O mercado equilibra-se em meio à turbulência: as ações de tecnologia brilham, enquanto o setor de energia está em queda

Uma luta invisível está a desenrolar-se entre as principais classes de ativos.

O momento de vitória das ações tecnológicas

Os três principais índices futuros de Wall Street subiram, sendo que o Nasdaq 100 futures destacou-se com uma subida de 0,52%. Neste ambiente, os gigantes tecnológicos brilham ainda mais — a Nvidia (NVDA) subiu 0,49% antes da abertura, a Tesla (TSLA) duplicou a sua subida para 1,83%, e o Google (GOOG) superou as expectativas, com um aumento de 2,57% antes da abertura, cotado a 307,34 dólares, atingindo um novo máximo histórico.

Este rali de recuperação deve-se à contínua confiança do mercado na resiliência do setor tecnológico.

A pressão no mercado de energia

Em contraste com o entusiasmo pelas ações tecnológicas, o mercado de commodities está a ajustar-se. Os preços do petróleo caíram por quatro dias consecutivos — o WTI caiu 0,29%, cotado agora a 57,80 dólares por barril; o Brent caiu ainda mais, 1,41%, para 61,64 dólares por barril.

A lógica por trás da queda dos preços do petróleo é simples: uma potencial quebra no processo de paz. O governo Trump está a pressionar a Ucrânia para aceitar um plano de paz até 27 de novembro. Se o conflito Rússia-Ucrânia diminuir e as sanções dos EUA à Rússia forem suavizadas, a oferta global de petróleo aumentará significativamente, enquanto o mercado já prevê um excesso grave no próximo ano.

A guerra psicológica no mercado de criptomoedas

O Bitcoin (BTC) tem experimentado uma montanha-russa nos últimos dias. Na sexta-feira passada, o BTC chegou a tocar 80.537 dólares, atingindo uma baixa de sete meses. Mas a força de recuperação apareceu rapidamente — até dia 24, o preço do BTC recuperou para cerca de 87.000 dólares. Segundo dados recentes, o preço atual do BTC está perto de 87,20K, com uma variação de -0,68% nas últimas 24 horas.

No entanto, a continuidade desta recuperação é duvidosa. Os sinais do mercado de opções são bastante reveladores: os traders estão a comprar massivamente opções de venda para se protegerem contra uma queda, o que indica que o mercado permanece cauteloso quanto ao movimento futuro.

O desempenho complexo dos ativos de refúgio

A mudança de postura do Federal Reserve está a influenciar todo o mercado financeiro. O presidente do Fed de Nova York, Williams, afirmou recentemente que há espaço para mais cortes de juros no futuro próximo — esta declaração elevou as expectativas do mercado para uma redução de juros em dezembro, com uma probabilidade atual de 71,5%.

Com estas expectativas, o preço do ouro também reagiu, subindo 0,07% até ao momento, cotado a 4.068 dólares por onça. As expectativas de corte de juros geralmente favorecem o ouro, pois reduzem o custo de oportunidade de manter metais preciosos.

O que seguir

No calendário de dados, há alguns pontos importantes a marcar:

25 de novembro, os EUA irão divulgar o índice de preços ao produtor (PPI) de setembro; logo a seguir, serão divulgadas as decisões de taxa de juros do Banco da Nova Zelândia e do Banco da Coreia.

26 de novembro será um dia de dados intensos, com o PIB revisado do terceiro trimestre dos EUA, dados de rendimento pessoal de outubro e o índice de preços PCE.

No entanto, em 27 de novembro, os mercados de ações dos EUA estarão fechados devido ao Dia de Ação de Graças, o que deverá diminuir significativamente a participação no mercado.

O mercado apresenta atualmente uma situação de divisão: ativos de crescimento (ações tecnológicas) atingem novos máximos com a melhoria das expectativas políticas, commodities tradicionais (petróleo) estão sob pressão devido à redução das tensões geopolíticas, enquanto os ativos de criptomoeda oscilam entre uma recuperação técnica e uma postura cautelosa emocional.