Qual é o futuro do dólar australiano até 2026? O sinal de aumento de juros do banco central é crucial, mas é preciso estar atento a eventos imprevisíveis como os black swans.

Em 2025, o desempenho do dólar australiano foi notável, com o AUD/USD a acumular uma subida de 7%. Por trás disso estão múltiplos fatores impulsionadores — impacto das tarifas, fraqueza do dólar americano, resiliência da economia australiana. Entrando em 2026, o dólar australiano poderá continuar a subir? A resposta depende de três aspetos essenciais.

Expectativa de subida de juros pelo Banco Central da Austrália torna-se variável central

A direção da política monetária do Banco Central da Austrália influencia diretamente o rumo do dólar australiano. Com o aumento dos riscos de inflação, o mercado já considera que o ciclo de cortes de juros terminou, havendo divergências sobre quando iniciar o aumento de juros.

As opiniões das principais instituições divergem:

• Westpac Banking Corporation acredita que o Banco Central da Austrália manterá a sua política inalterada em 2026
• Commonwealth Bank of Australia prevê um aumento de juros uma vez
• National Australia Bank e Citigroup preveem dois aumentos (em fevereiro e maio)

Do lado do Federal Reserve, o mercado espera ainda duas reduções de juros em 2026, mas o JPMorgan é mais conservador, prevendo apenas uma redução. A divergência entre a política do Federal Reserve e do Banco Central da Austrália, em teoria, favorece o dólar australiano — aumento de juros na Austrália, redução limitada nos EUA, a diferença de taxas se ampliará.

Resiliência económica doméstica sustenta, mas variáveis chinesas requerem atenção

Em 2025, a economia australiana apresentou um desempenho sólido, com crescimento do PIB superior ao do ano anterior, e a taxa de desemprego manteve-se estável. Olhando para frente, a Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Econômico (OCDE) prevê que o crescimento do PIB da Austrália em 2026 atingirá 2,3%, principalmente devido à recuperação da renda disponível das famílias.

No entanto, há uma preocupação — a economia australiana depende fortemente das exportações de commodities, sendo a China o seu maior parceiro comercial. Se o crescimento económico da China desacelerar mais do que o esperado, as perspectivas de crescimento da Austrália poderão ser pressionadas, levando a uma fraqueza do dólar australiano.

A aversão ao risco é um cisne negro a não ignorar

O dólar australiano é, por natureza, uma “moeda de risco”, beneficiando-se quando a aversão ao risco global diminui, sendo vendido em momentos de aumento do sentimento de proteção.

Para 2026, é preciso estar atento a dois tipos de riscos:

• Aumento das tensões comerciais — se a política comercial dos EUA mudar, isso afetará diretamente a apetência pelo risco
• Conflitos geopolíticos — agravamento da situação no Médio Oriente ou outros conflitos regionais também podem desencadear uma fuga para a segurança

Se esses cisnes negros aparecerem, o par AUD/USD poderá rapidamente inverter a tendência e descer.

Várias instituições preveem valorização do dólar australiano, mas o risco deve ser controlado

Apesar das incertezas, as opiniões predominantes continuam otimistas quanto ao futuro do dólar australiano:

JPMorgan afirma que a economia australiana forte, aliada à estabilidade das taxas de juros do banco central, sustentará o dólar, prevendo um valor de 0,67 no primeiro trimestre e 0,68 no final do ano.

Deutsche Bank é mais otimista, acreditando que a vantagem do diferencial de taxas do dólar australiano em relação às moedas do G10 se ampliará ainda mais, prevendo 0,69 no segundo trimestre e 0,71 ao final do ano.

National Australia Bank é o mais agressivo, prevendo uma subida para 0,71 no segundo trimestre e 0,72 no terceiro.

No geral, a expectativa de subida de juros pelo Banco Central da Austrália, os fundamentos económicos sólidos e uma política do Federal Reserve relativamente acomodatícia favorecem o dólar australiano. Contudo, o fator-chave é monitorar de perto a evolução da economia chinesa e os acontecimentos geopolíticos globais; se surgirem variáveis inesperadas, o dólar australiano poderá rapidamente perder os ganhos acumulados.