Tenho estado a investigar como a Ethena gere o seu quadro de risco ultimamente. Uma coisa que se destacou — o seu colateral não fica nas exchanges. Está tudo armazenado fora das exchanges com prestadores de custódia de nível institucional. Esse modelo chamou-me a atenção porque evita alguns dos riscos clássicos de exposição às exchanges. O nível de transparência que construíram em torno disto mostra realmente onde os fundos estão guardados, algo que não se vê em todo o lado no DeFi. Faz pensar se mais protocolos não deveriam adotar este modelo de custódia em vez de manterem tudo “hot” nas plataformas de trading.