Sentimento baixista a ganhar força na cripto à medida que a volatilidade e a cobertura aumentam

O mercado cripto evidenciou sinais de volatilidade na terça-feira, com o bitcoin BTC$66.223,90 a disparar para $68.300 pouco depois da meia-noite UTC, antes de voltar a cair para $66.500.

O primeiro pico foi impulsionado por relatos de que o Presidente dos EUA, Donald Trump, estaria disposto a encerrar a guerra no Irão sem que o Estreito de Ormuz fosse aberto. O otimismo dissipou-se depois de responsáveis israelitas afirmarem que estavam preparados para “continuar a operar durante semanas por vir”.

A guerra, agora no seu 32.º dia, fez disparar os preços da energia, com o petróleo Brent a negociar a rondar $107 por barril, levando a preocupações com a inflação e a um sentimento generalizado de aversão ao risco.

A cripto, embora tenha sido relativamente resiliente ao longo de março, começa a mostrar sinais de fraqueza depois de o bitcoin não ter conseguido subir acima dos $75.000 em duas ocasiões.

As ações dos EUA divergiram do mercado cripto na terça-feira, com os futuros do Nasdaq 100 e do índice S&P 500 a aumentarem ambos 0,8%.

Posicionamento em Derivados

• O interesse em aberto (OI) cumulativo de futuros cripto a nível da indústria caiu mais de 3% para $103,79 mil milhões em 24 horas, continuando as tendências de aversão ao risco observadas ao longo do primeiro trimestre. O total caiu mais de 18% desde o início do ano.
• O OI diminuiu em futuros de BTC, ETH, SOL e XRP, indicando saídas de capital das principais criptomoedas. Outros tokens, como BCH, AVAX e LTC, registaram quedas percentuais de dois dígitos no interesse em aberto.
• A ZEC, focada em privacidade, destaca-se, com o seu mercado de futuros a evidenciar um viés altista. O OI do token subiu mais de 3% juntamente com taxas de financiamento cumulativas ligeiramente positivas e delta de volume cumulativo. Esta combinação aponta para uma procura crescente de exposição altista.
• Na outra ponta está a DOGE, que tem o delta de volume cumulativo nas últimas 24 horas mais negativo entre os principais tokens.
• O índice de volatilidade implícita de 30 dias do bitcoin, BVIV, subiu para 58% face a 54% no final da semana passada, ultrapassando a sua média de 50 dias para sugerir mais ganhos pela frente. Isto significa potencial para maior turbulência nos preços.
• O índice de volatilidade do ether mantém-se inalterado, entre 70% e 80%, pelo sétimo dia consecutivo.
• Na Deribit, as reversões de risco do bitcoin para o vencimento de finais de junho mostram um forte viés para opções de venda. Essas coberturas de baixa são negociadas com um prémio de volatilidade de 8 a 10 pontos face às calls. Entretanto, o pessimismo é relativamente moderado no ether.
• A put de $60.000 em bitcoin continua a ser a mais popular, com um interesse em aberto total de $1,50 mil milhões.

Conversa sobre tokens

• O mercado de altcoins sofreu mais do que o bitcoin na terça-feira, com tokens como NEO, HBAR e PUMP a perderem entre 2,6% e 3,3% desde a meia-noite UTC.
• Um pequeno grupo de tokens está a contrariar essa tendência, incluindo BCH e moedas relacionadas com IA, que estão no verde.
• O indicador de “Altcoin Season” da CoinMarketCap está atualmente a mostrar 51/100, refletindo força relativa nas últimas semanas apesar da queda de terça-feira.
• No entanto, o próximo grande movimento continuará a ser determinado pelo bitcoin e por saber se consegue ou romper acima de $75.000 ou cair abaixo de $62.000. As altcoins normalmente vão bem quando o bitcoin consolida, mas perdem terreno durante grandes oscilações.