Análise da tendência do dólar australiano: de uma baixa de cinco anos a um período crucial de recuperação, ainda há espaço para subida?

Identidade do Dólar Australiano

Como a quinta maior moeda em volume de negociação global (classificação: dólar, euro, iene, libra, dólar australiano), o par AUD/USD ocupa uma posição importante no mercado cambial mundial. Este par apresenta características de alta liquidez e spreads baixos, permitindo que tanto traders de curto prazo quanto investidores de médio a longo prazo operem de forma eficiente.

No entanto, o dólar australiano possui uma identidade especial — é um típico “moeda de commodities”. A economia australiana depende fortemente das exportações de minério de ferro, carvão, cobre e outros recursos, e, assim que os preços globais dessas commodities oscilam, o câmbio do AUD reage de forma intensa. Além disso, o AUD, como uma moeda de alto rendimento, é frequentemente alvo de operações de carry trade e de fluxos de capital especulativo.

Período de baixa de dez anos: por que o AUD está cada vez mais fraco?

Apesar de já ter sido uma moeda preferida pelos investidores, o desempenho dos últimos dez anos tem sido decepcionante. Partindo do nível de 1,05 no início de 2013, o AUD/USD depreciou-se mais de 35% ao longo da década, enquanto o índice do dólar (DXY) subiu 28,35% no mesmo período. Outras moedas principais, como euro, iene e dólar canadense, também sofreram desvalorizações em relação ao dólar — refletindo um ciclo de fortalecimento do dólar que dominou o mercado.

A dupla dificuldade do AUD reside no fato de que, tanto na análise técnica quanto na fundamental, ele se encontra em uma posição desfavorável. Mesmo que haja uma recuperação, é difícil que o câmbio se sustente em níveis elevados.

A situação do quarto trimestre de 2024 é ainda mais desafiadora. O AUD/USD despencou rapidamente, com uma queda de aproximadamente 9,2% no ano. Em 2025, com o aumento das tensões comerciais globais, preocupações com recessão econômica e a cotação do minério de ferro e do ouro em alta, o par chegou a atingir 0,5933, marcando uma mínima de cinco anos. Analistas apontam que as políticas tarifárias dos EUA, a queda nas exportações de commodities, a dificuldade de reverter a diferença de juros entre os EUA e a Austrália, além da fraqueza da economia doméstica australiana, continuam a provocar saída de capital dos ativos australianos.

Sinais de recuperação: quando o AUD pode voltar a ganhar força?

Por outro lado, a situação começa a mudar gradualmente. Após o pânico tarifário de abril de 2025, o AUD/USD iniciou uma lenta valorização. Em setembro, os preços do minério de ferro e do ouro dispararam, a expectativa de corte de juros pelo Federal Reserve aumentou, e o apetite ao risco dos investidores se recuperou, levando o dólar australiano a uma rápida alta, atingindo até 0,6636, superando a máxima de novembro de 2024. Apesar de uma leve correção nos últimos dois meses, o câmbio permanece acima de 0,64.

A possibilidade de o AUD “recuperar” depende de três fatores principais:

Primeiro, a economia australiana e a postura do banco central

No terceiro trimestre de 2025, o IPC da Austrália subiu 1,3% na comparação trimestral, superando os 0,7% anteriores e as expectativas do mercado. O Banco da Austrália (RBA) reiterou que a inflação de núcleo, especialmente no setor de habitação e serviços, não deve desacelerar rapidamente, e que só considerará afrouxar a política monetária após confirmação de uma trajetória de queda sustentável da inflação. Isso reduz a probabilidade de corte de juros em novembro, enfraquecendo as expectativas de flexibilização do banco central e diminuindo o apetite por risco.

No curto prazo, a redução dessas expectativas de afrouxamento deve sustentar o AUD, tornando-o mais atrativo em relação às moedas que estão próximas de cortes de juros, como o dólar.

Segundo, o ponto de inflexão do dólar

O Federal Reserve reduziu a taxa de juros em 25 pontos-base em outubro, para uma faixa de 3,75%-4,00%, marcando a segunda redução do ano. Contudo, as declarações do presidente Powell desacreditaram as expectativas de novos cortes em dezembro. O índice do dólar, após tocar o fundo próximo de 96 no verão, mostrou resiliência e já se recuperou cerca de 3%, com maior probabilidade de ultrapassar a marca de 100. Geralmente, quando o dólar se fortalece, o AUD tende a enfraquecer, pois as duas moedas costumam apresentar uma relação inversa.

Terceiro, a conjuntura econômica da China

A economia australiana é altamente dependente das exportações de recursos, sendo a China seu maior cliente. A demanda chinesa por minério de ferro, carvão, gás natural e outros recursos influencia diretamente o câmbio do AUD. Quando a economia chinesa está forte, as exportações de recursos aumentam em volume e preço, fortalecendo o dólar australiano; ao contrário, uma desaceleração ou crise imobiliária prolongada na China pode gerar preocupações de demanda de longo prazo, enfraquecendo o AUD.

Como as instituições financeiras veem a tendência do câmbio do AUD?

As principais instituições têm opiniões divergentes sobre o futuro do AUD.

O Morgan Stanley é relativamente otimista, prevendo que o AUD/USD pode chegar a 0,72 até o final do ano, apoiado por uma postura hawkish do banco central australiano e alta nos preços das commodities.

A UBS, por sua vez, é mais conservadora, acreditando que, apesar da resiliência da economia australiana, a incerteza no comércio global e as mudanças na política do Fed podem limitar a alta do câmbio, mantendo-o próximo de 0,68 até o final do período.

