Ainda é possível negociar durante o limite de subida ou descida das ações? Regras de negociação essenciais e guia de resposta para investidores

Não te precipites a comprar alto e vender baixo! Primeiro, entende o que é o limite de subida e de queda

Muitos novatos ficam assustados ao ver uma ação atingir o limite de alta ou de baixa, sem saber se devem entrar ou esperar. Na verdade, o mais importante é compreender o significado por trás desses dois fenômenos para tomar decisões corretas.

Vamos começar pelos conceitos básicos. Limite de alta refere-se ao momento em que o preço da ação já atingiu o limite máximo permitido no dia, não podendo subir mais; limite de baixa é exatamente o oposto, quando o preço caiu até o limite mínimo permitido no dia, não podendo continuar a cair. No mercado de Taiwan, as ações listadas têm uma variação máxima de 10% do preço de fechamento do dia anterior. Por exemplo, se a TSMC fechou ontem a 600元, o limite de alta de hoje será 660元, e o limite de baixa será 540元.

Como identificar se uma ação atingiu o limite de alta ou de baixa no gráfico?

Quando você vê o gráfico de uma ação se tornar uma linha reta, quase sem oscilações, isso indica que ela atingiu o limite de alta ou de baixa. Na interface de negociação de ações de Taiwan, as ações em limite de alta são marcadas com fundo vermelho, e as de limite de baixa com fundo verde, facilitando a distinção.

Também é possível perceber pelos dados de mercado. Quando há limite de alta, há uma acumulação de ordens de compra, enquanto as ordens de venda quase não aparecem, pois há muito mais compradores do que vendedores. No limite de baixa, o cenário é o oposto — muitas ordens de venda e poucos compradores.

Posso fazer ordens durante o limite de alta ou de baixa?

A resposta é: sim, é possível negociar, mas depende da sua estratégia e sorte.

Durante o limite de alta:

• Se desejar colocar uma ordem de compra, pode não ser executada imediatamente, pois há uma fila de compradores no limite de alta esperando a execução.
• Se desejar colocar uma ordem de venda, geralmente ela será executada rapidamente, pois o poder de compra é forte neste momento.

Durante o limite de baixa:

• Se desejar colocar uma ordem de compra, ela pode ser executada rapidamente devido à forte pressão de venda.
• Se desejar colocar uma ordem de venda, talvez precise esperar na fila, pois as ordens de venda no limite de baixa já estão acumuladas.

O importante é que, tanto no limite de alta quanto no de baixa, não há congelamento na negociação. As regras de entrada continuam iguais ao normal, sendo que a velocidade de execução depende da oferta e demanda.

Por que uma ação atinge o limite de alta? Quais são os fatores que impulsionam isso?

Quando uma ação sobe repentinamente até o limite, geralmente há uma razão por trás. Os fatores mais comuns incluem:

Lançamento de notícias positivas — divulgação de resultados financeiros excelentes (crescimento expressivo de receita trimestral, EPS), recebimento de grandes pedidos (como TSMC conquistando novos pedidos da Apple ou NVIDIA), ou políticas governamentais favoráveis ao setor (subsídios para energias verdes, incentivos para veículos elétricos). O mercado entra em ação e o capital flui rapidamente para essas ações, levando-as ao limite de alta.

Temas de mercado em alta — o mercado adora seguir conceitos populares. Ações de inteligência artificial (IA), por exemplo, sobem até o limite devido ao aumento na demanda por servidores. Ações de biotecnologia também são frequentemente alvo de especulação. No fechamento do trimestre, fundos de investimento e investidores institucionais costumam impulsionar ações de design de circuitos integrados e outras eletrônicas de médio porte para melhorar seus resultados, levando-as ao limite de alta assim que há um gatilho.

Mudanças técnicas positivas — quando o preço rompe uma zona de consolidação de longo prazo com aumento de volume, ou quando há um excesso de empréstimos de ações (short squeeze), isso atrai compradores e faz o preço subir rapidamente, travando o valor.

Controle de ações por grandes investidores — fundos estrangeiros e fundos de investimento compram continuamente, ou os principais investidores mantêm o controle das ações de pequenas e médias empresas, deixando o mercado sem oferta suficiente. Assim, qualquer compra faz o preço disparar até o limite de alta.

