Como será o dólar em 2025? Previsões de câmbio e estratégias de investimento

Compreender os conceitos básicos da taxa de câmbio do dólar

O que é essencialmente a taxa de câmbio? Simplificando, é o preço de troca de uma moeda por outra. Por exemplo, EUR/USD=1.04, significa que 1 euro pode ser trocado por 1.04 dólares. Uma valorização do valor numérico indica que o euro está a valorizar-se e o dólar a desvalorizar-se; o contrário indica que o dólar está a valorizar-se.

O índice do dólar é a ferramenta central para medir a força do dólar, composto por uma média ponderada das taxas de câmbio do dólar com seis moedas: euro, iene, libra esterlina, dólar canadiano, coroa sueca e franco suíço. Quanto mais alto o índice, mais forte o dólar; quanto mais baixo, mais fraco. Mas é importante notar que uma redução na taxa de juros pelo Federal Reserve não significa necessariamente que o índice do dólar cairá, pois depende também das ações dos bancos centrais desses países.

Sinal-chave para a previsão da tendência do dólar em 2025

Atualmente, o índice do dólar está perto de 103.45, tendo caído por cinco dias consecutivos, atingindo o ponto mais baixo desde novembro. O mais relevante é que o índice do dólar quebrou a média móvel de 200 dias, o que geralmente é visto por investidores técnicos como um sinal de baixa.

Como os dados económicos afetam o dólar? Em março, os dados de emprego nos EUA ficaram abaixo do esperado, levando o mercado a prever múltiplos cortes de juros pelo Federal Reserve, o que reduziu diretamente o rendimento dos títulos do Tesouro americano, enfraquecendo assim a atratividade do dólar. A força do dólar depende bastante das expectativas de taxa de juros — quanto mais forte a expectativa de corte, mais fácil é o dólar enfraquecer.

Combinando análise técnica, fatores macroeconómicos e expectativas de mercado, a previsão para a tendência do dólar em 2025 aponta para uma ligeira desvalorização. Pode haver uma oportunidade de recuperação a curto prazo, mas se o Federal Reserve continuar a cortar juros e os dados económicos permanecerem fracos, o índice do dólar pode continuar a cair, possivelmente abaixo de 102.

O ciclo histórico do dólar: como tem oscilado nos últimos 50 anos

Desde o colapso do sistema de Bretton Woods em 1971, o índice do dólar passou por oito ciclos distintos:

1971-1980: Período de desvalorização - O padrão ouro foi abandonado, o preço do ouro flutuou livremente, e com a crise do petróleo e alta inflação, o dólar caiu abaixo de 90.

1980-1985: Período de valorização - O presidente do Fed, Volcker, combateu a inflação elevando as taxas de juros a 20%, mantendo-as entre 8-10%, levando o índice do dólar a máximos históricos.

1985-1995: Período de desvalorização - Os défices duplos (fiscal e comercial) dos EUA agravaram-se, levando o dólar a um mercado de baixa prolongado.

1995-2002: Período de valorização - A prosperidade da internet impulsionou o crescimento económico dos EUA, com influxo de capitais, levando o índice a 120.

2002-2010: Período de desvalorização - O estouro da bolha da internet, os ataques de 11 de setembro, políticas de afrouxamento quantitativo e a crise financeira de 2008 fizeram o dólar atingir mínimos históricos (cerca de 60).

2011-2020: Período de valorização - Durante a crise da dívida europeia e o crash das ações na China, os EUA mostraram resiliência, com o Fed a subir as taxas várias vezes, fortalecendo o dólar.

2020-2022: Período de desvalorização - Com a pandemia, o Fed cortou juros a 0% e imprimiu dinheiro em grande escala, levando a uma forte queda do índice do dólar e ao aumento da inflação.

2022-2024: Período de volatilidade - A inflação descontrolada levou o Fed a subir as taxas de juros até níveis máximos em 25 anos, fortalecendo temporariamente o dólar, mas com perda de confiança.