Recentemente, o economista do CBA enviou sinais de cautela, prevendo que a recuperação do AUD pode ser momentânea, com o pico esperado em março de 2026, e uma possível nova queda até o final do ano. Com o crescimento econômico dos EUA superando outros grandes países, o dólar pode se fortalecer novamente.

Previsões de curto prazo para os principais pares do AUD

AUD/USD

Atualmente, o AUD/USD oscila em torno de 0,65. O RBA manteve a taxa de juros em 3,6% em novembro e enviou sinais de cautela, com dados de inflação ainda acima do esperado. Os fatores que influenciam incluem:

Discrepâncias de política e ajustes nas expectativas — a manutenção da taxa de juros indica uma postura mais cautelosa do banco central na luta contra a inflação, o que dá suporte ao AUD no curto prazo, embora as decisões futuras ainda possam divergir. As ações do Fed continuarão a influenciar o dólar, e um dólar forte limitará a alta do AUD.

Dados de inflação e economia — a inflação na Austrália recuou e se aproxima da meta, criando condições para afrouxamento. Contudo, o crescimento do PIB desacelerou e há alta incerteza global; se os dados continuarem fracos, as expectativas de corte de juros aumentarão.

Comércio internacional e geopolítica — as tarifas dos EUA e riscos geopolíticos elevados, além da forte correlação do AUD com commodities, podem impulsionar o câmbio com a alta de preços de commodities.

Previsão de curto prazo: o AUD/USD deve oscilar entre 0,63 e 0,66. Se os dados de inflação forem positivos e a economia se mantiver estável, pode testar resistência acima de 0,66. Caso o risco global aumente ou o dólar se valorize, o câmbio pode recuar para 0,63 ou menos.

AUD/CNY

O movimento do AUD em relação ao yuan é altamente correlacionado ao do AUD/USD, porém, devido à menor volatilidade do moeda chinesa, as variações tendem a ser menores. A estabilidade na relação comercial entre China e Austrália favorece o AUD/CNY. A trajetória do yuan depende das políticas do Banco Central da China e das relações sino-americanas; dados fracos da China podem aliviar a pressão de depreciação do yuan.

Previsão de curto prazo: nos próximos 1-3 meses, o par AUD/CNY deve oscilar entre 4,6 e 4,75. Se o yuan enfraquecer por pressões internas ou externas, pode subir até cerca de 4,8.

AUD/MYR

A economia da Malásia depende bastante de exportações e recursos, e o ringgit é sensível às commodities. Uma economia australiana fraca pode limitar a recuperação do AUD. Se o Banco Central da Malásia manter uma política estável ou apertar, a diferença de juros pode fortalecer o ringgit.

Previsão de curto prazo: em meio à incerteza global, o par AUD/MYR deve oscilar entre 3,0 e 3,15. Se os dados econômicos australianos piorarem, pode testar o suporte próximo de 3,0.

Estratégias de negociação para diferentes prazos

Curto prazo (1-3 dias de negociação)

Compra: se o AUD/USD se mantiver acima de 0,6450, pode-se tentar uma posição de compra leve, com alvo na média móvel de 200 dias em 0,6464, e mais acima, na resistência de 0,6500. Fatores de gatilho incluem dados de PIB ou não agrícola dos EUA abaixo do esperado (aumentando a chance de corte de juros), ou inflação australiana acima do esperado. Stop loss em 0,6420.

Venda: se o preço romper a média móvel de 10 dias em 0,6373, pode-se abrir uma posição de venda, com alvo em 0,6336 (mínimo recente) ou até 0,6300. Gatilhos incluem dados econômicos fortes nos EUA ou queda acentuada na inflação australiana. Stop loss acima de 0,6400.

Aguardar: antes da divulgação do PIB, PCE core e IPC australiano, o mercado pode ficar mais volátil, recomendando redução de posições ou saída temporária.

Médio prazo (1-3 semanas)

Cenário de alta: expectativa de corte de juros pelo Fed (com dados de emprego fracos, inflação em queda e redução de tensões comerciais) pode beneficiar o AUD, com alvo entre 0,6550 e 0,6600. Uma quebra da média de 200 dias confirmaria uma reversão de médio prazo. Riscos incluem nova alta da inflação na Austrália, queda do dólar ou eventos geopolíticos de risco.

Cenário de baixa: se a economia dos EUA mostrar resiliência (dados de PIB e não agrícola fortes), o Fed pode adiar cortes, fortalecendo o dólar e levando o AUD a testar 0,6250, próximo do mínimo do ano. Tensões comerciais, dados fracos da China ou da economia australiana também podem aprofundar a queda.

Estratégia de longo prazo: se a visão de longo prazo para o AUD for positiva, pode-se fazer compras parceladas em níveis baixos, aproveitando a tendência de recuperação após confirmação de alta.

Recomendações de investimento e riscos

Atualmente, o AUD/USD está em uma fase de consolidação técnica e de disputa fundamental. A estratégia de curto prazo deve focar em negociações de faixa (0,6370-0,6450), com acompanhamento de rompimentos. A direção de médio a longo prazo dependerá de sinais de mudança na política do Fed e do risco global de comércio.

Atenção aos pontos-chave:

1. A volatilidade do AUD é elevada, com oportunidades frequentes de mercado cíclico, sendo importante monitorar o sentimento antes e após os dados econômicos.
2. Se os dados indicarem maior chance de corte de juros, pode-se montar posições longas; caso contrário, atenção à força do dólar.
3. No médio e longo prazo, o movimento do AUD dependerá da recuperação econômica da China, da força sustentada do dólar e da tendência geral dos preços das commodities.

Todo investimento envolve riscos; o mercado de câmbio é de alta volatilidade e risco elevado. Os investidores devem avaliar cuidadosamente sua tolerância ao risco, estabelecer planos de gerenciamento de posições e limites de perda.