兆丰董瑞斌 testou transferências com stablecoins, mas o custo da blockchain foi mal interpretado

A Mega Bank realizou uma sessão de partilha com a imprensa no dia 10, na qual o presidente Dong Rui-bin revelou que, para comparar objetivamente a eficiência das remessas bancárias tradicionais com as baseadas em blockchain, o banco mobilizou, no ano passado, testes em 17 países e 25 filiais no exterior. Os funcionários dessas filiais abriram contas em bolsas de valores locais legalmente autorizadas e, através da plataforma de ativos virtuais BitoPro, negociaram stablecoins em dólares americanos USDT, enviando 50 moedas USDT de cada vez de volta para Taiwan, comparando os resultados com transferências internacionais tradicionais por banco.

Os resultados mostraram que as stablecoins realmente oferecem vantagens em remessas internacionais de pequenas quantias, mas, se o valor da remessa atingir o equivalente a 200 mil novos dólares taiwaneses (cerca de 7.000 dólares), os bancos continuam sendo mais competitivos em termos de custo.

Experimento do Mega Bank: acima de 7.000 dólares, o banco é mais econômico

Os testes indicaram que, no cenário de remessas internacionais de “Taiwan pagando em dólares taiwaneses, destino recebendo na moeda local”, as transferências bancárias geralmente levam cerca de 2 horas para serem concluídas, com taxas de aproximadamente 420 a 1100 dólares, incluindo uma taxa fixa de 300 dólares de serviços postais e telecomunicações, além de uma comissão de câmbio de 0,05% sobre o valor transferido (mínimo de 120 dólares e máximo de 800 dólares).

Por outro lado, as remessas com stablecoins podem ser concluídas em cerca de 20 minutos, pagando-se 2 USDT mais uma taxa de transação de aproximadamente 0,2%. Como as taxas de stablecoins são proporcionais ao valor transferido, para valores menores, elas realmente são mais baratas. No entanto, quando o valor ultrapassa 7.000 dólares, os bancos, que possuem limites de cobrança, acabam tendo um custo total mais vantajoso.

Dong Rui-bin afirmou que a eficiência e conveniência das stablecoins em remessas de pequenas quantias são atualmente difíceis de serem totalmente igualadas pelos bancos, mas, em remessas de grandes valores e no atendimento a clientes corporativos, os bancos ainda mantêm vantagens claras.

Vantagens esmagadoras dos bancos domésticos de pagamento

Os testes também mostraram que, no cenário de pagamentos internos em Taiwan, as stablecoins praticamente não oferecem vantagens. Por exemplo, transferências bancárias convencionais geralmente levam cerca de 2 minutos para serem concluídas, com custos de 0 dólares na nossa instituição e apenas 15 dólares para transferências interbancárias; usando stablecoins, o mesmo processo também leva cerca de 2 minutos, mas ainda assim é necessário pagar 2 USDT mais uma taxa de transação, tornando o custo total mais elevado.

Dong Rui-bin apontou que o sistema de pagamento em Taiwan já é bastante maduro, portanto, a questão fundamental é: “Por que ainda emitir stablecoins em dólares taiwaneses?” Essa é uma questão que precisa ser refletida.

Cenários de aplicação de stablecoins em dólares taiwaneses ainda não estão claros

Quanto à necessidade de lançar uma stablecoin em dólares taiwaneses, Dong Rui-bin afirmou que, atualmente, é difícil imaginar cenários de uso concretos. Ele acredita que, se o Banco Central emitir uma moeda digital em dólares taiwaneses (CBDC) para uso em liquidações entre bancos, isso seria mais razoável. Mas, no mercado geral, ainda falta uma demanda clara por uma stablecoin em dólares taiwaneses. Ele destacou que a inovação financeira não deve ser feita apenas por fazer, e, se não houver uma aplicação prática, corre-se o risco de repetir a trajetória de desenvolvimento de NFTs no passado.

Falta de incentivos para bancos emitirem stablecoins

O Conselho de Supervisão Financeira está atualmente promovendo a “Lei de Serviços de Ativos Virtuais”, que planeja que os bancos atuem como emissores de stablecoins, exigindo uma reserva de 100% em moeda fiduciária para garantir que os usuários possam resgatar integralmente seus fundos. No entanto, Dong Rui-bin admitiu que, sob esse modelo, a emissão de stablecoins pelos bancos não é atraente. Ele explicou que, se for necessário manter 100% de reserva, os bancos não poderão usar esses fundos para gerar lucros ou pagar juros, limitando os incentivos para empresas e consumidores manterem esses ativos. Com uma reserva de 100%, não há como pagar juros.

