Como comprar ações na China continental? Dos sinais de mercado em alta à estratégia prática, o guia de investimento de investidores taiwaneses em ações na China continental

Muitos investidores taiwaneses olham com alguma inveja para a tendência de alta das ações na A-share — o Índice Composto de Xangai atingiu recentemente um novo máximo de dez anos em 3950 pontos em outubro de 2025, recuperando quase 50% desde o ponto mais baixo de setembro de 2024. Mas a questão-chave é: Como comprar ações na China continental? Por que agora devemos prestar atenção a isso?

Início do mercado de alta: benefícios políticos abrem uma nova era na alocação de ativos

A história começa em 24 de setembro de 2024. Nesse dia, o Banco Central da China e altos dirigentes financeiros realizaram uma coletiva de imprensa conjunta rara, anunciando uma série de medidas de apoio à economia, dando início ao principal ciclo de alta das ações na A-share deste ano.

Mais importante ainda, o governo chinês está promovendo uma mudança estratégica — transformar as ações na China continental em uma plataforma de reserva de riqueza semelhante às ações nos EUA. Isso significa que os reguladores estão exigindo que seguradoras, fundos estatais e outras instituições aumentem sua alocação em ações, mudando a lógica fundamental do mercado.

E os bancos de investimento internacionais também estão reagindo. Goldman Sachs, JPMorgan, UBS recentemente divulgaram relatórios, todos otimistas quanto ao futuro das ações na China continental. A Goldman Sachs até prevê que, até o final de 2027, os principais índices terão uma valorização de cerca de 30%.

Estrutura básica das ações na China continental: cinco principais índices e a estrutura de dez setores

Para investir em ações na China continental, primeiro é preciso entender a estrutura do mercado. Muitos ao ouvirem “mercado de ações na China” pensam no Índice Composto de Xangai, mas esse índice tem uma falha fatal — não é negociável. Ele serve apenas como um indicador de mercado.

O que realmente merece atenção são quatro índices negociáveis:

Índice CSI 300 é o mais importante, reunindo as ações de maior qualidade do mercado principal, sendo o principal alvo de investidores domésticos e uma referência para investidores estrangeiros na A-share.

Índice SSE 50 corresponde às blue chips do mercado principal, Índice CSI 500 representa empresas de médio porte, e o Índice CSI 1000 é o território das small caps. Esses quatro índices têm ETFs e derivativos (futuros, opções), formando o núcleo do ecossistema de negociação de ações na China continental.

Em termos de setor, as ações na China continental são impulsionadas por dois motores principais: finanças (bancos, finanças não bancárias) e manufatura — incluindo setores tradicionais como eletrônica, farmacêutica, alimentos, química, equipamentos elétricos, além de manufatura emergente. Essa característica faz com que o movimento das ações esteja altamente correlacionado com a macroeconomia chinesa, política financeira e o ciclo de prosperidade industrial.

Trilogia do motor de mercado de alta: liquidez, política e fundamentos

Para entender a lógica de funcionamento das ações na China continental, é preciso captar três forças motrizes:

Liquidez é o catalisador mais direto. Reduções de compulsório, cortes de juros e aumento de crédito impulsionam a alta; por outro lado, aumento de juros e aperto monetário geralmente sinalizam o fim de um ciclo de alta.

Política e sistema criaram a etiqueta de “mercado de políticas”. Reformas importantes, como a implementação do sistema de registro, e o apoio a indústrias emergentes podem desencadear movimentos de mercado.

Fundamentos sustentam a longo prazo. Quando a economia melhora e os lucros das empresas crescem rapidamente, o mercado consegue avançar de forma mais sustentável e estável.

Historicamente, o estímulo de 2009 com o “quatro trilhões”, e o ciclo de “bolha de alavancagem” de 2014-2015, demonstraram o poder dessas regras, bem como a dor de reversões rápidas.

Oportunidade atual: ressonância entre recuperação de valuation e melhora de lucros

Na alta atual das ações na China continental, um ponto de inflexão importante está ocorrendo — instituições internacionais acreditam que a tecnologia de IA está remodelando os modelos de lucro, políticas de “anti-inflacionamento” criam espaço para crescimento adicional das empresas, e a expansão internacional do setor manufatureiro mostra competitividade. Esses fatores impulsionam a expectativa de que a taxa de crescimento dos lucros das empresas possa atingir cerca de 12%.

Em termos de valuation, o índice MSCI China tem um P/E futuro de 12,8 vezes, acima da média de 11 vezes dos últimos 10 anos. Embora ainda com desconto em relação ao S&P 500 dos EUA, que está em 22 vezes, essa diferença está diminuindo — há espaço para uma recuperação no valuation dos líderes tecnológicos chineses.

Mas também é preciso reconhecer os riscos: na alta atual, a contribuição da expansão do valuation é maior do que a melhora dos fundamentos. Se a recuperação macroeconômica não for conforme o esperado, e os lucros das empresas não se concretizarem, o mercado poderá enfrentar uma correção.

Como os taiwaneses podem comprar ações na China continental? Duas abordagens detalhadas

Canal doméstico: corretoras de Taiwan

A maneira mais prática é através do serviço de corretagem por procuração das corretoras de Taiwan. Basta fazer uma ordem na sua conta de valores taiwanesa, com a corretora executando por você, um processo familiar e com facilidade de movimentação de fundos. A principal vantagem é a conveniência na operação de capital e suporte em chinês na plataforma.

Canal de investimento estrangeiro: corretoras internacionais

Outra opção é abrir uma conta em corretora internacional, negociando diretamente ações na China continental ou ações de Hong Kong. Essas plataformas geralmente oferecem uma gama mais ampla de produtos, incluindo ações, derivativos e outros instrumentos.

Na hora de escolher, considere quatro fatores: conformidade e força da plataforma, facilidade de depósito, variedade de produtos, fluidez na operação e suporte em chinês.

Método de investimento indireto: empresas listadas em Hong Kong e nos EUA

Muitas grandes empresas chinesas também estão listadas em Hong Kong e nos EUA — Tencent, Alibaba, entre outras líderes, têm versões de ações na A-share e também em Hong Kong. Para investidores taiwaneses, essa é uma via eficiente de participar dos lucros das ações na China continental.

Visão rápida de cinco empresas representativas

Após avaliação abrangente, as seguintes cinco empresas merecem atenção dos investidores:

Ritmo de investimento e equilíbrio de riscos

Lógica de entrada: as ações na China continental estão passando de uma fase de recuperação de valuation para uma de crescimento de lucros, aumentando o valor de alocação a longo prazo. Mas, no curto prazo, o risco reside na possibilidade de a recuperação econômica não atingir as expectativas, prejudicando o suporte de lucros.

Estratégia recomendada:

• Diversificar a alocação usando múltiplos canais de compra
• Priorizar ações blue chips dos principais índices, como o CSI 300
• Avaliar periodicamente se a velocidade de melhora dos fundamentos acompanha a valorização atual
• Definir pontos de stop-loss razoáveis para evitar impactos de mudanças políticas ou econômicas

As ações na China continental passaram de um ano passado de “não valia a pena” para este ano de “vale a pena alocar”, impulsionadas por políticas concretas e melhora de lucros. Mas toda decisão de investimento deve estar baseada na sua tolerância ao risco e horizonte de investimento. O que importa agora é entender esse mercado, escolher a forma adequada de comprar ações na China continental, e não seguir a onda de forma cega.