Por que uma ação atinge o limite de baixa? Quais sinais de crise isso indica?

Por outro lado, o limite de baixa geralmente reflete pânico e risco no mercado:

Impacto de notícias negativas — resultados financeiros ruins (aumento de prejuízos, queda na margem de lucro), crises internas (fraudes financeiras, envolvimento de executivos), ou recessão no setor levam a uma forte pressão de venda, fazendo o preço atingir o limite de baixa.

Deterioração do humor geral do mercado — em momentos de risco sistêmico, como na pandemia de COVID-19 em 2020, muitas ações caem até o limite de baixa. Quedas nos mercados internacionais, como a bolsa dos EUA, também afetam o mercado taiwanês, levando ações de tecnologia a atingirem o limite de baixa.

Venda por grandes investidores e chamadas de margem — após uma alta, os grandes investidores começam a vender para realizar lucros, e investidores com posições alavancadas podem ser forçados a vender por chamadas de margem, como aconteceu na crise das ações de transporte marítimo em 2021, quando muitos investidores não conseguiram escapar a tempo e tiveram que vender a preços baixos.

Quebra de suporte técnico — quando o preço rompe médias móveis importantes (como a de 20 ou 60 dias), isso gera ordens de venda de stop-loss, e um volume repentino de vendas pode levar ao limite de baixa.

Diferenças entre o mercado de Taiwan e o mercado dos EUA: mecanismos de restrição de negociação

O mercado de Taiwan possui limites de alta e baixa, mas o mercado dos EUA é completamente diferente. Os EUA usam o mecanismo de circuit breaker (também chamado de mecanismo de parada automática), que suspende as negociações quando o preço de um índice ou ação atinge certos limites, para acalmar o mercado antes de retomar as negociações.

Regras de circuit breaker do mercado dos EUA:

• Quando o S&P 500 cai mais de 7%, há uma pausa de 15 minutos
• Cai mais de 13%, pausa de 15 minutos novamente
• Cai mais de 20%, o mercado fecha no mesmo dia

Regras de circuit breaker para ações individuais:

• Se uma ação sobe ou desce mais de 5% em 15 segundos, ela é suspensa por um período
• O tempo de suspensão e os limites variam conforme o tipo de ação

O que fazer ao encontrar uma ação em limite de alta ou de baixa?

Primeira etapa: mantenha a calma, não siga a multidão cegamente

O erro mais comum de iniciantes é comprar no topo e vender no fundo. Ao ver uma ação atingir o limite de alta, pensa-se em comprar imediatamente; ao ver o limite de baixa, pensa-se em vender desesperadamente. A estratégia correta é primeiro entender por que ela atingiu esse limite.

Se uma ação estiver em limite de baixa, mas a empresa não tiver problemas, apenas foi afetada por emoções do mercado ou fatores de curto prazo, é provável que ela se recupere. Nesse caso, a melhor estratégia é manter ou fazer uma pequena posição.

Por outro lado, ao ver uma ação em limite de alta, não se deve agir por impulso. É preciso verificar se há fundamentos sólidos sustentando a alta e se esses fatores podem continuar impulsionando o preço. Se os fundamentos não forem suficientes, esperar é a melhor opção.

Segunda etapa: diversifique para outros ativos relacionados ou mercados internacionais

Quando uma ação sobe por boas notícias, considere investir em empresas relacionadas ou no setor de cadeia de suprimentos. Por exemplo, quando a TSMC atinge o limite de alta, outras ações de semicondutores geralmente também se movimentam.

Além disso, muitas empresas taiwanesas estão listadas na bolsa dos EUA. A TSMC (TSM) é um exemplo clássico, onde é possível investir via contratos de câmbio ou corretoras estrangeiras. Assim, você diversifica riscos e aumenta a flexibilidade de operação.

( Terceira etapa: crie hábitos de gestão de risco

Seja em limites de alta ou de baixa, é fundamental ter um plano de operação disciplinado. Defina pontos de entrada, saída e stop-loss, e evite ser influenciado pelo emocional do mercado. Decisões racionais a longo prazo sempre superam seguir a moda ou a especulação.