Visão geral dos Futuros Perpétuos
Os Futuros perpétuos da Gate são um derivativo usado para investir em criptomoedas, semelhante aos futuros tradicionais. A maior diferença é que os futuros perpétuos não têm data de vencimento ou liquidação, permitindo que os usuários comprem (long) ou vendam (short) com maior conveniência. Além disso, oferece maior alavancagem. Atualmente, a Gate suporta contratos perpétuos de USDT e de BTC.
Modo de negociação
A Gate oferece dois modos de negociação: negociação ao vivo e negociação demo. A negociação ao vivo é um modo de negociação real em que os usuários devem usar fundos reais de suas contas para negociar. Na negociação ao vivo, os usuários devem pagar taxas de negociação e financiamento reais, e os lucros e perdas serão refletidos diretamente no saldo da conta. A negociação ao vivo acarreta riscos maiores, portanto, é recomendável que os usuários novatos compreendam e se familiarizem totalmente com as regras de negociação antes de iniciar a negociação ao vivo. A negociação de demonstração permite que os usuários experimentem as funções de futuros perpétuos usando fundos simulados em um modo de negociação de demonstração. A interface de negociação e as operações são consistentes com a negociação ao vivo, mas são rotuladas como “Testnet”. Nenhuma taxa real é cobrada durante a negociação de demonstração, e os fundos usados são fornecidos pela plataforma, permitindo que os usuários transfiram até 0,1 BTC ou 3.000 USDT diariamente sem afetar os ativos da conta real. Além disso, o saldo na conta demo de futuros de negociação não pode ser transferido para a conta spot.
Tipo de contrato
Os tipos de contrato podem ser categorizados com base na duração em contratos perpétuos e contratos de entrega. Com base na moeda de liquidação, os contratos podem ser divididos em contratos perpétuos com margem em USDT (USDT-M) e contratos perpétuos com margem em BTC (BTC-M).
Termos básicos de negociação
Ao negociar, você pode optar por comprar (comprar) se estiver otimista e obterá lucro quando o mercado subir, caso contrário, perderá dinheiro. O oposto é verdadeiro para vender (vender). A seguir estão alguns termos básicos de negociação de futuros. A alavancagem na negociação de futuros permite negociações maiores com o mesmo principal e pode aumentar os ganhos e perdas.
Margem
A margem se refere ao princípio de que você precisa ao participar de negociações de futuros e abrir uma posição. Margem da posição = margem da posição inicial + margem ajustada pelo usuário. No modo de margem isolada, você pode aumentar ou diminuir a margem da posição, mas ela não pode ser menor do que a margem inicial necessária para a posição. Margem inicial é a margem mínima necessária para abrir uma posição. Margem inicial da posição = (valor da posição/alavancagem) + taxa de saída A margem de manutenção se refere ao valor mínimo necessário para manter uma posição existente. Margem de manutenção da posição = valor da posição x taxa de margem de manutenção + taxa de saída O valor da margem de manutenção é afetado pelo valor da posição e pela taxa de margem de manutenção (MMR), e a MMR está associada ao limite de risco . A MMR pode ser visualizado na página de detalhes do contrato.
Preço de cotação
O preço de marcação é baseado no preço ponderado do mercado externo, além de uma taxa básica de financiamento decrescente ao longo do tempo. A Gate usa o preço de marcação para determinar as liquidações em vez do preço de negociação intradiário. O uso do preço mínimo ajuda a evitar manipulações maliciosas do mercado que podem levar a liquidações desnecessárias, além de ajudar a ancorar o preço de negociação intradiária ao preço spot externo. Para obter mais detalhes, consulte Cálculo do preço de marcação .
