Quer jogar futuros de ações americanas? Primeiro entenda estas lógicas de negociação antes de entrar em ação

O que é exatamente um contrato de futuros?

Muitos investidores que negociam ações nos EUA querem entrar no mercado de futuros, mas não sabem por onde começar. Simplificando, um contrato de futuros é um acordo que estipula que as partes compradora e vendedora irão realizar a transação em uma data futura, pelo preço previamente acordado.

Para exemplificar de forma fácil: se você assinar um contrato de futuros de petróleo com entrega em 3 meses ao preço de 80 dólares, isso significa que você se compromete a comprar cerca de 1000 barris de petróleo a 80 dólares/barril daqui a 3 meses. Se o preço do petróleo subir para 90 dólares, o direito de comprar a 80 dólares valoriza-se, e você lucra com a diferença.

Futuros de ações nos EUA são produtos de futuros baseados em índices de ações. Como o índice é apenas um número, qual é o ativo que está por trás do futuro? A resposta é — uma cesta de ações. Quando você compra ou vende futuros de ações nos EUA, na verdade está negociando o valor representado pela seguinte fórmula:

Ponto do índice × Fator do contrato = Valor real da negociação

Por exemplo, ao comprar um mini contrato do Nasdaq 100 em 12800 pontos (código MNQ), você está configurando uma carteira de ações de tecnologia avaliada em 12800 × 2 dólares = 25.600 dólares.

Como é feita a liquidação dos futuros de ações nos EUA? Em dinheiro ou por entrega física?

Ao negociar futuros de ações nos EUA, na data de vencimento há duas formas de liquidação — entrega física ou liquidação em dinheiro. Entrega física significa que as partes trocam realmente os ativos (como petróleo, produtos agrícolas, metais preciosos), enquanto a liquidação em dinheiro é feita com base na variação do preço do ativo, sem troca física.

Futuros de ações nos EUA usam o mecanismo de liquidação em dinheiro. Imagine a complexidade de entregar fisicamente as 500 ações do S&P 500, por isso as bolsas usam a liquidação em dinheiro para simplificar — na data de vencimento, basta calcular o lucro ou prejuízo com base na variação do preço, sem transferir as ações.

Quais são os quatro produtos de futuros de ações mais negociados nos EUA?

Os produtos de futuros de ações com maior volume de negociação no mercado são, em ordem: Futuros do S&P 500, futuros do Nasdaq 100, futuros do Russell 2000 e futuros do Dow Jones Industrial Average.

Cada índice oferece duas versões — contratos mini (E-mini) e micro (Micro E-mini), sendo que os micro contratos têm um décimo do tamanho dos mini, sendo mais adequados para investidores iniciantes.

Quais são as oito principais especificações dos contratos antes de negociar?

Importante: Antes de negociar, é necessário depositar uma margem inicial com o corretor. Se a negociação gerar prejuízo, esse valor será deduzido da conta. Caso o saldo caia abaixo da margem de manutenção, é preciso depositar fundos imediatamente para manter a posição, caso contrário, o corretor fará a liquidação forçada.

Visão geral rápida do horário e características de negociação

• Negociação 24 horas: abre às 18:00 de domingo (horário de Nova York) e fecha às 17:00 de sexta-feira, sobrepondo-se ao horário de abertura da Ásia, com fechamento no fim de semana.
• Datas de vencimento regulares: todos os futuros de ações vencem na terceira sexta-feira de março, junho, setembro e dezembro.
• Preço de liquidação: definido às 9:30 (horário de Nova York) no dia do vencimento, quando a bolsa abre.
• Requisito de fechamento de posição: se não fechar antes do vencimento (fazendo uma operação contrária), o lucro ou prejuízo será definido pelo preço de liquidação.

Como escolher o futuro de ações mais adequado para você?

Os investidores devem passar por três etapas ao configurar uma posição em futuros de ações:

Primeiro passo: definir a direção do mercado — se acredita que o mercado vai subir, escolha o S&P 500; se aposta em tecnologia, escolha Nasdaq 100; se está pessimista com grandes empresas, escolha Russell 2000.

Segundo passo: determinar o tamanho do contrato — se deseja uma posição de US$ 20.000, não negocie ES (que equivale a US$ 200.000 por contrato), use MES (US$ 20.000 por contrato); para o Nasdaq 100, devido à maior volatilidade, pode ser melhor usar MNQ para reduzir o risco.

