## O que os investidores precisam saber sobre os movimentos do iene japonês em 2025-2026

O iene é uma moeda que mantém os investidores de todo o mundo em constante atenção, pois não é apenas uma moeda comum, mas uma ligação importante no sistema financeiro global, com um volume de negociação no mercado de câmbio que ocupa a 5ª posição, além de atuar como ativo seguro para investidores durante crises.

O Japão, que é a quarta maior economia do mundo, deve ter um PIB de aproximadamente 4,19 trilhões de dólares em 2025. Portanto, compreender o que impulsiona as mudanças do iene é essencial para a análise de mercado.

### Componentes principais que afetam o comportamento do iene

**Política do banco central:** As medidas de Controle da Curva de Juros (YCC) do Banco do Japão, que consistem na compra de títulos de longo prazo para limitar os retornos, pressionam o iene a se desvalorizar. Enquanto o Federal Reserve e o Banco Central Europeu aumentam as taxas de juros e mudam suas políticas, as diferenças nessas direções tornam-se fatores principais na determinação da trajetória da taxa de câmbio.

**Crescimento econômico:** Quando o PIB de um país cresce, a demanda pela sua moeda aumenta, fortalecendo-a. Por outro lado, economias fracas tendem a levar à depreciação da moeda.

**Balança de pagamentos:** Entrada de mais dinheiro do que saída indica forte demanda pela moeda. Déficits, por sua vez, representam pressão de demanda fraca.

**Distorções de risco globais:** Quando há incerteza no sistema financeiro mundial, o iene costuma ser comprado, devido à sua condição de ativo seguro reconhecido.

### Movimentos em 2025 e seu significado

A taxa de câmbio JPY/THB atualmente está em torno de 0,2176 bahts por iene, uma recuperação leve em relação ao nível baixo de 0,2130 no segundo trimestre, após décadas de depreciação do iene de mais de 30% em relação ao baht.

No início de 2025, a inflação no Japão ainda está na faixa de 2,5-3,5%, acima da meta de 2% do banco central. No entanto, o Banco do Japão continua a agir com cautela, com a taxa de juros básica ainda em -0,1%. Em comparação, o Federal Reserve e o Banco Central Europeu estão relaxando suas políticas de aperto, o que dá suporte ao iene devido à menor redução nas taxas de juros.

No entanto, um sinal importante é a redução do volume de compra mensal de títulos pelo Banco do Japão de 9 trilhões para 7,5 trilhões de ienes, indicando uma saída do ciclo de flexibilização. Essa mudança sugere que 2025 pode ser um ponto de inflexão na trajetória do iene.

O baht ainda é apoiado pelo retorno do turismo, pelo comércio regional que mantém a estabilidade e pelo fluxo de capitais estrangeiros que entram, mantendo a pressão sobre o JPY/THB.

Se o Banco do Japão avançar na saída do YCC e a inflação permanecer alta, o iene pode se recuperar para níveis de 0,2250-0,2300 até o final de 2025. Caso contrário, o iene pode testar novos mínimos abaixo de 0,2100.

### Perspectiva de longo prazo para 2026

Analisando o gráfico de longo prazo, o JPY/THB está em uma tendência de baixa contínua desde 2012, com picos e vales em tendência de declínio. A resistência em torno de 0,2150 é um sinal de ponto de inflexão importante.

Se esse nível for mantido e os fatores macroeconômicos forem favoráveis, o iene pode lentamente se recuperar para 0,2300-0,2400 em 2026. No entanto, se essa resistência não for sustentada, o iene pode testar níveis abaixo de 0,2100, especialmente se o Japão continuar a flexibilizar enquanto a Tailândia se beneficia de um crescimento forte na região.

### Fatores-chave a acompanhar em 2026

**Inflação e diferenças nas taxas de juros:** Se o Fed continuar a reduzir as taxas, enquanto o Japão endurece ou mantém sua política, essa diferença ajudará a sustentar o iene. Se o Banco do Japão desacelerar, o iene ainda poderá permanecer sob pressão.

**Trajetória da política do Japão:** A reversão do juros negativo ou a alteração do YCC fortalecerá o iene. O timing será crucial — movimentos lentos podem limitar a recuperação.

**Retorno de capitais ao país e riscos geopolíticos:** Investidores japoneses podem mover seus recursos de volta em 2026, diante de incertezas nos mercados emergentes. O fluxo de capitais de volta costuma impulsionar o iene. Conflitos na Ásia podem aumentar a demanda pelo iene como ativo seguro regional.

### Análise técnica atual

O gráfico horário do JPY/THB mostra sinais de venda em 7 dos 13 indicadores, com apenas 1 recomendando compra e 5 neutros. As médias móveis indicam equilíbrio, com 6 recomendando compra e 6 recomendando venda. Isso sugere ausência de tendência clara no curto prazo.

No entanto, a pressão de baixa dos indicadores técnicos é evidente, pois a maioria sinaliza na mesma direção, indicando uma leve tendência de baixa. Ainda assim, o suporte de longo prazo em 0,2150 pode atuar como ponto de inflexão.

### Resumo dos principais pontos

A tendência do valor do iene não é importante apenas para os operadores de iene, mas também afeta o dólar, os rendimentos dos títulos e o mercado de ações japonês. 2025 e 2026 podem ser períodos de mudança significativa, à medida que a política monetária do Banco do Japão entra em uma nova fase. Investidores que acompanham a tendência do iene em 2026 devem monitorar de perto os fatores macroeconômicos e as mudanças na política, pois esses elementos determinarão oportunidades e riscos nesse período.