao invés do tradicional P/E. Essa abordagem é mais adequada para empresas com potencial de crescimento, cujo faturamento principal ainda não foi realizado, mas possui grande potencial.

Por que os EUA são o melhor mercado para saúde, biotecnologia e farmacêuticas?

O mercado farmacêutico dos EUA possui vantagens únicas:

Ecossistema completo — Os EUA têm quase um milhão de profissionais na área de biotecnologia e saúde, abrangendo pesquisa, fabricação, vendas e outros setores. Os graduados dessas áreas têm boas perspectivas de emprego, atraindo os melhores talentos do mundo.

Suporte do mercado de capitais — Os fundos de venture capital e grandes fundos de investimento dos EUA estão dispostos a investir na indústria farmacêutica, formando um ciclo virtuoso. As empresas podem facilmente obter financiamento para pesquisa, desenvolvimento e aquisições.

Escala e competitividade — O mercado farmacêutico dos EUA é enorme e altamente competitivo, gerando muitas empresas globais de ponta. Embora Taiwan e Ásia estejam em desenvolvimento, em termos de escala, inovação e retorno de investimento, não se comparam às ações de saúde dos EUA.

Seleção de ações de saúde, biotecnologia e farmacêuticas nos EUA

O mercado de saúde dos EUA é dividido em quatro setores principais: farmacêutico, biotecnologia, equipamentos médicos e serviços de saúde. A seguir, os líderes de cada setor:

Gigantes farmacêuticos

Eli Lilly (LLY) — Valor de mercado em 2024: US$ 842,05 bilhões, ocupando a 10ª posição global, tornando-se a maior fabricante de medicamentos do mundo. Seus principais medicamentos estão no mercado norte-americano (cerca de 60%), e o mercado de medicamentos para emagrecimento deve continuar crescendo nos próximos anos. Uma ação de conceito de biotecnologia e saúde a se acompanhar de perto.

Pfizer (PFE) — Ganhou destaque durante a pandemia com a vacina oral contra a COVID-19. Seus preços são estáveis e crescentes, sendo uma excelente oportunidade de entrada para investidores de longo prazo, especialmente em momentos de forte correção do mercado.

Merck (MRK) — Seu produto principal é o Keytruda, um medicamento contra câncer, um dos mais vendidos globalmente. Seus preços têm crescido a longo prazo, com dividendos generosos, sendo também uma boa opção para investir em momentos de queda do mercado.

Empresas diversificadas de saúde

Johnson & Johnson (JNJ) — Semelhante à Pfizer, mas com menor volatilidade, além de atuar em mais áreas. É considerada uma “rainha da estabilidade” no setor de biotecnologia, ideal para investimentos periódicos ou de longo prazo. Com tendência de crescimento contínuo e volatilidade moderada, também pode ser considerada para operações de margem para ampliar ganhos.

AbbVie (ABBV) — Foca em imunologia, oncologia e antivirais. Seu produto principal, Humira, foi aprovado pela FDA em 2002 e é o tratamento de primeira escolha para artrite reumatoide, com aprovações de novas indicações ao longo do tempo. Apesar de a patente do Humira estar expirando, a empresa possui centenas de patentes e, desde 2018, firmou acordos de licenciamento com grandes fabricantes como Pfizer e Amgen, vendendo biossimilares nos EUA e recebendo royalties. Continua investindo em pesquisa e desenvolvimento para encontrar o próximo medicamento blockbuster, sendo uma opção a considerar em momentos de queda.

UnitedHealth (UNH) — Líder em serviços de saúde, beneficiando-se do envelhecimento da população americana e do aumento da demanda por cuidados médicos. Seus lucros e receitas continuam crescendo, com ações de valorização de longo prazo e dividendos estáveis.

Todas essas empresas possuem forte competitividade, desempenho financeiro sólido, fluxo de caixa saudável e dividendos generosos.

Ações de saúde, biotecnologia e farmacêuticas em Taiwan também merecem atenção

China Medical System (1720)

Empresa diversificada de medicamentos, atuando em medicamentos ocidentais, produtos de saúde, equipamentos médicos e cosméticos. Seus lucros e receitas têm crescido lentamente nos últimos anos, com ativos em expansão e uma proporção de dívidas estável. Apesar de o crescimento não ser explosivo, sua dividendo estável faz dela uma opção popular entre investidores de Taiwan.

Kangchen Biotech (1783)

Focada na produção e venda de produtos biofarmacêuticos, dispositivos médicos, cosméticos e materiais químicos de alta precisão. Divide-se em duas áreas principais: bens de consumo e produtos biomédicos. Desde 2017, seus lucros voltaram a ser positivos, com fundamentos estáveis, baixa e constante dívida, sendo uma empresa a acompanhar continuamente.

Recomendações de investimento em ações de saúde, biotecnologia e farmacêuticas

Investir nesse setor requer conhecimento especializado. Em comparação com o mercado de Taiwan, dominado por eletrônicos, o mercado de ações de saúde dos EUA oferece maior potencial de crescimento e mais oportunidades de investimento de qualidade. Mesmo que surjam boas empresas de biotecnologia em Taiwan, seu desempenho costuma ficar atrás das ações de saúde dos EUA.

Isso reflete as diferenças nos mercados de capitais e também o nível de tecnologia médica e profissionalismo dos investidores. Com a demanda global por cuidados de saúde em expansão, o valor de investimento de longo prazo das ações de biotecnologia e saúde não deve ser subestimado. Para investidores interessados nesse setor, recomenda-se acompanhar de perto o desenvolvimento da indústria farmacêutica americana, pois, globalmente, as ações de saúde dos EUA continuam sendo os ativos mais atraentes de hoje.

Dica de investimento: Apesar do potencial promissor, ações de saúde apresentam volatilidade e incertezas. Recomenda-se que os investidores ajustem suas estratégias de acordo com sua tolerância ao risco, diversificando seus investimentos e evitando concentrações excessivas ou compras por impulso.