Pontos principais da palestra de Fu Penghua na cimeira Alpha: a incerteza na aplicação da IA não é eliminada, a volatilidade aumenta.

2025-12-22 10:02:15

Ontem, Fu Peng fez uma apresentação cheia de insights valiosos na cimeira Alpha em Hua, e o representante da turma veio destacar os pontos principais! As duas primeiras imagens estabelecem o contexto: a essência do mercado de ações corresponde à eficiência (produtividade total dos fatores), a infraestrutura de IA melhora a produtividade, e a aplicação reformula as relações de produção; empresas como a Nvidia já não têm incertezas do lado da infraestrutura, passando de “investir em setores que sobem na avaliação” no mercado primário para uma diferenciação em período de maturidade, e a Cathie Wood ficou atrás da Nvidia.

O terceiro gráfico central explodiu: a incerteza na aplicação de IA não foi eliminada, a volatilidade continua a aumentar; as ações americanas, que deveriam subir, são reprimidas a cada vez que o Federal Reserve afrouxa, trocando tempo por espaço em atraso; mas não pode durar até 2026, resultados devem ser apresentados - se a aplicação falhar, não apenas a Nvidia/as ações americanas irão colapsar, mas todas as ações globais + grandes classes de ativos irão colapsar, a economia da humanidade estará arruinada! (138 caracteres)

Contexto da palestra e análise dos pontos-chave

1. A essência do mercado de ações e a influência dupla da IA (primeiras duas imagens)

Fu Peng usa duas imagens como base:

Principais gráficos	Detalhes	Interpretação
Figura 1: Mercado de ações = eficiência	A produtividade total dos fatores não é apenas produtividade, mas também relações de produção + instituições	O lado da infraestrutura de IA (hardware) melhora principalmente a produtividade, enquanto o lado das aplicações (software) reconfigura as relações
Figura 2: Maturidade na infraestrutura	Modelo do mercado primário antes de 2022: investir em toda a pista, subir a avaliação	Depois, a avaliação caiu e entrou em fase de crescimento, com uma grande diferenciação, fundos de pista (como a Cathie Wood) não conseguiram superar a Nvidia

A incerteza em relação à infraestrutura já desapareceu, com líderes como a Nvidia a destacarem-se – o lado da aplicação é atualmente a maior variável.

2. Pontos principais: A incerteza da aplicação domina o grande desfecho de 2026 (terceira figura)

Feng Fu vai direto ao ponto:

Opinião	Detalhes	Consequências potenciais
A incerteza de aplicação não é eliminada	A volatilidade continua a subir	O mercado de ações dos EUA deveria estar a subir, mas é repetidamente pressionado pela flexibilidade
Reserva Federal “prolonga o tempo”	Troca de tempo por espaço, dando uma folga ao desenvolvimento do lado das aplicações	Acomodação pressiona a avaliação, adiando a explosão
Não pode passar de 2026	Resultados devem ser apresentados no próximo ano	A implementação no lado da aplicação ou a refutação se torna a chave
Se falsificado	Não só a Nvidia/ação americana em colapso	Todos os direitos globais + todos os ativos em colapso, “a humanidade inteira está condenada”

Avisa Peng: Se a aplicação de IA (transformação das relações de produção) falhar, não adianta ter infraestruturas fortes — o risco de colapso sistémico é sem precedentes.

Por que 2026 é um ponto chave?

Incerteza do lado da aplicação: A infraestrutura (como GPU) já está madura, mas as aplicações (como Agentes, implementação em setores verticais) ainda são desconhecidas.
Função da Reserva Federal: A flexibilização “adiou” a explosão da volatilidade, dando tempo para validar a aplicação
Limite alcançado: Em 2026, as aplicações devem ter resultados, caso contrário, a confiança desmorona, transmitindo-se para os ativos globais.

A essência de Fu Peng: a IA não é apenas uma tecnologia impressionante, mas uma revolução dupla de produtividade + relações. Se a aplicação falhar, a bolha estourará, afetando não apenas as ações tecnológicas, mas toda a cadeia econômica.

Discurso cheio de insights valiosos: Não olhe apenas para a euforia da infraestrutura, o lado da aplicação é a chave para o sucesso ou fracasso. Em 2026, seja para o céu ou o inferno.

O que você acha da afirmação de Fu Peng de que “o resultado virá no próximo ano”? Vamos conversar na seção de comentários~ A. Concordo, a implementação da aplicação decide tudo B. Muito pessimista, a infraestrutura já é forte o suficiente C. O Federal Reserve pode continuar a arrastar D. O colapso global é impossível

Dar um passo de cada vez – o grande espetáculo da IA, em 2026 saberemos a verdade!

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