Exemplo
O usuário A optou por comprar BTC spot diretamente a um preço de 50.000 USDT sem usar alavancagem. Quando o preço do BTC aumenta 5% para 52.500 USDT, o retorno do usuário A é 2.500 USDT e a % de retorno é 5%. Se o preço do BTC cair 5% para 47.500 USDT, os lucros e perdas não realizados (PnL) do usuário A seriam de -2.500 USDT, com um retorno de -5%. Em contraste, o usuário B usou alavancagem de 10x para negociar futuros perpétuos. Ele comprou 100.000 contratos (equivalentes a 10 BTC) ao preço de 50.000 USDT, e a margem inicial foi de 50.000 USDT. Se o preço do BTC aumentar 5% e o valor da posição do Usuário B aumentar para 525.000 USDT, o lucro não realizado do Usuário B seria de 25.000 USDT, com um retorno de 50%. Se o preço do BTC cair 5% e o valor de sua posição diminuir para 475.000 USDT, os lucros e perdas não realizados do Usuário B seriam de -25.000 USDT, com um retorno de -50%.
| Usuário A - Negociação spot | Projeto | Usuário B - Negociação de futuros perpétuos da Gate |
|---|---|---|
| 50 | Preço de entrada (USDT) | 50 |
| Sem alavancagem (1x) | Alavancagem | 10x |
| 50.000 (1 BTC) | Valor (USDT) | 500.000 (10 BTC) |
| 50.000 (1 BTC) | Margem de posição (USDT) | 50.000 (1 BTC) |
| 2.5 | Se o preço do BTC aumentar 5%, o PnL não realizado será (USDT) | 25 |
| 5% | % de retorno | 50% |
| -2.5 | Se o preço do BTC cair 5%, o PnL não realizado será (USDT) | -25 |
| -5% | % de retorno | -50% |
Observação: Este exemplo não inclui financiamento de futuros, taxas de negociação, taxas de entrada e saída, etc. Para obter mais detalhes sobre liquidação, consulte o Processo de liquidação .
Liquidação
Quando o saldo da margem é inferior à margem de manutenção (ou seja, a MMR cai para 100% ou menos), a posição será liquidada. O PnL não realizado é o PnL flutuante calculado com o preço de marcação como preço de saída. O preço de marcação no momento do acionamento da liquidação é o preço de liquidação. O processo de liquidação depende do próprio mercado, do fundo de seguro e do sistema de desalavancagem automática (ADL). Dentro de um contrato, a MMR é fixa, enquanto a margem inicial está relacionada à alavancagem. Quanto maior a alavancagem, menor a margem inicial e mais próxima da margem de manutenção, aumentando a probabilidade de liquidação. Por outro lado, uma maior alavancagem aumenta a porcentagem de retorno, o que significa que risco e retorno são proporcionais.
Exemplo
Suponha que o usuário A e o usuário B esperem que o BTC aumente em um futuro próximo. Quando o preço do BTC é de 50.000 USDT, o usuário A compra 1 BTC no mercado spot, enquanto o usuário B usa alavancagem de 100x para comprar futuros perpétuos, efetivamente comprando 1.000.000 de contratos (equivalentes a 100 BTC). No entanto, em vez de subir, o preço spot do BTC cai para 49.900 USDT. O usuário A experimenta uma perda de 0,2%, enquanto a taxa de perda do usuário B chega a 20% devido à alta alavancagem.
| Usuário A - Negociação spot | Projeto | Usuário B - Negociação de futuros perpétuos da Gate |
|---|---|---|
| 50 | Preço de entrada (USDT) | 50 |
| Sem alavancagem (1x) | Alavancagem | 100x |
| 50.000 (1 BTC) | Valor | 100 BTC |
| 50.000 (1 BTC) | Margem de posição (USDT) | 50 |
| -100 | Perda após uma queda de 0,2% (USDT) | -10 |
| -0,2% | % de retorno | -20% |
Como o preço do BTC continua caindo para 49.750 USDT, a perda do usuário A aumenta para 0,5%. Nesse ponto, a margem de posição do usuário B diminuiu para apenas 0,5 BTC (margem de manutenção de 0,5%), desencadeando a liquidação e resultando na perda de toda a sua margem.
| Usuário A - Negociação spot | Projeto | Usuário B - Negociação de futuros perpétuos da Gate |
|---|---|---|
| 50 | Preço de entrada (USDT) | 50 |
| Sem alavancagem (1x) | Alavancagem | 100x |
| 50.000 (1 BTC) | Valor | 100 BTC |
| 50.000 (1 BTC) | Margem de posição (USDT) | 50 |
| -250 | Perda após uma queda de 0,5% (USDT) | -25 |
| -0,5% | % de retorno | -50% |
Quando o lado da posição de um negociador é consistente com a tendência do mercado, os contratos podem gerar várias vezes o lucro de uma negociação spot correspondente, permitindo retornos significativos com um pequeno investimento. No entanto, se o mercado se mover no lado oposto à posição do trader, as perdas também podem ser ampliadas. Observação: Este exemplo não inclui financiamento de futuros, taxas de negociação, taxas de entrada e saída, etc. Para obter mais detalhes sobre liquidação, consulte o Processo de liquidação .
