Por que os custos de negociação na bolsa dos EUA são muito mais baixos do que na bolsa de Taiwan? Quanto custa uma ação em dólares taiwaneses para entrar?

Muitos investidores, ao ingressar no mercado de ações, frequentemente sentem-se confusos: por que as transações na bolsa dos EUA parecem tão acessíveis, enquanto os custos de compra e venda na bolsa de Taiwan são absurdamente altos? A resposta a essa dúvida é bastante simples — há diferenças fundamentais nos mecanismos de negociação e na configuração das unidades em ambos os locais. Para entender a vantagem de quanto vale uma ação nos EUA em relação ao dólar taiwanês comparado à bolsa de Taiwan, é primeiro necessário compreender os conceitos básicos de negociação de ações.

A essência do preço das ações: quanto vale cada ação?

O preço das ações representa o valor de negociação em tempo real no mercado, refletindo a quantidade de fundos que um investidor precisa pagar para adquirir uma ação. Nos mercados globais, o preço das ações é cotado na moeda de circulação local — na bolsa dos EUA, em dólares (USD), enquanto na bolsa de Taiwan, em novos dólares taiwaneses (TWD). Por exemplo, a Tesla (TSLA) em 2 de agosto de 2023 tinha um preço de 254,110 dólares, enquanto a TSMC na mesma época tinha um preço de 561 novos dólares taiwaneses.

O preço das ações não é fixo; ele oscila em tempo real de acordo com as cotações de compra e venda no mercado. Tomando a Tesla como exemplo novamente, seu preço em 6 de janeiro de 2023 era de 101,81 dólares, e em menos de sete meses subiu para 254,11 dólares. Essa variação de preço reflete diretamente a avaliação de mercado do valor da empresa.

É importante notar que, o valor nominal (ou seja, o valor unitário emitido pela empresa no momento da emissão) das ações não tem relação direta com o preço das ações. O valor nominal serve apenas para registrar o aporte inicial dos acionistas originais, enquanto o preço das ações é determinado pela capacidade de lucro da empresa, expectativas de mercado e o sentimento dos investidores.

Diferenças na unidade de negociação entre a bolsa de Taiwan e a bolsa dos EUA: por que uma ação nos EUA é mais barata em relação ao TWD?

A diferença mais importante entre os dois mercados reside na configuração das unidades de negociação:

Na bolsa de Taiwan, a unidade mínima de negociação é 1张 (equivalente a 1000 ações), enquanto na bolsa dos EUA, é 1 ação. Essa diferença cria barreiras de entrada completamente distintas para os investidores.

Por exemplo, a TSMC (código de ação 2330) está listada em ambas as bolsas. Na bolsa de Taiwan, seu preço é de 561 novos dólares taiwaneses. Para comprar uma ação inteira, o investidor precisa desembolsar 561 × 1000 = 561.000 TWD (cerca de 56 mil), para adquirir uma única ação. Em contrapartida, na bolsa dos EUA, o preço da ação é aproximadamente 95 dólares, e basta investir 95 × 1 = 95 dólares (cerca de 3.000 TWD) para comprar uma ação.

Por isso, os investidores frequentemente perguntam: “Quanto vale uma ação nos EUA em TWD?” — porque o custo de entrada na bolsa dos EUA é realmente muito menor do que na bolsa de Taiwan.

Mecanismo de negociação de frações na bolsa de Taiwan: uma solução para reduzir a barreira de entrada

Dado o alto custo de uma única ação na bolsa de Taiwan, o mercado taiwanês introduziu o sistema de negociação de frações (zero股), permitindo que os investidores comprem e vendam de 1 a 999 ações de uma mesma ação fracionada. Assim, investidores de varejo podem participar do mercado com menos capital.

No entanto, a negociação de frações apresenta desvantagens evidentes em relação à negociação de ações inteiras: menor liquidez, velocidade de execução mais lenta (pois utiliza o mecanismo de leilão de agregação, que realiza uma rodada de matching por minuto), enquanto a negociação de ações inteiras é feita por transações instantâneas.

Fatores centrais que influenciam o preço das ações

Tanto na bolsa dos EUA quanto na de Taiwan, a oscilação do preço das ações é influenciada por múltiplos fatores:

Fundamentos da empresa são o principal determinante do preço de longo prazo. Empresas com boa saúde financeira, forte capacidade de lucro atraem investidores, elevando o preço das ações. Os investidores podem avaliar os fundamentos analisando relatórios financeiros, taxas de crescimento de receita e outros indicadores.

O ambiente macroeconômico, como taxa de crescimento do PIB, política de juros, níveis de inflação, também impacta profundamente o mercado de ações. Quando a economia está em expansão, o mercado tende a subir; em recessão, costuma cair.

O sentimento do mercado, ou seja, as expectativas coletivas dos investidores, também é crucial. Notícias negativas, riscos geopolíticos ou eventos globais (como impactos de pandemias) podem gerar pânico e vendas em massa, levando a quedas acentuadas; o contrário também é verdadeiro.

Resumo

Compreender quanto vale uma ação nos EUA em TWD e a relação com o preço de uma张 na bolsa de Taiwan, na essência, é entender as diferenças nas unidades de negociação de ambos os mercados. Os EUA usam ações individuais como unidade de base, com preços relativamente baixos, tornando-se um dos principais mercados acessíveis aos investidores de varejo globais. Apesar do custo mais elevado por ação na bolsa de Taiwan, o sistema de negociação de frações também abriu portas para investidores de pequeno e médio porte. A escolha de qual mercado investir deve considerar o seu capital, tolerância ao risco e objetivos de investimento.