Os governos de vários países estão a fazer uma transição ativa para o empréstimo a curto prazo:

O prazo médio de vencimento dos títulos de dívida do governo global caiu para 8,8 anos, o nível mais baixo desde 2014.

Desde 2021, o prazo médio de vencimento encurtou 1,5 anos, à medida que os países dependem cada vez mais dos títulos de dívida para cobrir os défices em expansão constante.

Esta mudança é especialmente influenciada pelo Reino Unido, Japão e Estados Unidos, que, com a diminuição da procura, reduziram a emissão de títulos de longo prazo.

Este ano, a emissão de títulos de longo prazo do Reino Unido atingiu o nível mais baixo da história, enquanto o Japão, após uma forte diminuição na procura por títulos ultralongos, está a aumentar os empréstimos a curto prazo.

Além disso, o Banco de Inglaterra e o Banco do Japão continuam a implementar planos de aperto quantitativo(QT), reduzindo efetivamente as holdings de dívida de longo prazo.

No geral, essas estratégias tornam os governos mais vulneráveis às flutuações das taxas de juro de curto prazo, podendo os custos de juros aumentar se os bancos centrais elevarem as taxas.