Terceiro passo: avaliar a volatilidade — diferentes índices têm características de volatilidade distintas; o MNQ tem oscilações mais intensas que o MES, então ajuste o tamanho da posição de acordo com sua tolerância ao risco.

As três principais aplicações dos futuros de ações

( Hedge de risco

Usar futuros de ações para proteger sua carteira de investimentos contra quedas do mercado. Quando o mercado cai, vender futuros pode gerar lucros, que compensam as perdas na carteira física.

) Lucro na especulação

Baseando-se na previsão do movimento do índice, comprar futuros de alta ou vender futuros de baixa. O mais atraente é que — os futuros têm efeito de alavancagem — com pouco capital, é possível controlar posições grandes, ampliando lucros, mas também os riscos.

Fixar o preço futuro

Basta pagar uma margem (uma pequena parte do valor do ativo) para “reservar” o preço de entrada no futuro. Por exemplo, se você espera uma entrada de grande capital em 3 meses, mas não quer perder a oportunidade de comprar barato agora, pode adquirir um contrato de futuros para travar o preço de hoje.

Lembrete: Independentemente do objetivo, prefira contratos com grande volume de negociação e alta liquidez, para garantir entradas e saídas sem problemas.

Como calcular o lucro ou prejuízo nos futuros de ações?

A lógica é simples — variação do preço × fator do contrato = lucro ou prejuízo.

Exemplo (contrato ES):

• Preço de compra: 4000 pontos
• Preço de venda: 4050 pontos
• Lucro em pontos: 50 pontos
• Fator do contrato: US$ 50
• Lucro realizado: 50 × US$ 50 = US$ 2.500

Se o preço cair 50 pontos, a perda será de US$ 2.500.

Tópicos avançados de prática

E se o contrato estiver próximo do vencimento, o que fazer?

Se desejar manter a posição, deve fechar o contrato atual e abrir um novo com vencimento mais distante — isso é chamado de “rollover” (transferência de posição). Como os futuros de ações são liquidados em dinheiro, o rollover não envolve entrega de ações, apenas a definição do preço de liquidação.

Quais fatores influenciam o movimento dos futuros de ações?

Os futuros representam a capitalização de uma cesta de ações, portanto, tudo que afeta o preço das ações também afetará os futuros: lucros corporativos, crescimento econômico, política do banco central, tensões geopolíticas, avaliação geral do mercado, etc.

Quão extremas podem ser as alavancagens?

Fator de alavancagem = Valor nominal negociado ÷ margem inicial. Por exemplo, com o índice S&P 500 a 4000 pontos e margem de US$ 12.320, a alavancagem é ###4000 × 50### ÷ US$ 12.320 ≈ 16,2 vezes. Isso significa que uma variação de 1% no índice equivale a uma variação de aproximadamente 16,2% na sua conta — parece atraente, mas também amplifica perdas.

( Qual é o núcleo do gerenciamento de risco?

Disciplina de stop-loss é essencial. Como os futuros usam alavancagem, perdas podem ser ilimitadas na venda a descoberto, portanto, é fundamental definir pontos de stop antes de abrir a posição e seguir rigorosamente.

Futuros de ações vs. Contratos por Diferença (CFD) — qual é mais adequado para você?

Futuros de ações são indicados para hedge e especulação, mas têm desvantagens — tamanho de contrato grande, alavancagem conservadora, margem inicial elevada, e necessidade de rollover periódico.

Contratos por Diferença (CFD) complementam essas limitações: exigem menor investimento inicial, sem data de vencimento, sem necessidade de rollover, e podem ser fechados a qualquer momento. São mais amigáveis para investidores individuais e com capital menor.

Resumo final

A negociação de futuros de ações tem como foco principal hedge e especulação. Independentemente do objetivo, os futuros são ativos de alto risco — a alavancagem pode ampliar ganhos, mas também pode consumir seu capital.

Por isso, antes de negociar, avalie cuidadosamente três fatores essenciais: as características do índice escolhido, o tamanho da posição e um sistema robusto de gerenciamento de risco.

Embora os CFDs tenham uma lógica de cálculo de lucro e prejuízo semelhante, há diferenças importantes. Conhecer essas diferenças ajuda a escolher a ferramenta mais adequada às suas condições. Pronto para conquistar o mercado de ações? Use este mapa de conhecimento para planejar sua estratégia antes de agir.