Fundo de garantia
A liquidação consiste em fechar a posição ao preço da falência, e o preço da falência é o preço de marcação pelo qual o saldo da margem (incluindo PnL não realizado) é igual à taxa de saída. Se o preço de preenchimento real for melhor do que o preço da falência, o valor restante (ou seja, a menor perda) será creditado ao fundo de seguro, que será ativado se a ordem de liquidação não for executada no momento em que o preço de marcação ultrapassar o preço da falência. Para obter mais detalhes, consulte as Instruções do Fundo de Seguro .
Auto-Desalavancagem (ADL)
Se a ordem de liquidação não for executada pelo fundo de seguro, a ADL será acionada e o usuário com o maior retorno será selecionado entre as posições ocupadas pelo usuário para reduzir sua posição a fim de executar a ordem de liquidação não preenchida. A classificação de retorno é baseada em “PnL não realizado x alavancagem” (Observação: se a posição estiver no modo de margem cruzada e o limite de alavancagem não tiver sido definido, a alavancagem máxima da posição será aplicada). As luzes no site da Gate indicam a ordem da posição atual na fila ADL. Quanto mais luzes estiverem acesas, maior a probabilidade de que a posição seja reduzida no caso de eventos ADL. Recomenda-se fechar e reabrir posições para evitar a redução automática da posição.
Modo de posição
Modo cruzado e modo isolado
No modo isolado, a margem da posição é a quantidade de margem alocada para a posição. É igual à margem inicial no início e pode ser afetada pela alavancagem , limite de risco e depósitos ou saques de margem . Quando o saldo da margem é menor que a margem de manutenção, a posição é liquidada e a perda é limitada à margem alocada. No modo cruzado, todas as posições compartilham margem e você pode definir várias posições de contrato no modo de margem cruzada. A liquidação será acionada quando a taxa de margem de manutenção da conta cair para 100% ou menos, e o usuário poderá perder todo o saldo. No entanto, lucros não realizados não podem ser usados como margem para outras posições.
Modo unidirecional e modo de cobertura
A Gate oferece dois modos de posição: modo unidirecional e modo hedge. Cada modo é adequado para diferentes estratégias e necessidades de negociação.
1. Modo unidirecional
• No modo unidirecional, os usuários só podem manter posições de um lado em um mercado de futuros, sejam long (comprar) ou short (vender). Isso significa que, se um usuário quiser mudar o lado da posição, ele deve primeiro fechar a posição existente antes de abrir uma nova no lado oposto. • A Gate usa como padrão o modo hedge. • Esse modo oferece flexibilidade, permitindo que os usuários alternem entre os modos de margem isolada e cruzada enquanto mantêm uma posição.
2. Modo de hedge
• No modo hedge, os usuários podem manter posições long e short simultaneamente em um mercado de futuros. Esse modo é ideal para usuários que desejam se proteger contra a incerteza do mercado mantendo posições em ambos os lados. • No entanto, no modo hedge, os usuários não podem alternar entre os modos de margem isolada e cruzada enquanto mantêm uma posição, o que aumenta a complexidade das operações e a diversidade de estratégias. Ao selecionar o modo de posição que melhor atenda às necessidades, os usuários podem gerenciar melhor o risco e o retorno, permitindo operações mais flexíveis em um ambiente de mercado volátil.
Limite de preço de ordem
O preço da ordem não pode se desviar mais de 50% do preço de marcação atual. Se a ordem tiver como objetivo reduzir uma posição, o preço da ordem não poderá exceder o preço de falência da posição. Se a ordem for para aumentar uma posição, o preço da ordem não poderá exceder o preço de liquidação da posição. Se o usuário ainda desejar executar a ordem pelo preço especificado, é recomendável reduzir a alavancagem e tentar fazer a ordem novamente no preço desejado.
A Gate se reserva o direito final de interpretar o produto. Para obter mais assistência, visite a página oficial de suporte da Gate ou entre em contato com nossa equipe de suporte ao cliente.
