Os dados comerciais mais recentes acabam de ser divulgados—o total de importações e exportações atingiu 41,21 biliões de yuans (cerca de 5,82 biliões de dólares americanos) nos primeiros onze meses de 2025. Trata-se de um aumento sólido de 3,6% face ao ano passado.
Vale a pena acompanhar estes números macroeconómicos. Os fluxos comerciais costumam sinalizar o dinamismo económico mais amplo, e alterações na liquidez global podem ter impacto em ativos de risco—incluindo as criptomoedas. Quando as principais economias demonstram resiliência ou fragilidade, isso tende a influenciar o sentimento do

A Alemanha acabou de apresentar números sólidos – a produção industrial de outubro superou as previsões. O setor manufatureiro está a mostrar uma força inesperada, apesar dos ventos contrários na economia europeia em geral. Pode ser um sinal de mudança de dinamismo na maior economia da zona euro.

Culpar os vizinhos pelos desequilíbrios comerciais? Isso é ignorar o panorama geral. A verdadeira questão está em como funcionam os fluxos de capital—especialmente quando se tem a conta de capital mais aberta do mundo. Os défices comerciais não se resumem a tarifas ou políticas fronteiriças. Tratam-se de movimentos de dinheiro através das fronteiras, padrões de investimento e de quem está disposto a absorver a liquidez global. Apontar o dedo aos parceiros comerciais ignora o papel estrutural que algumas economias desempenham neste sistema.

Boas notícias vindas da Alemanha. A produção industrial em outubro aumentou mais do que o esperado. Houve um crescimento acima das previsões do mercado.

Marquem nos vossos calendários — eis o que está a chegar esta semana (8-11 de Dez):
A começar em Abu Dhabi: Global AI Show decorre de 8 a 9 de Dezembro. Vale a pena acompanhar se estás de olho na convergência entre IA e blockchain.
Entretanto, em Seul, a Base junta-se à Google Cloud para o X402 Korea no dia 8. O ecossistema Layer-2 continua a avançar.
Depois, o calendário macro dos EUA aquece:
• 9 de Dez, 15h — Dados JOLTS de ofertas de emprego (verificação do pulso ao mercado de trabalho)
• No mesmo dia, 18h01 — Leilão de Treasuries a 10 anos (pulso do mercado obrigacionista)
• 10 de Dez, 19h

Ultimamente, tenho estado atento ao gráfico do S&P 500 e reparei num sinal bastante evidente—
O índice continua a subir, mas claramente já não tem a mesma força de antes. Em termos técnicos, isto chama-se uma redução na inclinação da subida, ou seja, a dinâmica está a perder força.
Pessoalmente, acho que a curto prazo ainda pode haver mais uma subida, talvez até testar a marca redonda dos 7000 pontos. Afinal, o mercado gosta destas referências.
No entanto, olhando para a estrutura do gráfico, a zona atual já começa realmente a parecer-se com uma área de topo. Quando é altura de ser cauteloso,

Os participantes do mercado têm uma forte expectativa de que o Banco Central da República da Turquia (TCMB) realizará um corte de 150 pontos base na sua próxima reunião. Este movimento é considerado um passo importante na estratégia de política monetária do banco central.

Lembram-se de quando toda a gente entrou em pânico com a possibilidade de uma recessão massiva devido à guerra comercial? Plot twist: o PIB global continua previsto crescer 3% este ano. Nada mau.
Agora vem a verdadeira questão – que economias conseguiram realmente destacar-se apesar de todo o caos das tarifas? Alguns países jogaram claramente melhor do que outros. Os vencedores deste novo arranjo económico podem surpreender-vos.

A Alemanha acabou de divulgar alguns números interessantes — a produção industrial de outubro superou as expectativas dos analistas. Os dados mostram uma recuperação da atividade industrial mais forte do que a maioria dos especialistas previa, o que pode sinalizar uma mudança de dinamismo na maior economia da Europa. Vale a pena acompanhar como isto impacta o sentimento geral do mercado, especialmente numa altura em que os indicadores macroeconómicos têm cada vez mais influência nos movimentos dos ativos de risco.

Isto ilustra perfeitamente porque o comércio precisa de uma visão sistémica, e não apenas bilateral. Aqui está a questão: enquanto os EUA continuarem a acumular défices comerciais massivos e crescentes, esses défices com outros países acabam por financiar os seus défices com a China. É um fluxo circular que muitas vezes passa despercebido quando as pessoas se fixam apenas nos números bilaterais diretos. O verdadeiro panorama? Muito mais interligado do que a maioria imagina.

Os mercados globais estão de olho na Fed esta semana

O elefante na sala? A inflação continua a ser o maior problema para os investidores neste momento. Os observadores do mercado já não podem ignorar este monstro.

No final das contas, a forma de jogar depende de quantas fichas tens no bolso. Os grandes investidores têm o seu caminho, os pequenos investidores têm o seu modo de viver, não tentes forçar a estratégia dos outros em ti.

Os dados comerciais acabaram de revelar números surpreendentes. As exportações aumentaram 5,9% no mês passado após uma fraqueza anterior, superando largamente as previsões. Do lado das importações, registou-se um crescimento de 1,9%, o que criou um enorme $112B desequilíbrio mensal. Eis o mais impressionante — o saldo comercial anual ultrapassou pela primeira vez o patamar do bilião de dólares. Isto representa um forte ímpeto nos fluxos de comércio global e está a transformar a forma como os investidores encaram a dinâmica dos mercados emergentes à medida que nos aproximamos do final do ano.

O mercado está a apostar fortemente num corte das taxas em dezembro—os dados da CME mostram agora uma probabilidade de 88,4%. Faltam apenas três dias para a decisão do FOMC, e o sentimento inclina-se claramente para o lado dovish. O próximo movimento da Fed pode agitar os ativos de risco.

Diz-se por aí: Trump vai lançar um pacote de ajuda de $12 mil milhões para os agricultores afetados pelo impacto das tarifas. Uma injeção de dinheiro séria para atenuar os efeitos da guerra comercial. Os mercados podem reagir — mudanças de política como esta têm repercussões em tudo, incluindo nas criptomoedas.

Os dados comerciais chineses de novembro acabam de sair: as exportações subiram 5,9% em termos anuais (superando a previsão de 4,0%), enquanto as importações cresceram apenas 1,9% face a uma expectativa de 3,0%.
As exportações mais fortes do que o esperado podem fortalecer o yuan e melhorar o sentimento do mercado, embora as importações mais fracas sugiram que a procura interna continua moderada. Para os mercados cripto, estes números podem influenciar os fluxos de capital e o apetite pelo risco na Ásia.

A expansão do balanço chega assim tão de repente? O mercado tem discutido bastante este tema recentemente, mas a implementação real depende de ações concretas. Esta diferença de expectativas é muitas vezes o que mais facilmente provoca mudanças nos fluxos de capital. O mercado cripto é historicamente sensível à política macroeconómica, por isso vale a pena continuar a acompanhar a validação dos dados nos próximos tempos.

Se estiveres a planear um horizonte de investimento de 30 anos, onde é que colocarias realmente o teu dinheiro? Pensando para além dos habituais suspeitos — talvez ativos digitais, talvez algo completamente diferente. Qual é a tua escolha para o longo prazo?

O ciclo nunca pára. Os bancos centrais ligam as impressoras, e as pessoas comuns vêem o seu dinheiro perder valor.
As suas poupanças compram menos. O seu salário estica-se cada vez mais. O sistema drena o poder de compra ano após ano.
Este padrão continua até encontrarmos uma alternativa real. Algo que eles não possam diluir à vontade.