Previsões para o dólar e principais moedas em 2025

Euro/Dólar: espera-se continuação de alta

O euro e o índice do dólar têm uma relação inversa. Atualmente, EUR/USD está em 1.0835, mostrando tendência de alta contínua. Se o Fed realmente cortar juros e a economia europeia continuar a melhorar, o euro pode continuar a subir, possivelmente desafiando a resistência de 1.0900.

Tecnicamente, os picos anteriores e as linhas de tendência atuarão como suporte, enquanto 1.0900 é uma resistência importante. Uma quebra acima desse nível pode ampliar ainda mais a subida.

Libra/ Dólar: padrão de alta com oscilações

A libra, semelhante ao euro, é influenciada pela divergência de políticas entre o Reino Unido e os EUA. Espera-se que o Banco da Inglaterra corte juros mais lentamente que o Fed, o que dá suporte à libra. Em 2025, o GBP/USD provavelmente oscilará entre 1.25 e 1.35, impulsionado por diferenças de política e aversão ao risco. Se a divergência se intensificar, pode ultrapassar 1.40, mas deve-se ficar atento a riscos políticos e de liquidez.

Dólar/ Renminbi: principalmente em faixa de oscilações

A trajetória do dólar frente ao yuan é influenciada pelas políticas económicas dos EUA e China. Tecnicamente, o USD/CNY está entre 7.2300 e 7.2600, sem sinais claros de rompimento. Se o dólar cair abaixo de 7.2260 e mostrar sinais de sobrevenda, pode haver uma oportunidade de recuperação de curto prazo.

Dólar/ Iene: forte pressão de baixa

Um dos pares mais líquidos do mundo. Em janeiro, o salário no Japão cresceu 3.1% YoY (máximo em 32 anos), indicando que o Banco do Japão pode aumentar as taxas para combater a inflação. Prevê-se que o USD/JPY siga uma tendência de baixa em 2025, podendo atingir novos mínimos após quebrar 146.90, sendo necessário ultrapassar 150.0 para inverter a tendência.

Dólar/ AUD: relativamente forte

Dados económicos australianos estão positivos, com o PIB e o superávit comercial do quarto trimestre acima do esperado. A postura cautelosa do Banco da Reserva da Austrália sugere baixa probabilidade de cortes de juros. Se o Fed continuar a afrouxar, o dólar fraco impulsionará o AUD/USD para cima.

Como aproveitar as oportunidades de investimento no dólar no cenário atual

Estratégia de curto prazo (Q1-Q2): operações de swing

Cenário de alta: escalada de conflitos geopolíticos pode fazer o índice do dólar subir rapidamente para 100-103; dados económicos fortes nos EUA podem atrasar expectativas de cortes de juros, impulsionando o dólar.

Cenário de baixa: cortes contínuos pelo Fed e política do BCE mais lenta podem fazer o índice cair abaixo de 95; agravamento da dívida americana pode prejudicar a credibilidade do dólar.

Investidores agressivos podem vender na faixa de 95-100, usando indicadores técnicos como MACD e Fibonacci para identificar pontos de reversão; investidores conservadores devem aguardar sinais claros da política do Fed.

Estratégia de médio a longo prazo (após Q3): reduzir gradualmente a exposição ao dólar

A redução dos cortes de juros pelo Fed diminuirá o rendimento dos títulos, podendo deslocar fundos para mercados emergentes de alto crescimento ou para a zona do euro. Se a tendência de desdolarização global acelerar, a posição do dólar como moeda de reserva será marginalmente enfraquecida.

Recomenda-se diminuir gradualmente posições longas em dólares, alocando em moedas não americanas com bom valor ( iene, dólar australiano) ou em commodities (ouro, cobre).

Principais insights

O sucesso ou fracasso na negociação do dólar em 2025 dependerá da sensibilidade aos dados económicos e às políticas dos bancos centrais. A capacidade de ajustar estratégias com flexibilidade e de seguir rigorosamente as regras de trading determinará diretamente os lucros com as oscilações cambiais.