2025: O ano mais sombrio do mercado de criptomoedas, mas também o amanhecer da era institucional.

Em 2025, o mercado de criptomoedas aparenta ser “o mais miserável”: BTC -5,4% no ano, ETH -12%, altcoins principais entre -35% a -60%. Os ativos tradicionais, por outro lado, brilharam: prata +130%, ouro +66%, cobre +34%, Nasdaq +20,7%, S&P +16,2%.

A pressão de venda é crescente em toda a rede, mas a verdade é: não estamos em um mercado de baixa, mas sim em uma mudança fundamental na estrutura de mercado - de especulação de varejo para alocação institucional. A participação das posições institucionais é de 24%, os varejistas estão vendendo líquido 66%, e o fluxo líquido de ETFs é de 250 bilhões de AUM, superando 1,1 trilhão… 2025 será o ano de maior rotatividade de suprimentos! Esqueça o antigo ciclo de quatro anos, a era institucional tem novas regras: a narrativa de longo prazo é válida, o preço é apenas um custo de transição.

Comparação de desempenho de ativos em 2025: “pior” em encriptação, mas esconde o maior sinal

A aparência é sombria, mas o BTC atingiu um novo máximo de 126 mil durante o período - enquanto cai, as instituições estão acumulando.

Instituições vs Pequenos Investidores: A Autoridade Mudou Totalmente

2025 a maior mudança: o mercado passa de dominado por retalhistas para a alocação institucional.

Os pequenos investidores saíram 66%, as instituições estão acumulando — o preço ficou estável por um ano, a rotação de suprimento foi concluída.

Por que 2025 é o “pior” e ainda assim o amanhecer da era institucional?

• Ponto de viragem do ETF: Após a aprovação em 2024.1, investidores institucionais macro, tesourarias empresariais e fundos soberanos entram no mercado.
• Correlação Aumentou: A correlação entre o BTC e o S&P subiu de 0,29 para 0,5, tornando-se um “ativo de risco”
• Amigável para políticas: Ordem executiva de Trump, reserva estratégica de 200 mil BTC, Acto GENIUS, mudança de presidente da SEC
• Capacidade de digestão forte: manter 1.4 milhões de BTC por um longo período, sem colapsar o preço - instituições a apoiar

2025 não é o pico, mas sim o “período de acumulação das instituições”: volatilidade reduzida, elevação do centro e novas regras de alta estrutural.

Perspectiva 2026: Três Cenários e Lógica de Investimento

Objetivos das instituições: VanEck 180 mil, StanChart 175-250 mil, Tom Lee 150 mil, Grayscale novo máximo no primeiro semestre de 2026.

Risco: aperto macroeconômico, atrasos regulatórios, incertezas eleitorais. Mas a oportunidade é maior que o risco - a alocação institucional está apenas começando.

Última conclusão: Transição do velho mundo para o novo mundo

2025 “pior desempenho” essência: especulação de pequenos investidores → transição para alocação institucional, o preço é o custo. Entradas de ETF de 25 bilhões, políticas mais amigáveis, infraestrutura mais completa, maior rotatividade de suprimentos - esses são os maiores sinais. As instituições estão a acumular posições à esquerda, enquanto os investidores individuais se questionam “irá cair mais?” — esta é a diferença cognitiva. 2026 não é um preço previsto, mas sim a identificação de tendências estruturais: na era institucional, a reconstrução do peso de preços. Mantenha-se racional e paciente — o novo ciclo começou, já está amanhecendo silenciosamente na escuridão de 2025.

O que você acha da tendência de encriptação em 2026? Vamos conversar na seção de comentários ～ A. Primeiro semestre em alta, segundo semestre em volatilidade B. Instituições em alta, novos máximos anuais C. Continuar a consolidar, formando uma base D. O risco é demasiado grande, aguardar em dinheiro

Dê um passo, veja um passo - na era das instituições, as regras mudaram!