Três respostas ao experimento de remessas internacionais com stablecoins do Mega Bank: blockchain não é tão caro assim

Taxas de Ethereum próximas de zero, pagamentos em blockchain sem taxas percentuais

Sobre o experimento do Mega Bank, Dong Rui-bin afirmou que “as remessas com stablecoins podem ser concluídas em cerca de 20 minutos, pagando-se 2 USDT mais uma taxa de transação de aproximadamente 0,2%”. Essa taxa é a mais alta dentro de uma bolsa centralizada de Ethereum, uma taxa de retirada mais cara do que a simples transferência na cadeia, que na verdade não é tão cara nem demora tanto.

O Mega Bank utiliza uma via de retirada de Ethereum através de bolsas centralizadas. A estrutura de taxas dessas bolsas é semelhante à dos bancos, e a maior parte do tempo de processamento está relacionada ao procedimento na própria bolsa. A transferência do wallet da bolsa para a carteira do usuário leva apenas alguns segundos até 2 ou 3 minutos. A diferença de tempo e custo depende da escolha da blockchain; por exemplo, na BitoPro, ao usar BSC ou Polygon, as taxas são de apenas 0,1 dólares e a velocidade é maior.

As taxas de retirada na blockchain geralmente são cobradas em tokens nativos, sem uma porcentagem fixa do valor transferido, como por exemplo 0,0001 ETH. A cobrança não é uma porcentagem do valor, mas sim baseada na complexidade da transação; transferências simples são mais baratas do que interações complexas de DeFi. Contrariando a percepção de que Ethereum é caro e lento, após várias atualizações na rede, até o início de março de 2026, a média das taxas de transação do Ethereum fica entre 0,09 e 0,097 dólares.

(Ethereum atingiu uma nova mínima histórica nas taxas! Menos de 0,1 dólares em média, com a expansão de Layer 2 entrando na “Era de taxas extremamente baixas”)

Wen Hongjun: Taiwan precisa de infraestrutura para comércio internacional

Quanto à necessidade de Taiwan desenvolver uma stablecoin, Wen Hongjun apresentou uma perspectiva diferente, do ponto de vista de “infraestrutura financeira na cadeia”. Com a crescente popularização das finanças na cadeia e liquidações via blockchain globalmente, no futuro, as empresas taiwanesas podem receber com mais frequência stablecoins em dólares americanos de parceiros estrangeiros em suas operações de comércio internacional ou serviços digitais. Nesse cenário, se as empresas quiserem converter stablecoins em dólares na cadeia para moeda fiduciária ou usar o dólar como unidade de valor e de troca na cadeia, enfrentarão problemas de infraestrutura insuficiente.

Na ausência de uma stablecoin em dólares taiwaneses, as empresas que desejam converter stablecoins em dólares americanos na cadeia para novos dólares taiwaneses muitas vezes precisam passar por múltiplas exchanges e processos de câmbio, gerando perdas de valor, custos adicionais e perdas de eficiência. Além disso, no mundo financeiro na cadeia, sem uma ferramenta de valor e armazenamento em dólares taiwaneses, as empresas, além de comprar outros ativos digitais, geralmente mantêm seus fundos em stablecoins em dólares, como USDT ou USDC, que não geram juros, limitando a eficiência do uso de capital.

Wen Hongjun destacou que países como Japão e Coreia do Sul já perceberam essa dor e estão ativamente promovendo regulamentações e aplicações de suas próprias stablecoins fiduciárias, para atender às futuras demandas do mercado de comércio na cadeia e ativos digitais. Ele acredita que, se Taiwan não estabelecer regulamentações e mecanismos claros para a emissão de stablecoins, sua competitividade no sistema financeiro global na cadeia pode diminuir com o tempo.

Vantagens e desvantagens de reservas de 100%

Por fim, Dong Rui-bin comentou: “Se for necessário manter 100% de reserva, os bancos não poderão usar esses fundos para gerar lucros.” Essa é uma questão difícil na finança blockchain: a regulamentação exige reservas excedentes de pelo menos 100% para cobrir demandas de saque. Em contrapartida, os bancos normalmente mantêm ativos que atendem às exigências de reservas, baseando-se na confiança e no seguro de depósitos. Mas, como sempre diz a frase na blockchain: “Don’t Trust, Verify.”

Este artigo, sobre os testes de remessas com stablecoins do Dong Rui-bin do Mega Bank e a compreensão equivocada dos custos do blockchain, foi originalmente publicado pelo Chain News ABMedia.